（上接38版）
（上接38版）
单位：万元、%
■
（4）其他应收款前五名客户分析
截至2020年3月31日，其他应收款前五名情况如下：
单位：万元、%
■
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况。
8、存货
（1）存货构成分析
报告期内，公司存货的具体构成情况如下所示：
单位：万元
■
报告期内，各期末公司存货主要由库存商品和发出商品构成。其中库存商品各报告期末分别16,595.99万元、20,759.70万元、23,483.21万元和27,241.53万元，占存货的比重分别82.35%、75.17%、67.18%和66.96%。
报告期各期末，公司库存商品构成如下：
单位：万元、%
■
报告期内各期末，公司库存商品主要由试剂及耗材、仪器设备构成。报告期末库存商品余额大幅增加主要因试剂及耗材、仪器设备大幅增加所致。
公司库存商品大幅增加的原因如下：
①随公司营业收入大幅增长，公司商品备货相应增加
■
公司作为诊断试剂及医用耗材的流通及服务企业，基本功能即实现诊断试剂及医用耗材的供应及保障，因医疗市场的特殊性，要求医疗诊断试剂耗材商品的仓储及配送必须满足终端需求的及时性、不确定性及突发疾病的急迫性，同时，还需应对试剂及耗材的生产周期性和在途运输的不确定性。报告期内随着战略布局，报告期内公司收入每期基本上保持40%左右的大幅增长，为确保商品的及时供给，公司库存商品随着收入增加而增加，具有合理性。
（2）同行业可比公司情况
最近三年同行业可比公司存货增幅情况如下：
■
由上表分析，报告期内同行业上市公司库存商品账面余额均呈现大幅增长趋势，公司存货余额增加与同行业可比公司趋势一致。公司存货及库存商品增幅均小于营业收入增幅，公司库存商品余额增加具有合理性。
（3）公司库存商品库龄及期后周转情况
公司库存商品主要构成为试剂及耗材、仪器设备，报告期内库龄及期周转情况如下：
①试剂及耗材报告期内库龄及期后出库情况
单位：万元
■
注：期后出库金额为指期后3个月的出库金额。
由上表可见，报告期内，公司试剂及耗材库龄1年以内均在95%以上，期后三个月内的出库比例平均在80%以上，周转情况良好。
1）不同检测类别试剂效期构成
公司报告期末体外诊断试剂分为微生物类、生化和免疫类、分子生物类、病理类、临检类、POCT类检测等项目。不同检测项目类别下体外诊断试剂库存商品余额有效期对应的金额如下：
单位：万元
■
报告期各期末，公司对已过效期和即将到期（15天）且在资产负债表日确定无法实现销售的试剂计提存货跌价准备。公司存货跌价准备计提符合公司业务经营情况，存货跌价准备计提充分。
报告期各期末，公司已过效期的体外诊断试剂金额2018年、2019年末和2020年3月末分别为182.94万元、60.35万元和269.06万元，占比分别为1.25%、0.41%和1.54%。2018年由于业务扩张，为保证商品及时供应，库存备货增加，导致期末存在少量过效期试剂；2020年3月末，因新冠疫情爆发，对公司的销售和发货造成一定影响，导致公司期末存在少量过效期试剂；总的来看，报告期各期末过效期试剂占期末试剂账面价值比例较低。
报告期各期末，公司体外诊断试剂剩余有效期在1个月以内的占比分别为1.08%、2.01%、1.84%和0.77%，有效期较短的体外诊断试剂整体占比较低。剩余有效期在5个月以上的体外诊断试剂占比分别为87.69%、88.82%和89.59%和92.02%，有效期较长的体外诊断试剂整体占比较高。
2）2020年3月末除新冠病毒检测诊断试剂外其他试剂的有效期、库存及跌价准备计提情况
单位：万元
■
截至2020年3月末，受新冠疫情影响，湖北地区医院仅开放发热门诊，医疗机构客户订货除新冠病毒检测试剂可配送外，其他试剂受交通管制及医院相关科室关闭营业影响，客户订货订单及公司备货中存在269.06万元的已过效期的诊断试剂和54.62万元即将到期（15天）且在资产负债表日无法实现销售的诊断试剂，公司全额计提了存货跌价准备，期末存货跌准备余额累计323.68万元，公司期末存货跌价准备计提充分。
3）医疗客户对体外诊断试剂有效期的要求
由于报告期内公司经营的体外诊断试项目多、品类多，体外诊断试剂因不同检测项目保质期差异较大，如微生物类3-24个月，生化和免疫类12-24个月，分子生物类12个月，病理类18个月，临检类24个月，POCT类12-99个月，而单一医疗机构通常通过签署一份合同或协议约定多个品类的采购，所以大部分医疗客户关于试剂、耗材及服务质量的要求为概括性约定，未明确规定体外诊断试剂的有效期，仅就试剂、耗材及服务质量做如下约定：“试剂耗材质量要求：乙方提供的试剂、耗材质量符合有关法律法规规定的质量标准，有相关有效注册证件、合格证等，试剂仓储、冷链配送符合相应规定。”少数部分合同对试剂有效期作出比较明确的约定，如约定试剂的有效期不得低于约定期限。
4）即将到期体外诊断试剂的具体判断标准情况
公司为医疗客户提供的体外诊断试剂主要通过对人体的样本(血液、体液、组织等)进行检测，判断疾病或机体功能的产品和服务，商品需符合国家食品药品监督管理局(SFDA)的《医疗器械分类目录》标准，有相应的注册证书等资质。为更好管理商品，公司自2015年起使用自主研发ERP系统，在ERP中设置效期管理功能，统计并提醒公司在库商品效期情况。ERP系统效期管理主要统计三个方面信息：一是统计近效期商品，一般设置为三个月；二是统计即将到期商品，一般设置为半个月以内；三是已过期商品，系统会自动锁定，不再销售出库。公司报告期内各期根据ERP系统对即将到期的体外诊断试剂进行系统判断，具体判断标准在报告期内保持一致。
5）医疗机构对即将到期体外诊断试剂产品的采购的相关约定
医疗机构在遴选供应商时，会评审供应商和商品的相关资质，签署供货协议时一般会要求“提供的设备/试剂/耗材质量符合有关法律法规规定的质量标准，有相关有效注册证件、合格证等，商品仓储配送符合相关规定，确保品质有效”，医疗机构对即将到期的体外诊断试剂无特别规定。公司经营的诊断试剂，根据公司的管理制度及公司库存商品的管理执行情况，均能确保提供给医疗机构客户的体外诊断试剂产品在有效期内，符合医疗机构客户的采购要求。
6）公司各年度体外诊断试剂跌价准备计提情况
公司通过制定《医疗器械验收管理制度》、《医疗器械储存管理制度》、《医疗器械有效期管理制度》、《医疗器械在库养护管理制度》、《医疗器械出库复核管理制度》等医疗器械管理相关制度及并严格执行与医疗器械管理相关的具体举措，确保了对公司库存商品的购进、验收、储存、养护、销售和报损销毁等环节进行有效管理，确保了对库存商品的有效期及质量情况进行合理、有效的管理。公司报告期各期末过效期及有效期较短的体外诊断试剂金额较小，公司剩余有效期在5个月以上有效期较长的体外诊断试剂整体占比较高，公司对已过效期和即将到期（15天）且在资产负债表日确定无法实现销售的体外诊断试剂计提了存货跌价准备，存货跌价准备计提充分。公司在每个资产负债表日，根据存货跌价准备计提原则对于存货项目的成本与其可变现净值进行比较，按较低者计量存货成本，其中可变现净值低于成本的，两者的差额即确认为当期的存货跌价准备。公司按照上述准则计提存货跌价准备，不存在跌价准备跨期计提的情形。
②仪器设备报告期内库龄及期后出库情况
单位：万元
■
注：期后出库金额为指期后3个月的出库金额。
公司期末库龄在1年以上的仪器设备主要为2017年和2018年采购的西门子设备及流水线等构成，公司设备主要用于集约化业务资产投放，周转速度低于试剂消耗类商品。
1）近三年一期仪器设备存货周转率情况
公司近三年一期期末仪器设备周转率情况如下：
单位:万元
■
注:2017年-2019年设备周转率=12/（(集约化投放金额+销售金额）/（（期初金额+期末金额）/2）；2020年3月31日设备周转率=3/（集约化投放金额+销售金额）/（（期初金额+期末金额）/2）
上表可见，公司仪器设备主要用于集约化业务资产使用，其周转速度低于试剂消耗类商品，但各期末设备库存基本于次年出库。
2）期末仪器设备库存较大的原因及合理性
公司期末仪器设备库存较大，主要受公司集约化业务开展、进口设备生产运输周期长、供应商优惠促销影响。具体分析如下：
A、集约化业务模式的需要
公司仪器设备库存主要为开展集约化项目而储备，医疗机构使用的检测仪器设备性能较为稳定、公司集约化资产使用年限为5年，使用年限较长，仪器设备库龄在1年以上不会对设备性能造成影响。为确保医疗机构对外公开招标时仪器设备能及时供应，公司会根据集约化业务开展的情况进行仪器设备备货。
B、进口设备生产运输周期长
公司期末仪器设备中，主要为西门子、赛沛、美国BE、美国强生等公司生产的仪器设备，该类设备为进口设备，因设备的生产、进口及运输周期较长，为确保公司业务的正常开展，公司综合考虑意向订单、设备采购成本及汇率、商品到货周期等具体情况安排仪器设备备货。
C、供应商优惠促销
在综合公司集约化业务开展需要以及考虑进口设备生产运输周期的因素下，西门子、赛沛等仪器设备供应商在2017年、2019年进行了仪器设备的优惠促销，公司为降低采购成本并结合后续集约化业务订单及业务开展情况，增加了仪器设备的采购。
3）仪器设备订单执行情况
单位:万元
■
公司仪器设备除部分用于直接销售外，主要用于集约化业务资产进行投放。公司对仪器设备的采购，也是基于与医疗机构已签署集约化业务订单及明确意向客户对仪器设备的需求开展采购。从上述表格可以看出，公司最近三年一期仪器设备的年出库金额远高于当年期初金额，公司不存在因订单取消或者停止执行，导致仪器设备处于长期闲置无法销售的情形。
2020年3月末的仪器设备，截至2020年6月30日已出库2,937.52万元，其中集约化业务投放仪器设备1,041.81万元，销售出库仪器设备1,895.71万元。公司除部分订单受招投标程序实施、医院机构存放地装修等影响存在延迟外，公司仪器设备不存在仪器设备处于长期闲置无法销售的情形。
（4）存货净值分析
报告期内，公司存货账面余额、跌价准备、账面价值情况如下：
单位：万元
■
2018年末、2019年末和2020年3月末，公司存货跌价准备分别为182.94万元、60.35万元和323.68万元，公司通过不断加强内部管理制度，完善存货管理流程，定期调整与存货管理相关绩效指标，将销售部、运营部等相关部门纳入绩效考核，制定严谨的存货管理制度，定期进行库存商品盘点，报告期各期末公司对已过效期和即将到期（15天）且在资产负债表日确定无法实现销售的试剂计提存货跌价准备。公司存货跌价准备计提符合公司业务经营情况，存货跌价准备计提充分。
（5）同行业可比公司存货跌价准备计提情况
公司同行业可比公司为迈克生物、科华生物、迪安诊断、润达医疗4家。经查阅同行业上市公司的公开披露信息，最近三年公司与同行业可比公司存货跌价准备计提情况的对比分析如下：
单位：万元
■
同行业对比公司中，迈克生物、科华生物以试剂生产为主，迪安诊断、润达医疗主要以诊断试剂代理销售为主，塞力斯主营业务模式与迪安诊断、润达医疗最为相近，迪安诊断报告期内均未计提存货跌价准备。2018年末和2019年末公司存货跌价计提比例为0.66%、0.17%，与同行业平均计提比例0.39%、0.57%基本一致。综合上述分析，公司与同行业可比上市公司的存货跌价准备计提情况不存在显著差异。
9、非流动资产
报告期内，各期末公司非流动资产结构情况如下：
单位：万元/%
■
报告期内，公司非流动资产主要为固定资产、其他权益工具投资、可供出售金融资产等资产构成。
10、固定资产
（1）固定资产基本情况
报告期内，公司的固定资产情况如下表：
单位：万元
■
报告期各期末，公司固定资产原值分别为38,162.76万元、46,354.98万元、52,167.87万元和54,329.04万元，主要为集约化销售业务资产、房屋及建筑物、运输设备、办公设备和机器设备。报告期内，公司固定资产原值增加主要系公司集约化营销和服务业务的大力拓展，用于与医疗机构合作使用的体外诊断仪器设备投放增加，导致集约化营销及服务业务资产增加所致。公司固定资产的增加与公司营业收入的规模扩大相适应。
报告期内，公司按期末资产可收回金额低于其账面价值的差额提取固定资产减值准备，可收回金额根据资产公允价值减去处置费用后净额与资产预计未来现金流量的现值两者孰高确定。公司期末将单个固定资产账面价值与可收回金额比较，无减值迹象，未计提减值准备。
11、无形资产
报告期内，公司无形资产情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司无形资产账面价值分别为742.64万元、904.55万元、1,132.76万元和1,052.10万元，主要为土地使用权和软件。报告期内，公司无形资产使用情况良好，不存在无形资产账面价值低于可收回金额的情况，未计提无形资产减值准备。
12、商誉
（1）商誉构成
截至2020年3月31日，公司商誉金额为15,426.11万元，占总资产4.81%，占净资产9.56%，商誉构成明细如下：
单位：万元
■
（2）2020年3月末商誉明细情况及形成原因
①2020年3月末商誉明细情况
截至2020年3月31日，公司商誉明细情况如下：
单位：万元
■
公司商誉主要由收购京阳腾微、武汉汇信、武汉奥申博、阿克苏咏林、山东润诚形成。
②商誉形成的原因
2020年3月31日，公司商誉账面余额为15,426.11万元。根据《企业会计准则第20号——企业合并》的规定，在非同一控制下的企业合并中，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。上述被投资单位形成的商誉，是收购时点公司合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，主要的大额商誉具体形成原因如下：
1）京阳腾微
京阳腾微所属体外诊断（IVD）行业，位于IVD产业链中游的流通渠道细分领域，主要经营美国BD公司基础微生物试剂、仪器，美国伯乐公司质控品，郑州安图公司全自动化学发光测定仪和体外诊断试剂，京阳腾微是上述供应商的一级代理商，连续多年荣获美国BD公司和美国伯乐公司最佳经销商、最佳渠道管理奖等多项荣誉，具有一定采购成本优势，经过十多年的经营积累了几百家终端客户，授权区域包含北京、河北、辽宁、吉林、黑龙江，渠道优势突出。
为实现公司医疗检验集约化营销及服务业务在华北地区得以更好发展，促进战略目标的持续推进与快速发展，2017年5月9日根据公司第二届董事会第十四次会议决议，公司与京阳腾微及其原股东耿智焱、王凯、邵新杰、霍菲、赵长钧、赵嵘签订股权转让协议，转让后公司持有京阳腾微51%的股权，注册资本为人民币2,000万元，其中公司支付股权转让款人民币6,732万元持有51%的股权。2017年6月13日办理完毕工商变更手续，于购买日，公司以对价6,732万元收购京阳腾微可辨认净资产公允价值份额为1,892.17万元（3,710.13万元*51%），确认商誉4,839.83万元。
2）武汉汇信
武汉汇信是一家专业从事生物技术产品销售的企业，也是湖北省体外诊断试剂、仪器、生物试剂、仪器消耗品领域的知名企业之一，是多家国际知名品牌在湖北、湖南省的指定独家代理供应商，主要代理的产品有美国BD公司的流式细胞仪及耗材、美国PE公司的仪器及耗材、长春博迅全自动血型仪及耗材、深圳迈瑞的大生化及发光仪器和试剂、厦门万泰凯瑞发光试剂、苏州浩欧博的自免产品等。
为实现公司医疗检验集约化营销及服务业务在湖北地区得以更好发展，促进战略目标的持续推进与快速发展，2017年6月22日根据公司第二届董事会第十六次会决议，公司与武汉汇信科技发展有限责任公司及其原股东胡海林、闻明、罗晓红、陈妍希（监护人：罗晓红）、陈妍睿（监护人：罗晓红）签署了《股权转让协议》，以人民币6,732万元分别受让胡海林、陈妍希（监护人：罗晓红）、陈妍睿（监护人：罗晓红）持有的武汉汇信49%、1%和1%的股权，转让后塞力斯作为股权受让人成为武汉汇信的控股股东，合计持有51%股权。2017年8月18日办理完毕工商变更手续。于购买日，公司以对价6,732万元收购武汉汇信可辨认净资产公允价值份额为1,169.84万元（2,293.80万元*51%），确认商誉5,562.16万元。
3）武汉奥申博
武汉奥申博是从事体外诊断试剂及相关产品的销售和配套服务的医疗器械公司，为奥森多医疗器械贸易（中国）有限公司的湖北湖南两省总代理，其产品主要针对医院的输血科和检验科。武汉奥申博产品已经覆盖湖北和湖南的省会以及地市级城市的窗口医院。
为丰富公司的产品体系，降低公司采购成本，更好的与奥森多医疗器械贸易（中国）有限公司推进战略合作与协同，促进公司医疗检验集约化营销及服务业务持续快速发展，公司于2017年8月1日与武汉奥申博及其原股东曲春国、王少甫、杨宇威签署了《股权转让协议》，塞力斯以人民币1,200万元分别受让曲春国、王少甫、杨宇威持有的奥申博39.2%、24.8%和16%的股权，转让后塞力斯作为股权受让人成为奥申博的控股股东，合计持有80%股权。于2017年9月7日办理完毕工商变更手续。于购买日，公司以对价1,200万元，收购武汉奥申博可辨认净资产公允价值份额为316.36万元（395.45万元*80%），确认商誉883.64万元。
4）阿克苏咏林
阿克苏咏林主要销售Ⅲ类、Ⅱ类体外诊断试剂、耗材及分析仪器。主要给阿克苏市人民医院供应试剂、耗材、医疗设备、医院信息化及服务等，主要商品向医疗器械的代理商采购。
为加强公司在西北地区的市场开拓能力，拓展新的营销渠道，扩大集约化业务市场份额，公司于2018年6月15日与阿克苏咏林及其原股东丁栎签署了《股权转让协议》，塞力斯以人民币3,000万元对价受让丁栎持有的阿克苏咏林51%的股权，转让后塞力斯作为股权受让人成为阿克苏咏林的控股股东，合计持有51%股权。于2018年6月19日办理完毕工商变更手续。于购买日，公司以对价3,000万元收购阿克苏咏林可辨认净资产公允价值份额为2,188.08万元（4,290.36万元*51%），确认商誉811.91万元。
5）山东润诚
山东润诚专注于体外诊断产品配送业务，与山东省医用耗材经营企业华润山东医药有限公司建立了长期合作关系。
为巩固公司在山东地区的业务市场份额，将周边市场做大做强，提升公司在华东市场的竞争力、资源控制能力，进一步扩大渠道话语权，公司于2018年10月29日与黄平显、元新、天津臻谷企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津臻谷”）及山东润诚签署《股权转让协议》，分别受让黄平显、亓新、天津臻谷分别持有的润诚医学23.46%、4.08%、23.46%的股权。受让完成后公司将持有山东润诚51%股权。于购买日，公司以对价4,284.00万元收购山东润诚可辨认净资产公允价值份额为2,038.24万元（2,038.24万元*51%），确认商誉3,244.50万元。
（3）商誉的减值情况
①商誉减值的会计处理及会计政策
1）定期及时进行商誉减值测试并重点关注特定减值迹象
公司于每年末对商誉进行减值测试。在进行商誉减值测试时，公司已充分关注商誉所在资产组或资产组组合的宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素，结合已获取的内部与外部信息，合理判断、识别商誉减值迹象，并结合商誉减值测算结果对存在减值的对象计提了商誉减值准备。
2）合理将商誉分摊至资产组或资产组组合进行减值测试
按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，公司应充分考虑资产组产生现金流入的独立性，充分考虑企业合并所产生的协同效应，充分考虑与商誉相关的资产组或资产组组合与形成商誉时收购的子公司股权的区别，并关注归属于少数股东的商誉。
由于上述被收购公司产生的主要现金流均独立于公司及其他子公司，且公司对上述被收购公司均单独进行生产活动管理，因此，每个被收购公司被认定为一个资产组，企业合并形成的商誉被分配至相对应的子公司以进行减值测试。公司自购买日起按照一贯、合理的方法将商誉账面价值分摊至相关的资产组并进行减值测试。
公司在将商誉分摊至相关资产组或资产组组合时，已考虑归属于少数股东的商誉，先将归属于母公司股东的商誉账面价值调整为全部商誉账面价值，再合理分摊至相关资产组或资产组组合。
3）商誉减值测试方法和会计处理
根据《企业会计准则第8号——资产减值》的相关要求，公司每年年终对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行了减值测试，测试方法如下：
公司将被收购公司单独作为一个资产组组合，于每个资产负债表日对商誉进行减值测试。公司将资产组账面价值与其可收回金额进行比较，确定资产组（包括商誉）是否发生了减值。上述资产组如发生减值，应首先确认商誉的减值损失，若减值金额小于商誉的账面价值，则该减值金额为商誉的减值损失；若减值金额大于商誉的账面价值，则商誉应全部确认减值损失，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例分摊其他各项资产的减值损失。
在对资产组进行减值测试时，以该资产组预计未来现金流量的现值作为其可收回金额，资产组的未来现金流量测算以经公司管理层批准的财务预测为基础，依据该资产组过去的业绩和公司管理层对市场的预期得出。同时，公司采用合理反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的折现率，计算出被投资单位预计未来现金流量现值，以确定可收回金额。对于存在明显减值迹象的商誉，公司将计提相应的减值准备。
②2019年末大额商誉减值测试
2019年末，公司大额商誉主要由收购京阳腾微、武汉汇信、武汉奥申博、阿克苏咏林、山东润诚形成。公司结合其业绩承诺完成情况（武汉奥申博、阿克苏无业绩承诺），以管理层批准的五年期预算作为预测期，以持续经营为假设，根据商誉相关各资产组的历史经验及对市场发展的预估，预测各资产组预测期的收入增长率，毛利率及费用率，并假设稳定期收入保持零增长，根据公司整体的加权平均资本成本率作为国内资产组的折现率，根据收购的资产组所处经营环境、资产组自身的相关数据计算其自身加权平均资本成本。
1）承诺业绩完成情况
单位：万元
■
注1：京阳腾微2017年实际实现利润较承诺利润少12.53万元，转让方未实现的业绩承诺已按照承诺履行了赔偿；
注2：公司收购武汉奥申博、阿克苏咏林时未约定业绩承诺事宜。
A、京阳腾微
根据2017年5月9日塞力斯与京阳腾微签署的《股权转让协议》，转让方承诺京阳腾微2017年度扣非后净利润不低于1,200万元，2018-2020年经审计的扣非净利润复合增长率平均不低于22.5%，连续三个会计年度应实现净利润分别不低于为1,470万元，1,800.75万元和2,205.92万元。
B、武汉汇信
根据2017年6月22日塞力斯与武汉汇信股东签署的《股权转让协议》，转让方承诺塞力斯投资完成后连续三个会计年度内（2017-2019年），经审计的武汉汇信年度扣非净利润的复合增长率平均不低于21%，连续三年会计年度净利润分别不低于1,500万元、1,815万元和2,196.15万元。
C、山东润诚
根据2018年10月29日塞力斯与山东润诚股东签署的《股权转让协议》，转让方承诺塞力斯投资完成后连续三个会计年度内（2018-2020年），经审计的山东润诚年度扣非净利润的复合增长率平均不低于30%，连续三年会计年度净利润分别不低于728万元，946.40万元，1,230.32万元。
③商誉减值测试主要参数及合理性分析
单位：%
■
1）预测期收入增长率、毛利率、期间费用率
以2019年期末商誉金额在1,000万以上的京阳腾微、武汉汇信、山东润诚为例，京阳腾微预测期主要参数与历史期参数比较如下：
单位：%
■
武汉汇信预测期主要参数与历史期参数比较如下：
单位：%
■
山东润诚预测期主要参数与历史期参数比较如下：
单位：%
■
京阳腾微、武汉汇信、山东润诚2019年收入增长率均高于预测期收入增长率，2019年毛利率、销售费用率、管理费用率与预测期相关指标差异较小。
2）折现率
2019年末，润达医疗、迪安诊断及美康生物披露了选取的商誉减值测试的折现率，具体情况如下：
■
京阳腾微、武汉汇信、山东润诚2019年末商誉减值测试采用折现率为15.97%，在同行业可比公司商誉减值测试折现率范围内，参数选取合理。
③大额商誉减值测试过程
单位：万元
■
经测试，2019年末商誉未发生减值，无需计提商誉减值准备。
13、长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用构成如下：
单位：万元
■
报告期各期末，公司长期待摊费用主要为医院客户集约化营销及服务业务配套的装修费用。
14、递延所得税资产和递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税资产和负债情况如下：
单位：万元
■
报告期内，递延所得税资产主要系资产减值准备、可抵扣亏损、预提费用引起的可抵扣暂时性差异。递延所得税负债主要系公司子公司阿克苏咏林向阿克苏人民医院分期收款销售商品收入确认时间性差异引起的应纳税暂时性差异。
（二）主要债务情况
报告期各期末，公司负债构成情况如下：
单位：万元、%
■
报告期各期末，公司的负债主要为与公司日常经营相关的流动负债构成。流动负债中主要为短期借款、应付账款和其他应付款。报告期各期末，上述款项总额占负债总额比例分别为77.87%、86.91%、85.43%和77.00%。
2018年末公司负债较2017年末增加39,158.88万元，增长了69.23%；2019年末公司负债较2018年末增加39,158.88万元，增长69.23%；2020年3月末公司负债较2019年末增加20,885.70万元，增长15.07%。随着公司经营规模扩大及SPD业务结算模式的影响，公司银行借款及应付账款规模较同期增幅较大。
1、短期借款
报告期各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
■
注：根据新财务报表格式对实行新金融工具准则的企业已到期应支付但于资产负债表日尚未支付的利息列报到短期借款科目形成。
报告期各期末，公司短期借款由质押借款、信用借款和担保借款构成。截至2020年3月31日，公司担保借款金额为85,450.00万元，借款明细如下：
单位：万元
■
截至本募集说明书签署日，公司资信情况良好，公司的债务本息均能及时予以偿还，不存在逾期贷款。相关担保情况详见“第五节 同业竞争与关联交易”之“二、关联交易”之“（二）关联交易情况”。
2、应付账款
报告期各期末，公司应付账款情况如下：
单位：万元、%
■
报告期各期末，公司应付账款期末余额分别为5,595.69万元、9,930.91万元、23,573.11万元和29,342.15万元。公司应付账款主要为购买体外诊断仪器设备、试剂和耗材等形成。报告期内，公司应付账呈逐年增长趋势，主要系公司营业收入大幅增加，采购大幅增加和公司的SPD业务规模逐步扩大，SPD业务供应商结算账期相对较长所致。
截至2020年3月31日，账龄在1年以内的应付账款余额占期末应付账款余额的87.92%，账龄在1年以上的主要为应付供应商的尾款。公司商业信用良好，目前应付账款均是未到付款期的正常负债。
截至2020年3月31日，公司应付账款前五名情况如下：
单位：万元
■
3、预收账款
报告期各期末，公司预收账款情况如下：
单位：万元、%
■
报告期各期末，公司预收账款分别为1,892.82万元、2,929.62万元、2,870.67万元和4,000.17万元。2018年末，公司预收账款较上期增加1,036.80万元，主要系子公司京阳腾微预收体外诊断代理商款项增加所致。
截至2020年3月31日，公司预收账款前五名情况如下：
■
4、其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款情况如下：
单位：万元、%
■
报告期内，公司其他应付款期末余额分别为9,789.33万元、6,212.74万元、13,909.39万元和8,008.58万元。
2019年末，其他应付款增加7,696.65万元，主要原因如下：①应付投资款本期增加1,792.80万元，主要是并购山东润诚、收购武汉汇信少数股东股权确认的出资义务等；②对非关联方应付款项本期增加6,175.85万元，主要是股权激励回购义务确认4,189.15万元其他应付款及合并山东润诚、山东康之益新增1,298.81万元其他应付款项等形成。
5、应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下：
单位：万元
■
报告期各期末，公司短期薪酬构成如下：
单位：万元
■
报告期各期末，公司短期薪酬主要包括工资、奖金津贴和补贴、职工福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费。各期末，公司职工薪酬主要为提取未发放的工资及奖金等，公司不存在拖欠职工薪酬的情形。
6、应交税费
报告期各期末，公司应交税费情况如下：
单位：万元
■
报告期各期末，公司应交税费主要为应交增值税、企业所得税。公司均按国家税收规定，依法履行纳税义务。
（三）偿债能力与偿债风险分析
1、偿债能力指标分析
报告期内，公司的各项偿债能力指标情况见下表：
■
注：资产负债率=负债总额/资产总额
利息保障倍数=息税前利润/利息支出=(利润总额+利息支出）/利息支出；
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息支出+折旧支出+长期待摊费用摊销+无形资产摊销
2019年，公司为进一步拓展集约化营销服务业务和以集中竞价交易方式回购公司股份，增加了银行短期借款融资，导致公司流动比率、速动比率较2018年下降和资产负债率较2018年增加，但仍保持在相对较好水平。
2017年至2019年，公司息税折旧摊销前利润随着公司营业收入的大幅增长而持续增加。因公司银行短期借款大幅增加，利息支出逐年增加，2017年至2019年分别为1,092.98万元、3,067.62万元和4,764.48万元，因利息支出增幅大于息税折旧摊销前利润增幅，公司利息保障倍数呈下降趋势。2020年1-3月，受新冠疫情的影响，公司净利润呈负数，导致公司利息保障倍数也呈负数。
2、与同行业上市公司的比较分析
报告期内，公司各项偿债能力与同行业上市公司对比情况如下：
■
数据来源：Wind资讯。
与同行业可比上市公司比较，公司资产负债率与同行业上市公司平均水平接近，处于合理水平；2019末，因公司银行短期借款融资增加，导致流动比率低于同行业上市公司平均水平，除此之外，公司流动比率与速动比率总体上略高于同行业上市公司平均水平。
报告期内，公司的流动比率、速动比率和资产负债率均优于同行业业务模式可比性更高的润达医疗和迪安诊断，公司偿债压力较小，有利于公司维持较强的融资能力。
截至2020年3月31日，公司不存在未能偿付到期银行借款的情况，银行资信状况良好，公司不存在表外融资事项，亦不存在巨额或有负债等影响偿债能力的事项，不存在重大偿债风险。
（四）营运能力分析
1、营运能力指标分析
报告期内，公司的各项营运能力指标情况如下：
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注：应收账款周转率（次）=营业收入÷平均应收账款
存货周转次数=营业成本÷平均存货余额
总资产周转率（次）=营业收入÷平均资产总额
报告期内，公司应收账款周转率总体呈逐年下降态势，主要是因为公司营业收入规模扩大，应收各地医院及经销商客户的金额增长，导致应收账款余额增长较快所致。因公司应收账款的对象以规模较大的公立医院为主，普遍存在较长的回款周期，回收风险较小。
2018年度，公司存货周转率和总资产周转率较2017年度下降。存货周转率下降主要系为应对公司业务规模的快速增长，公司储备一定比例的库存存货，导致存货大幅增长所致。总资产周转率下降，主要系2018年非公开发行募集资金到位后对业务规模的提升尚未体现，总资产规模的增长速度超过了营业收入的增长所致。
2019年度，公司存货周转率和总资产周转率较2018年度上升。存货周转率上升，主要系公司加强存货管理，在保证业务增长需要的同时尽可能的控制库存存货。总资产周转率上升主要系2018年非公开发行募集资金所投资项目逐步完成投放产生收入，公司2019年营业收入大幅提升所致。
2020年1-3月，受新冠疫情影响，公司应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率均相对存在下降。
2、与同行业上市公司比较
报告期内，公司的各项营运能力指标与同行业上市公司对比情况见下表：
■
数据来源：Wind资讯。
2020年1-3月，受新冠疫情影响，公司和同行业上市公司的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率均相对存在下降，因公司位于武汉，受新冠疫情影响相对较大，导致各项指标下降较大。
2017年至2019年，公司存货周转率略高于同行业平均水平，主要系迈克生物、科华生物为生产型企业，存货周转率相对流通企业较低，将平均水平拉低所致，与公司模式最为相似的达医疗基本一致。
2017年至2019年，公司总资产周转率略低于行业平均水平，主要系公司属于轻资产医疗耗材流通行业，和公司业务模式相似性较高的迪安诊断、润达医疗，规模相对较大，将行业平均水平拉高所致。
2017年至2019年，应收账款周转率低于行业平均水平，主要系公司主要客户位于中部地区，由于中部地区整体经济发展水平落后于东部等地区，公司客户整体支付能力较弱，结算周期相对较长所致。
二、盈利能力分析
公司是一家以“渠道+服务”为特色的医疗集约化整体解决方案服务提供商。顺应国家医疗改革之发展趋势、医疗机构降本增效之内在需求，公司统筹谋划、审慎决策，立足医疗检验集约化运营服务（IVD业务），在巩固原有业务的优势基础上进行迭代升级，推进医用耗材集约化运营服务（SPD业务）。公司以医疗集约化运营服务（IVD业务和SPD业务）为基础，辅以体外诊断产品的代理及自主体外诊断产品的研发、生产和销售，为下游医疗机构提供专业高效的整体营销及服务。报告期内，公司业务不断发展，竞争能力不断增强，盈利水平不断提高。
（一）营业收入
1、营业收入构成情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元、%
■
报告期内，公司营业收入均为主营业务收入，分别为92,051.65万元、131,744.61万元、183,077.16万元和28,147.23万元，最近三年呈持续快速增长趋势，2020年1-3月受新冠疫情影响，公司的营业收入存在下降。2018年度和2019年度主营业务收入分别较上期增加39,692.95万元和51,332.55万元，增长比例分别为43.12%和38.96%，收入增速较快，主要原因如下：
（1）公司IVD集约化营销及服务业务模式的快速推广，促进销售快速提升
报告期内，公司与众多医疗机构等客户建立了集约化营销及服务业务合作模式，通过与其建立长期的业务合作关系，保证公司业绩稳健持续增长。
报告期内，公司IVD集约化营销及服务收入分别为74,232.27万元、91,860.66万元、121,027.51万元和15,600.04万元。2018年度和2019年度，公司IVD集约化营销及服务业务收入同比上年增幅为23.75%和31.75%。随着公司集约化营销及服务业务的客户增加，以及受益于医疗机构检验业务的快速发展，以及公司新增客户的逐步拓展，公司销售收入大幅提升。
（2）公司单纯销售业务收入提升
报告期内，公司单纯销售业务收入分别为17,819.39万元、36,664.57万元、44,631.96万元和7,096.00万元，最近三年呈快速增长趋势。公司单纯销售业务收入快速增长的原因主要是随着公司收购具有较强渠道优势的医疗器材业务公司和充分利用品牌渠道优势，扩大了公司的单纯销售业务。
（3）SPD业务逐步落地
2018年，公司借助丰富的集约化供应经验和品牌渠道优势，在巩固原有IVD业务的优势基础上迭代升级，深化集约化服务能力，大力推进SPD业务。2018年度、2019年度和2020年1-3月，SPD业务分别实现收入3,219.38万元、17,417.69万元和5,451.19万元，SPD业务收入呈快速增长趋势。
（4）公司所处的体外诊断产品经营行业属于健康服务业产业链，行业发展迅速
公司所处的体外诊断产品经营行业属于国家大力鼓励发展的健康服务业务产业链中的关键一环，市场需求旺盛，行业处于快速成长期。2012年12月《国务院关于印发生物产业发展规划的通知》，明确提出“高性能医学装备产业化行动计划”，建成先进医疗器械特色发展产业链，建立生物医学工程产品协同开发、设计、集成制造等在内的产业链发展联盟，培育若干具有较强创新发展实力和市场竞争力的优势企业。明确相应政策配套：研究建立大型仪器诊断服务社会化的管理机制，鼓励开展租赁、托管等新型商业模式。2013年10月《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》，明确提出要“优化医疗服务资源配置，二级以上医疗机构检验对所有医疗机构开放，推动医疗机构间检查结果互认。大力发展第三方服务，引导发展专业的医学检验中心和影像中心。”
2、营业收入产品类别情况
按照销售模式和产品类别，公司业务可以分为：单纯销售业务、IVD集约化营销及服务业务和SPD集约化营销及服务业务，具体如下图所示：
■
报告期内，公司营业收入按经营模式、产品类别构成情况如下：
单位：万元、%
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（1）单纯销售业务
报告期内，公司单纯销售业务实现收入分别为17,819.39万元、36,664.57万元、44,631.96万元和7,096.00万元，占营业收入的比例分别为19.36%、27.83%、24.38%和25.21%。
①外购试剂和耗材收入
报告期内，公司单纯销售业务中，外购试剂和耗材收入分别为15,497.13万元、32,555.06万元、38,428.02万元和6,109.64万元，最近三年呈快速增长趋势。主要原因系：1）公司分别于2017年6月、2017年9月、2017年9月和2018年6月收购北京京阳腾微科技发展有限公司、武汉汇信科技发展有限责任公司、武汉市元景商贸有限公司和阿克苏咏林瑞福电子科技有限公司等具有较强渠道优势的医疗器材业务公司，扩大了公司的单纯销售业务；2）公司充分利用品牌渠道优势，在主要城市新设营销子公司扩大营销网络规模优势发展单纯销售业务，提高公司的单纯销售业务。
②自产试剂和耗材收入
报告期内，公司单纯销售业务中，自产试剂和耗材收入分别为1,163.92万元、1,743.94万元、1,829.88万元和290.93万元，占营业收入的比重分别为1.26%、1.32%、1.00%和1.03%，占比较小。
③外购仪器设备收入
报告期内，公司仪器设备收入均为代理销售的体外诊断仪器设备，仪器设备收入分别为1,158.33万元、2,365.57万元、4,374.06万元和695.43万元，占营业收入的比重分别为1.26%、1.80%、2.39%和2.47%，占比较小。
报告期内，公司销售仪器设备收入逐年增长，主要是公司收购具有较强渠道优势的医疗器材业务公司北京京阳腾微科技发展有限公司和营销网络规模的逐步扩大，提高了公司的外购仪器设备销售业务。
（2）IVD集约化营销及服务业务收入
报告期内，公司IVD集约化营销及服务业务收入分别为74,232.27万元、91,860.66万元、121,027.51万元和15,600.04万元，增幅较大，主要原因系公司充分利用品牌渠道优势和营销网络规模优势加大了集约化营销及服务业务的拓展，新开发了众多规模较大的医院客户，保证了体外诊断产品销售收入的稳步增长。2020年3月末，公司IVD集约化营销及服务业务客户由2017年底的221家增加到282家。
公司IVD集约化营销及服务业务收入，按照产品外购和自产的区别，具体收入如下：
①外购试剂和耗材收入
报告期内，公司IVD集约化营销及服务业务中外购试剂和耗材的收入分别为69,908.40万元、87,397.29万元、116,068.45万元和14,960.84万元，增幅较大，外购试剂和耗材收入占IVD集约化营销及服务业务收入比重较高。
②自产试剂和耗材收入
报告期内，公司IVD集约化营销及服务业务自产试剂的收入分别为4,323.87万元、4,463.37万元、4,959.06万元和639.21万元，最近三年基本保持稳定，自产试剂和耗材收入占IVD集约化营销及服务业务比重较低。
报告期内，公司通过单纯销售业务模式和IVD集约化营销及服务业务模式销售的自产试剂和耗材收入分别为5,487.79万元、6,207.31万元、6,788.93万元和930.14万元，自产试剂和耗材收入逐年稳步增长。
（3）SPD集约化销售业务
2018年，公司在巩固原有IVD业务的优势基础上迭代升级，深化集约化服务能力，大力推进SPD业务。2018年、2019年和2020年1-3月，公司SPD业务分别实现销售收入3,219.38万元、17,417.69万元和5,451.19万元，增长较快；主要原因系公司已在医疗集约化业务领域深耕多年，拥有丰富的集约化供应经验，借助品牌渠道优势，助推SPD业务项目在内蒙古、宁夏等地逐步落地，提升公司SPD业务的销售收入。
3、营业收入地域分布情况
报告期内，公司营业收入按照地域分布情况见下表：
单位：万元
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报告期内，公司营业收入集中在湖北省、湖南省、山东省、河南省和江苏省等区域，在上述区域的销售收入合计占比分别为78.49%、80.45%、70.82%和63.25%。
报告期内，公司山东地区的销售收入占比分别为4.98%、11.46%、14.36%和10.27%，收入占比总体呈上升趋势，主要是因为2016年末发行人在山东省新设了山东塞力斯医疗科技有限公司，开发了较多的集约化营销及服务业务和单纯销售业务客户，导致山东省销售收入占比上升。
2018年度、2019年度和2020年1-3月，公司在内蒙古自治区实现收入分别为3,219.38万元、17,399.65万元和3,775.63万元，占销售收入的比例分别为2.44%、9.50%和13.41%，收入占比逐年上升，主要系2018年公司在内蒙古地区设立内蒙古塞力斯医疗科技有限公司，推进SPD业务所致。
4、净利润与营业收入匹配情况
报告期内，公司净利润主要构成及变动情况如下：
单位：万元、%
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2018年和2019年，公司营业收入增幅分别为43.12%和38.96%，净利润增幅分别为9.24%和22.34%，增长幅度小于营业收入增长幅度。从净利润构成看，公司最近三年的期间费用率较为稳定，对净利润影响较小。最近三年净利润增幅小于营业收入增幅的原因主要为毛利率逐年下降所致。毛利率从2017年33.68%到2019年28.47%，下降了5.22%，毛利率下降主要受外部医改控费及医改政策变化、内部业务模式构成变化影响。
2020年1-3月，公司净利润为负，主要原因是：（1）受新冠肺炎疫情影响，公司在主要销售区域武汉、河南、山东地区的销售收入明显下滑；（2）新冠肺炎疫情期间，公司各项固定成本费用正常列支；（3）新冠肺炎疫情发生后，公司及时捐赠现金及物资金额合计1,100万元；（4）2020年第一季度股权激励等待期内分摊成本费用金额510万元。
（二）营业成本
报告期内，按照公司业务模式分类，公司主营业务成本情况如下所示：
单位：万元、%
■
报告期内，公司营业成本均为主营业务成本。公司主营业务成本中主要为外购试剂和耗材、集约化业务资产的设备折旧和集约化业务的维护成本，占主营业务成本的比例合计为95.87%、96.32%、95.10%和94.36%，与公司作为以“渠道+服务”为特色的医疗集约化整体解决方案服务提供商相适应。
报告期内，公司营业成本持续增长，与公司营业收入增长相匹配，符合公司的实际情况。
根据公司的会计政策，在确认集约化运营业务销售收入时，按收入成本配比原则，同时确认相应营业成本。营业成本包括：
1、IVD集约化业务
（1）试剂及耗材成本，是指为公司签约客户配送检测项目所需的全部体外诊断试剂及耗材采购或生产成本，根据会计政策，遵循收入与成本配比原则进行结转；
（2）折旧成本，是指对公司提供的用于合作项目供其使用消耗体外诊断试剂的诊断设备，按会计政策计提折旧费用，并遵循收入与成本配比原则将折旧费用确认计入相应营业成本；
（3）项目服务成本，是指公司为合作的集约化销售，所提供物流配送、培训及技术支持、工程维护、采购管理、信息化软件功能拓展、医学实验室建设布局优化、ISO15189认证支持和体外诊断新技术学术交流推广等多方面服务，提供上述服务所产生的必要的职工薪酬、员工福利、修理配件、办公差旅费用等各项直接相关费用。公司按费用发生时与项目的相关性，按会计准则首先通过费用科目进行归集，然后在会计期末按照会计准则的相关规定分配计入各服务项目。
2、SPD集约化业务
（1）耗材及试剂成本，是指为公司签约客户配送项目所需的全部医疗耗材及试剂的采购成本，根据会计政策，遵循收入与成本配比原则进行结转；
（2）折旧摊销成本，是指对公司围绕在医院投资建设的软件信息化管理平台，物联网技术的智能设施设备，按会计政策计提折旧摊销费用，并遵循收入与成本配比原则将折旧摊销费用确认计入相应营业成本；
（3）项目服务成本，是指公司为医疗机构提供耗材集约化运营服务所提供物流配送、培训及技术支持、设备维护、采购管理、信息化软件功能拓展、中心仓库建设布局优化等多方面服务，提供上述服务所产生的必要的职工薪酬、员工福利、修理配件、办公费用等各项直接相关费用。公司按费用发生时与项目的相关性，按会计准则首先通过费用科目进行归集，然后在会计期末按照会计准则的相关规定分配计入各服务项目。
综上，公司集约化运营服务业务成本的核算符合《企业会计准则》的规定。
（三）营业毛利和营业毛利率
1、毛利分析
报告期内，公司的销售毛利按经营模式、产品类别构成情况如下：
单位：万元/%
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报告期内，公司营业毛利均为主营业务毛利。报告期内，公司营业毛利随公司销售规模的增长而同步增加，从结构上看，公司营业毛利主要由公司销售占比较高的IVD集约化销售业务构成，是公司利润的主要来源。最近三年，随着公司单纯销售业务和SPD集约化销售业务的规模逐渐扩大，IVD集约化销售业务提供的毛利占比逐渐下降。
2、毛利率分析
报告期内，公司的销售毛利率按经营模式、产品类别构成情况如下：
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报告期内，公司综合毛利率分别为33.68%、31.73%、28.47%和20.66%，总体保持在较高水平。
报告期内，公司综合毛利率总体呈下降趋势，主要系受外部医改控费及医改政策变化、内部业务模式构成变化影响，具体如下：
（1）医改控费政策对综合毛利率的影响
公司顺应国家阳光采购、医改控费等相关医改政策，部分区域终端客户的采购价格有所下降，其中IVD业务销售价格下降较为明显。报告期各年IVD业务商品综合毛利率呈逐年下降趋势，2017年度至2019年度IVD业务商品综合毛利率为33.68%、32.37%、30.55%。商品销售价格的下降是影响当期利润的主要因素。公司IVD业务毛利率变动趋势与同行业上市公司IVD业务毛利率较为一致，具体情况如下：
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从上表可见，公司IVD业务毛利率与公司业务模式相同的迪安诊断、润达医疗较为接近，低于迈克生物和科华生物，主要原因是公司IVD业务中毛利率较高的自产产品销售占比较低；而迈克生物、科华生物IVD业务中毛利率较高的自产产品销售占比较高。总体上，同行业上市公司IVD业务毛利率变动趋势与公司基本保持一致。
（2）业务结构调整影响
公司2018年开始正式布局SPD业务，到2020年3月公司SPD业务收入占营业收入的比例已达到19.37%，收入占比快速增长，由于SPD业务的毛利率相对较低，导致公司综合毛利率下降。
（3）新冠疫情影响
2020年1-3月，受新冠疫情影响，各医疗机构非新冠病毒检测的检验人数大幅下滑，但公司的集约化设备折旧摊销等固定成本正常列支，使得公司IVD集约化销售业务毛利率较上年下降了9.29%，导致公司综合毛利率下降。
报告期内，公司SPD业务的毛利率相对IVD业务的毛利率较低，主要原因如下：
（1）业务模式差异
公司IVD业务系销售+服务型业务，为医疗机构的检验科提供体外诊断仪器，销售配套的体外诊断试剂和耗材，并提供技术培训、维护服务等，该业务的利润来源为销售的体外诊断试剂和耗材的进销差价。
公司SPD业务系服务型业务，为医疗机构提供包括体外诊断试剂、高低值耗材在内的各类医用耗材的采购、管理、配送和集中结算等精细化运营管理服务，该服务费的收取目前仅通过集约化采购销售产生的进销价差体现，由于收入基数相对较大导致其毛利率相对较低。
（2）IVD试剂销售毛利率相对较高
SPD集约化销售业务覆盖医院所有科室，提供的医疗耗材包括高值医用耗材、低值医用耗材、IVD体外诊断试剂，其中高值医用耗材占比约45%，低值医用耗材占比30%，IVD体外诊断试剂占比25%。体外诊断试剂行业属于高技术、高附加值的行业，其销售毛利率相对于一般医用耗材处于较高水平，导致IVD销售业务的毛利率高于SPD集约化销售业务整体毛利率。
（3）SPD业务供应商集约化程度相对较低
公司SPD业务的利润来源是在保证医疗机构的耗材采购价格维持不变的情况下，通过让原耗材供应商降低销售价格的方式获取，由于公司的SPD业务目前处于大力发展阶段，各种医疗耗材的供应商集约化程度较低，医疗耗材的供应仍需依靠原来供应商提供，导致目前公司与供应商谈判时议价能力相对不高，进而使公司SPD业务毛利率相对较低。随着公司SPD业务规模的逐步扩大，规模效益逐步突显，与主要耗材供应商达成战略合作，公司将整合所有的SPD业务采购需求集中向单个或几个耗材供应商采购，提升公司的议价能力，提高公司SPD业务的毛利率。
3、与同行业上市公司的比较分析
报告期内，公司与同行业可比上市公司的综合毛利率对比情况如下：
■
从上表可以看出，公司毛利率与公司业务模式相同的迪安诊断、润达医疗较为接近，低于迈克生物和科华生物，主要原因是公司主营业务为集约化营销及服务业务、单纯销售业务和销售自主体外诊断产品业务，毛利率较高的自产产品销售占比较低，与迪安诊断、润达医疗的业务模式相似；而迈克生物、科华生物销售占比中毛利率较高的自产产品占比较高。
（四）利润表其他项目分析
1、税金及附加
报告期内，税金及附加具体情况如下所示：
（下转40版）
