山东玻纤：坚持“高端化差异化多元化国际化”战略 打造全球一流玻纤供应商
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——山东玻纤集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
山东玻纤集团股份有限公司董事长、党委书记 牛爱君先生
山东玻纤集团股份有限公司董事会秘书 巩新沂先生
山东玻纤集团股份有限公司总经理助理、预算与绩效考核部经理 王 琴女士
民生证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 王成林先生
民生证券股份有限公司投资银行事业部董事副总经理、保荐代表人 臧晨曦先生
山东玻纤集团股份有限公司
董事长、党委书记牛爱君先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加山东玻纤集团股份有限公司首次公开发行股票并在A股上市的网上路演活动。在此，我谨代表公司董事会、管理层及全体员工，向长期关心、支持山东玻纤发展的各位投资者和各界朋友，表示衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务。
山东玻纤集团股份有限公司主要从事玻璃纤维及其制品的研发、生产和销售，并在沂水县范围内提供热电产品。公司成立于2008年，自2012年起公司被连续认定为高新技术企业。多年来，依托于持续的研发创新和不断改进的生产技术，公司已经形成了ECR（ECER）纱、C-CR纱和玻纤制品等产品。公司产品应用领域较广，主要包括建筑材料、交通运输、电子电器、环保风电等领域。目前，公司已获得授权专利30项，产品通过了ISO9001/ISO14001体系认证，销售市场遍布全国绝大部分省份，并远销多个国家和地区。
10余年的发展历程中，山东玻纤始终朝着“做客户增值服务中心，创全球一流玻纤供应商”的目标前行，坚持“技术高端化、产品差异化、资本多元化、运营国际化”的发展战略定位，着力打造“质量致尚”的核心竞争力，保持公司健康稳定持续发展。今后，山东玻纤的发展将与广大投资者的利益紧密相连，你们的信任和支持，就是山东玻纤持续发展的动力！
通过本次网上路演活动，我们希望各位投资者能够对山东玻纤有一个更加全面的了解。我们的团队也会以饱满的热情、务实的态度，认真听取各位投资者的每一个意见和建议，欢迎大家踊跃提问。
谢谢大家！
民生证券股份有限公司
投资银行事业部董事总经理、保荐代表人
王成林先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和网友们：
大家好！
今天非常荣幸能够参加山东玻纤集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会，我谨代表保荐机构暨主承销商民生证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
我们很高兴能借助今天这个平台，与大家诚挚交流。山东玻纤依托于持续的研发创新和不断改进的生产技术，已经形成了玻纤纱和玻纤制品两大类产品。公司始终坚持“质量致尚，精益求精”的经营理念，坚持“产品差异化、技术高端化、资本多元化、运营国际化”的发展战略，致力于将公司打造为一流的玻纤企业。
在与山东玻纤的合作过程中，我们被公司经营管理团队表现出来的务实、敬业精神所鼓舞，被整个公司体现出的专注、创新精神所感染。我们相信，登陆资本市场后，山东玻纤将凭借卓越的自主创新能力，紧抓全球玻纤市场快速增长的发展机遇，继续做大做强，使公司的经营业绩和管理水平跃上一个新台阶，为社会和广大投资者创造更大的价值。
作为本次发行的保荐机构与主承销商，民生证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，持续做好督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上路演活动，广大投资者能够更加深入、客观、准确地了解山东玻纤的投资价值。在此也热切期盼各位投资者朋友踊跃提问发言，建言献策，积极申购。
最后，我谨代表民生证券预祝山东玻纤本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
山东玻纤集团股份有限公司
董事会秘书巩新沂先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好！
今天的网上交流活动即将结束，感谢嘉宾朋友们对山东玻纤的关注，谢谢大家的热情参与。感谢保荐机构民生证券及其他所有为公司发行上市作出努力的中介机构，同时也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了良好的交流平台。
通过与大家共同探讨山东玻纤的战略规划、经营管理、未来发展等问题，我们从各位投资者朋友这里收集到了许多有利于公司未来发展的宝贵意见和建议。在此，十分感谢广大投资者对山东玻纤的建言献策，这是对山东玻纤未来发展的巨大支持和帮助。
山东玻纤将会利用登陆资本市场的宝贵机遇，按照“做客户增值服务中心，创全球一流玻纤供应商，质量致尚、精益求精”的总体战略，立足“技术高端化、产品差异化、资本多元化、运营国际化”的战略定位，坚持“比较优势原则、成本和差异化原则，数字化原则，生态环境和谐化原则”的战略原则，保持公司健康稳定持续发展。
最后，再次感谢各位抽出宝贵的时间积极参与本次网上路演！虽然此次网上交流时间有限，但我们与广大投资者的沟通渠道是永远畅通的，希望大家继续给予山东玻纤以信赖和支持！山东玻纤的未来发展离不开大家的关注和支持，让我们共同期待公司更加美好的明天。
谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
牛爱君：公司专注于玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，同时在沂水县范围内提供热电产品。公司采用池窑法生产玻璃纤维，依托于持续的研发创新和不断改进的生产技术，已经形成了玻纤纱和玻纤制品两大类产品。公司的产品应用领域较广，主要包括建筑材料、交通运输、电子电器、环保风电等领域；全资子公司沂水热电提供的产品包括电力、蒸汽和供暖。
问：公司有多少子公司？
巩新沂：最近3年，公司拥有4家全资子公司，分别为天炬节能、淄博卓意、沂水热电、至诚钙业（已注销）。
问：请介绍公司的研发模式。
牛爱君：公司围绕玻纤领域关键核心技术和相关新产品不断进行研发，先后与北京玻璃钢研究设计院、南京玻璃纤维研究设计院、济南大学、山东科技大学、武汉理工大学、齐鲁工业大学等十多所高等院校和科研院所建立了密切的合作关系，形成了产、学、研紧密结合的发展模式。
问：公司已取得哪些主要的业务资质？
王成林：截至招股说明书签署日，公司已取得如下业务资质：电力业务许可证、供热经营许可证、海关报关单位注册登记证书、对外贸易经营者备案登记表、辐射安全许可证。
问：公司拥有多少项专利？
牛爱君：截至招股说明书签署日，公司已取得国家知识产权局授权专利30项，其中发明专利11项，实用新型专利19项。
问：请介绍公司拥有的非专利技术情况。
牛爱君：公司共拥有非专利技术4项，分别为OC技术许可权、弥散强化铂合金生产技术、窗纱生产技术、ECR玻璃纤维生产技术。
问：请介绍公司拥有的商标以及土地使用权情况。
巩新沂：截至招股说明书签署日，公司拥有境内注册商标15件，境外注册商标1件，其中9件为原始取得、7件为受让取得；公司共拥有12项国有土地使用权。
问：公司的营业收入是多少？
牛爱君：2017年、2018年和2019年，公司营业收入合计分别为170659.20万元、180340.42万元和181127.88万元。公司的营业收入主要来源于主营业务收入，其他业务收入主要为废料销售收入、材料销售收入等。
问：公司的主营业务毛利是多少？
巩新沂：2017年度、2018年度和2019年度，公司主营业务毛利额分别为41411.89万元、53377.06万元和49482.11万元。公司主营业务毛利主要来源于无碱纱和中碱纱的生产销售，是公司毛利最重要的组成部分；热电产品销售业务的毛利也是公司毛利构成的重要补充。
问：公司研发费用占营业收入的比例是多少？
王琴：公司的研发费用主要包括研发人员薪酬、物料投入、折旧和无形资产摊销等。2017年度至2019年度，公司研发费用分别为4856.73万元、5658.02万元和6435.66万元，研发费用占当期收入比例分别为2.85%、3.14%和3.55%。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
牛爱君：公司将按照“做客户增值服务中心，创全球一流玻纤供应商，质量致尚、精益求精”的总体战略，立足“技术高端化、产品差异化、资本多元化、运营国际化”的战略定位，坚持“比较优势原则、成本和差异化原则、数字化原则、生态环境和谐化原则”的战略原则，保持公司健康稳定持续发展。
问：公司的发展目标是什么？
牛爱君：公司的发展目标有：1）完善供应链，保障原料可靠供应和质量的稳定性；2）强化生产链，实现规模与结构的科学合理配置；3）延长产品链，提升产品附加值。
问：为实现公司战略及发展目标，公司将采取哪些措施？
牛爱君：为实现公司战略及发展目标，公司将采取的措施有：1）完善供应链；2）强化生产链；3）提升产品附加值，延长产品链；4）加大技术研发投入，加快自主技术创新；5）人力资源计划；6）管理提升计划；7）资本运作计划。
问：公司有哪些竞争优势？
牛爱君：公司的竞争优势有：1）管理优势；2）产品优势；3）技术优势；4）区位优势。
问：请介绍公司的技术创新机制。
巩新沂：公司积极鼓励创新，为激发员工积极性和创造性，制订了《新产品开发管理规定》《技术创新奖励制度》《研发人员绩效考核奖励制度》等管理制度。公司对有创新性的探索项目给予充分重视，并择优进行开发、实施，形成了良好的创新氛围。在研发创新机制上，除对核心技术人员给予同行业有竞争力的薪酬之外，还设立了研发奖励基金，对核心技术人员的创新行为给予及时的奖励。公司提供了有吸引力的晋升制度，有效避免了关键技术人才的流失。
问：请介绍公司业务发展目标与现有业务及募集资金投资项目之间的关系。
巩新沂：公司的募投项目、业务发展规划和目标是在现有业务基础上，结合公司实际情况，根据行业发展趋势，经过审慎考虑和可行性研究后确定的。公司业务目标的实施充分利用了现有业务的技术条件、人才资源、管理经验和销售网络等资源，体现了与现有业务之间紧密的衔接，纵向上增强了公司现有的业务深度，横向上延伸了产品和服务范围，扩大了生产和经营规模，总体上提高了公司的可持续发展能力，提升了公司的市场地位。公司未来3年的业务发展规划和目标是实现公司发展战略和增强核心竞争力的重要步骤和保障，有利于保持公司主要产品的技术领先优势、增强自主创新实力和研发技术实力、提高主要产品生产供应能力，提高市场占有率，为公司带来长期和稳定的收益，并带来更大的经济效益与社会效益。公司业务发展规划和目标的实施将提高公司整体竞争实力，为公司规模化和品牌化的持续发展提供源动力，有利于公司主营业务快速发展，并为公司的可持续发展打下坚实基础。
问：公司针对贸易政策变化所采取的应对措施有哪些？
王成林：公司针对贸易政策变化采取的应对措施有：1）积极与客户沟通，保持稳定的合作关系。由于客户大多为复合材料生产厂家，公司对其实现批量供货后，一般较少轻易更换供应商，客户黏性较强。另外，中国作为玻纤生产大国，占全球产能和产量比重达60%。2）研发新产品，提高产品竞争力，保证产品质量，积极开拓国内市场。报告期内，公司外销收入占营业收入比例分别为10.85%、11.11%和8.76%，呈下降趋势。公司将通过新产品和竞争力强的优质产品开拓国内市场，以抵御贸易政策变化带来的不确定性风险。
行业篇
问：请介绍公司所处行业的分类情况。
王成林：根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司玻纤业务所属行业为“C30非金属矿物制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司玻纤业务所属行业为“非金属矿物制品业”之“玻璃纤维及制品制造（C3061）”。此外，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司热电业务所属行业为“D44电力、热力生产和供应业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司热电业务所属行业为“电力、热力生产和供应业”之“热电联产（D4412）”。
问：请介绍玻纤行业的竞争格局及市场化程度。
王成林：玻纤行业属于资本、技术密集型行业，长期处于少数龙头公司垄断阶段。因行业有较高的准入门槛，大型玻纤企业的优势将更加明显，竞争力较弱的企业很可能被逐渐挤出市场，新兴企业进入市场非常困难，少数龙头公司垄断局面还将长期持续。从全球来看，前六大供应商分别是欧文斯科宁（OC）、美国匹兹堡平板玻璃公司（PPG）、佳斯迈威（JM）、中国巨石、重庆国际和泰山玻纤。从国内来看，前六大供应商分别是中国巨石、泰山玻纤、重庆国际、山东玻纤、四川威玻和长海股份。
问：玻纤行业发展的有利因素有哪些？
王成林：促进玻纤行业发展的有利因素有：1）国家产业政策的扶持；2）下游行业的需求强劲；3）能源成本降低；4）生产自动化与智能化水平提升。
问：请介绍公司的行业地位。
牛爱君：公司拥有无碱纱、中碱纱、湿法薄毡、壁布和方格布等多个品种的玻纤纱及玻纤制品，玻纤纱设计产能约29万吨，织物年产能约2.3亿平方米。公司产品通过了ISO9001/ISO14001体系认证，销售市场遍布全国绝大部分省份，并远销多个国家和地区。公司先后荣获省级重合同守信用企业、省管企业文明单位、省高新技术企业、省级技术中心、山东名牌产品等多项荣誉称号。经过近几年的快速发展，公司产能产量逐步提升，截至招股说明书签署日，公司玻纤纱的产业规模在国内同行业中排名第四。
问：请介绍热电行业的竞争格局及市场化程度。
臧晨曦：我国热电厂的建设需经过发改委、住建部等审批，以确定供热供电区域范围，发电后并入电网，同时电力价格、热力价格由政府确定，居民和工业用电来源为上网电力并且价格基本由政府定价。随着一些地方开始进行双边交易试点，电价将由大用户与电厂谈判后形成，电价逐渐由市场供需定价。
问：热电行业发展的有利因素有哪些？
臧晨曦：促进热电行业发展的有利因素有：1）政策支持；2）技术改进。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东情况。
王成林：公司控股股东为临矿集团。本次发行前，临矿集团持有26370.1361万股，占发行前公司总股本的65.93%。
问：请介绍公司的实际控制人情况。
臧晨曦：公司的实际控制人为山东省国资委。山东省国资委持有山能集团70%的股权，山能集团持有临矿集团100%的股权，临矿集团持有公司65.93%的股权。
问：持股公司5%以上股份的主要股东有哪些？
王成林：持股公司5%以上股份的主要股东有：临矿集团、东方邦信、鼎顺创投。
问：公司是否存在国有股份或外资股份？
巩新沂：本次发行前，除临矿集团、东方邦信所持有股份为国有股份外，公司其他股东所持股份为一般法人股，不存在外资股份。
问：请介绍募集资金投资项目的概况。
巩新沂：本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后将投入公司“年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目”及补充营运资金。其中，“年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目”投资总额为79594.98万元，拟投入募集资金30000.00万元；补充营运资金20000.00万元，拟投入募集资金金额3452.25万元。
问：请介绍年产8万吨C-CR特种纤维技术改造项目的基本情况。
巩新沂：本项目主要投资池窑拉丝、烘干、制品等车间所需的设备及其公用辅助设施等，项目达产后，可形成8万吨特种玻璃纤维的产能。项目以公司现有成熟工艺为基础，通过改进工艺、持续研发、购置先进生产设备和检测设备等多种手段提高生产效率、能效水平和自动化水平。项目实施后，可年产约8万吨的C-CR特种玻璃纤维产品，主要分为直接纱和加捻纱两类。通过本次募投项目的实施，有望优化公司的产品结构，提高生产线的玻纤纱供应，降低生产成本，扩大企业的生产规模和丰富产品的种类。通过本项目的建设，将形成高性能玻璃纤维等玻纤产品的规模化、系列化生产，新旧动能转换，实现产业战略升级。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
