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    授人以鱼
    更需授人以渔
    2021-02-23       来源:上海证券报      

      ◎记者 赵明超 ○编辑 黄淑慧

      

      被动基金产品正在成为基金公司强力布局的方向。从我国指数基金的发展历程看,已经从最初的简单复制宽基指数,到Smart Beta策略指数,发展到了如今的基本面量化和行业主题相结合的主题行业Smart Beta指数。基金公司强力布局的结果,是投资者有了更多可以选择的投资工具。

      从过去两年来的市场表现看,在结构性行情中,龙头股的抢眼表现带动相关行业指数上行。这让很多投资者开始关注行业和主题基金产品,尤其是半导体、白酒、新能源、军工等行业的相关指数产品,成为把握行情的利器,受到投资者追捧。

      从海外成熟资本市场的发展历程看,指数基金产品是重要的发展方向。在成熟市场上,要想获得超额收益并不容易,指数基金是很好的工具性产品。以美国顶级基金公司先锋基金为例,在其管理的退休基金中,主要配置3只宽基指数基金,包括先锋全股票市场指数基金、先锋全海外市场指数基金、先锋全债券市场指数基金。从长期投资收益看,不管市场如何,指数型基金都能给予投资者合理的市场回报。

      即使是股神巴菲特,对指数基金也十分推崇。2007年,巴菲特向对冲基金行业的专业人士发出赌约挑战,具体内容是:以10年为期,标普500指数的业绩表现会胜过对冲基金。职业投资人泰德·西德斯接受了赌局,他选了5只对冲基金,预计它们会在10年内超过标准普尔500指数。最终结果是,标普500指数基金10年内的年化收益率超过8%,而泰德·西德斯选择的基金年化收益率却不到3%。

      对于普通投资者而言,指数基金是很好的投资工具,尤其是对研究要求较高的医药、科技等行业,有着光辉灿烂的前景。但在走向成功的路上,需要经历一个波折的过程。通过指数基金投资,可以平滑分散风险,让投资者在享受科技发展红利的同时,还有相对较好的投资体验。

      不过,从我国指数基金的发展现状看,基金公司为了卡位指数基金赛道,推出了很多细分行业的指数基金,例如光伏、新能源车、半导体等行业指数基金。由于涵盖标的相对集中,其中部分指数基金的波动性并不比股票小,这就非常考验投资者的风险承受能力。事实上,受追涨杀跌等因素影响,波动较大的基金产品,往往很可能让投资者亏钱。

      因此,对于在指数基金领域开疆拓土的基金公司而言,做好投资者教育至关重要。基金公司作为专业资产管理机构,推出了高波动性的工具性产品,但一些普通投资者并不具有择时能力。这就需要基金公司利用其专业能力,给投资者以适当的指引,在市场高位时限制投资者申购,在市场低位时加大营销力度,最终让投资者赚到实实在在的钱,这样才能赢得投资者的信任。

      授人以鱼不如授人以渔。对于基金公司来说,推出指数基金这种便利的工具性产品固然重要,教会投资者如何利用这个工具则更加重要。