龙高股份：专注于高岭土采选 力争成为非金属矿产业链全球领先企业
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——龙岩高岭土股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
龙岩高岭土股份有限公司党总支书记、董事长 温能全先生
龙岩高岭土股份有限公司副董事长、董事、总经理 吕榕山先生
龙岩高岭土股份有限公司董事、财务总监 罗继华先生
龙岩高岭土股份有限公司董事会秘书 熊 斌先生
兴业证券股份有限公司投资银行业务总部副总裁 林纪武先生
兴业证券股份有限公司投资银行业务总部董事副总经理、保荐代表人 陈 霖先生
兴业证券股份有限公司投资银行业务总部业务董事、保荐代表人 詹立方先生
龙岩高岭土股份有限公司
党总支书记、董事长温能全先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家上午好！
非常高兴大家关注龙高股份首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动。今天能与大家通过网络平台进行实时在线交流，我感到非常荣幸。在此，我谨代表公司的全体员工，向关心、支持龙高股份的各位朋友表示诚挚的感谢！我们将会充分利用这次网上路演的难得机会，认真、耐心地解答投资者朋友们的问题，让大家客观、全面地了解龙高股份。
龙高股份成立于2003年，一直专注于高岭土的采选、加工和销售，以及相关技术研发业务，是国内日用陶瓷高岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先的企业。公司下属的龙岩东宫下矿区1987年总探明原矿储量4976.03万吨，截至2019年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量3158.82万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。公司高岭土产品具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷和工艺美术瓷的优质原材料。
此次挂牌上市，将是龙高股份发展历程中的一座里程碑，也是一次重大的跨越。我们将会继续坚持以主营业务为重心，抓住行业发展机遇，巩固核心竞争优势，借助资本市场的力量把企业不断做大、做强，以更加优秀的业绩回馈股东、回馈社会。
今天，借助网络平台与大家坦诚交流，我们希望广大投资者能够对龙高股份有一个更全面的了解，也希望能充分地听取广大投资者朋友的建议。希望大家畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答。你们的信任和支持，是公司未来持续发展的动力。
最后，再次感谢大家对龙高股份的关注。谢谢大家！
兴业证券股份有限公司
投资银行业务总部副总裁林纪武先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家早上好！
非常高兴参加龙高股份首次公开发行股票并在主板上市的网上路演。请允许我代表兴业证券股份有限公司，感谢发行人和各中介机构对我司工作的大力支持！感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注！感谢上证路演中心、中国证券网对本次路演活动的鼎力协助！
在与龙高股份的合作过程中，我们深深体会到公司管理团队的专业、务实以及对市场需求和行业发展趋势的精准判断能力。龙高股份自2003年成立以来，始终专注于高岭土的采选、加工和销售，以及相关技术研发业务，是国内日用陶瓷高岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先的企业。公司不断优化探矿采掘工艺、选矿工艺、机碓工艺以及积极研发高附加值新产品，进一步提高公司产品的品质和丰富产品线，巩固公司在行业内的领先地位。
我们衷心地希望，通过本次网上路演推介，各位投资者能够更深入、准确地了解龙高股份的投资价值，并真心地希望投资者能够在龙高股份长期可持续发展中获益。也欢迎大家踊跃提问，作为保荐机构，我们会与发行人认真回答大家所提出的问题。
最后，预祝龙岩高岭土股份有限公司首次公开发行股票取得圆满成功！祝大家身体健康，工作顺利！谢谢大家！
龙岩高岭土股份有限公司
副董事长、董事、总经理吕榕山先生致结束词
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家好！
时间过得很快，龙高股份首次公开发行股票并在主板上市的网上路演活动马上就要结束了。非常感谢各位投资者对本次路演的热情参与，以及对龙高股份的信任和支持！也衷心感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台！
今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了坦诚、深入的交流，并为公司未来发展提出了许多宝贵的建议。通过与大家的交流与沟通，我们深深体会到未来作为一家上市公司的使命和责任。会后，我们将会把大家所提的意见和建议进行认真研究，抓好落实，龙高股份全体同仁将会付出更多的努力来回报大家的信任与支持。在此，再次感谢广大投资者的建言献策！
在主板的挂牌上市，对于龙高股份而言，既是机遇，也是挑战。资本的助力，为龙高股份开辟了更为广阔的舞台。未来，龙高股份必将进一步提高管理水平及创新能力，全面提升综合实力。同时，广大投资者的信任，也让我们感到更加任重道远，不敢有丝毫懈怠。我们将以上市为契机，不断创新，不断做精做优、做大做强，以更好的业绩回馈广大投资者、回报社会！
欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通。我们真诚地希望在龙高股份未来的发展道路上，能够持续得到大家一如既往的支持与信赖。同时，公司一定会通过多种形式加强与大家的互动和沟通，让投资者进一步了解我们、信任我们。让我们共同分享龙高股份成长的硕果！
最后，再次感谢各位投资者对龙高股份的信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
温能全：公司专注于高岭土的采选、加工和销售，以及相关技术研发业务，是国内日用陶瓷高岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先企业。公司下属的龙岩东宫下矿区1987年总探明原矿储量4976.03万吨，截至2019年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量3158.82万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。公司高岭土产品具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷和工艺美术瓷的优质原材料。
问：请介绍公司的产品。
吕榕山：公司的高岭土产品应用领域以陶瓷为主，高岭土是生产瓷器的重要原料。公司的主要产品有高岭土原矿、高岭土精矿、综合利用产品三大类，其中高岭土精矿是高岭土原矿加工而成，根据粒度不同分为325目高岭土精矿、325目机碓高岭土和超级龙岩高岭土等，是中、高档日用陶瓷和工艺美术瓷的优质原材料。
问：请介绍公司的选矿工艺流程。
熊斌：高岭土运抵选矿厂后，根据不同理化指标独立堆放。公司的高岭土属于砂质高岭土，选矿方法采用水洗法，全流程为物理过程，不会改变高岭土的晶体结构、化学活性、热力学特征以及理化性能。在选矿过程中存在两次配矿流程，第一次为选矿前原矿配矿。由于高岭土原矿的指标波动较大，通过原矿配矿，使原矿的指标较稳定，达到降低后期配浆难度的效果。第二次配矿为精矿配矿，即对经过分离、除铁、磨剥后的高岭土矿浆根据成品指标要求自动配浆，以保证产品质量合格。
问：公司客户较为分散的原因是什么？
吕榕山：报告期内（2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同），公司前五大客户销售收入占比分别为31.26%、34.12%、38.01%及34.04%，客户较为分散。结合公司所属行业特点说明如下：公司业务层面的同行业可比公司均为非上市公司，该等公司未对外披露其客户集中度情况，因此无法从公开途径查询到同行业可比公司的客户信息。结合公司产品的终端应用领域来看，我国日用陶瓷和工艺美术陶瓷主要集中在广东潮州、福建德化、江西景德镇、山东临沂、山西等地，其中潮州、德化和景德镇以生产中高档产品为主。2018年，潮州陶瓷行业共有工业单位5972个，产值约为520.58亿元；2018年，德化陶瓷业产值328.46亿元，陶瓷企业2689家，其中年主营业务收入2000万元以上企业93家。从整体看，下游应用领域的企业较多，整体规模较小。因此，公司客户较为分散符合行业特点，公司对主要客户不存在重大依赖。
问：请介绍公司的资产完整情况。
熊斌：公司的资产独立完整、权属清晰。公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备，以及采矿权、商标、专利等资产的所有权或者使用权，不存在法律纠纷或潜在纠纷。
问：公司享受的税收优惠政策有哪些？
罗继华：根据有关规定，公司及子公司2017年享受研发费用加计扣除50%的所得税优惠，2018年到2020年6月享受研发费用加计扣除75%的所得税优惠。
发展篇
问：公司的整体发展战略是什么？
温能全：公司将植根非金属矿产资源行业，以资本市场为助推，不断充实公司的非金属矿产资源储备，优化公司的资源结构，实现公司的外延式增长；通过技术创新、产品创新、工艺改造和管理提升，不断挖掘公司的内生增长能力；延伸产业链，强化公司在陶瓷产业中的优势地位，将资源优势进一步转化为经济及产业优势，使公司发展成为全球采选、加工及应用等非金属矿产业链的领先企业。
问：请介绍公司的技术创新及产品开发规划。
吕榕山：技术创新是公司产品保持领先优势的重要保障，公司根据自身拥有的资源特点和下游需求变化，积极研发新工艺新技术，开发新产品，经过多年的生产实践及技术研发，在高岭土采选、除铁及资源综合利用等领域已取得较为领先的技术成果及产业化应用，开发了超级高岭土、改性高岭土及综合利用等新产品。公司坚持自主创新并积极开展产学研合作，不断完善创新机制，增强企业的技术研发能力及生产工艺改进能力，以实现公司的可持续发展。
问：请介绍公司的产能扩张计划。
温能全：公司上市后将运用本次募集资金进行采场扩建和综合利用项目，对公司现有的北采场进行东扩等。采场扩建和综合利用项目不仅有利于扩大公司的年产量，提高公司的营收水平，还可以稳定公司的产品品质，保证公司产品在行业内的领先地位。进行“年产9万吨配方瓷泥项目”，以自有优质资源或外购资源进行配矿均化，用于研制生产陶瓷材料（瓷泥），是中高档日用陶瓷的直接原材料，进一步强化公司在陶瓷高岭土产业链的优势地位。
问：请介绍公司的产线技改计划。
吕榕山：公司的选矿厂部分设备已使用多年，虽然相关工艺及设备进行过多次更新改造，但总体较为陈旧，且自动化水平较低。近年来，高岭土产品往中高端发展趋势明显，下游客户对高岭土的烧成白度、细度、可塑性等品质指标要求越来越高，迫切需要公司增加资本投入。公司上市后将运用本次募集资金实施高岭土选矿厂技改项目，对现有选矿厂环境及设备设施进行改造和升级，提高公司产品品质，保障公司产品在行业内的领先地位。
问：请介绍公司的资源整合计划。
吕榕山：近年来，我国非金属矿的开发价值越来越得到重视，公司在加强已有资源储量的开发和利用的同时，也在积极寻找优质的非金属矿资源。未来公司将通过勘探、并购、合资等方式扩大高岭土、膨润土等非金属矿资源储量。公司成立以来专注于非金属矿的采选，拥有深厚的行业技术沉淀和经验积累。公司围绕非金属矿扩大业务种类和经营规模，在巩固公司行业领先地位的同时，发挥公司的管理优势、技术优势和品牌优势，进一步推进资源整合计划。
行业篇
问：请介绍公司所处行业的基本情况。
熊斌：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“非金属矿采选业”下属的“黏土及其他土砂石开采”子行业（行业代码B1019）；依据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“B10 非金属矿采选业”。
问：请介绍公司的行业主管部门。
吕榕山：我国非金属矿行业受到多个政府部门的监管，发展改革委及工业和信息化部制定行业发展战略，拟订行业规划和产业政策并组织实施指导行业标准和技术法规的拟订；自然资源部作为地质矿产主管部门，主管全国矿产资源的勘查和开采；生态环境部和应急管理部分别负责环境保护和安全生产监管；商务部对加工贸易政策进行管理并监管特定原材料、产品和技术的进出口。
问：请介绍公司所属行业自律组织。
熊斌：本行业的自律组织主要是中国非金属矿工业协会，成立于1987年11月，是全国唯一的非金属矿工业社会团体。协会主要根据国家政策法规，制定并监督执行行规行约；通过调查研究为政府制定行业发展规划、产业政策、有关法律法规提供根据，并协助政府主管部门制定、修订本行业国家标准等；同时对会员企业提供公共服务、协助信息交流等。公司是中国非金属矿工业协会的理事单位。
问：请介绍中国陶瓷用高岭土的总体情况。
罗继华：我国陶瓷用高岭土的分布较广，产量规模较大的仅少数几个地区，生产企业众多，主要以中小企业为主。国内陶瓷用高岭土产量规模较大且产品质量较稳定的矿区主要分布在福建、江西、广西、广东、云南、湖南等地。多年来，福建的高岭土产量位居全国前列，福建以及附近省份江西、浙江是我国陶瓷等产业聚集区，成熟的产业链形成上下游产业的良性互动。
问：请介绍行业的技术水平与特点。
吕榕山：高岭土开采方式主要有露天开采和地下开采两种方式，选矿技术主要有水洗法和煅烧法，加工技术主要有除铁技术、磨剥技术、配矿技术、煅烧技术等。
发行篇
问：请介绍公司控股股东及实际控制人情况。
熊斌：截至招股书签署日，龙岩投资集团持有公司80.05%股份，为公司控股股东，龙岩市国资委持有龙岩投资集团100.00%股权，对龙岩投资集团履行出资人职责；汇金集团持有公司15.00%股份，龙岩市国资委持有汇金集团100.00%股权，对汇金集团履行出资人职责。综上所述，龙岩市国资委为公司的实际控制人。
问：请介绍公司本次发行前后的股本情况。
罗继华：公司本次发行前总股本为9600万股，本次拟向社会公开发行3200万股，发行后总股本为12800万股，发行后社会公众股占发行后总股本的比例为25.00%。
问：请介绍募集资金的主要用途。
温能全：公司本次拟向社会公众公开发行3200万股人民币普通股（A股），扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急投资于下列项目：1）采场及综合利用项目，项目总投资19655.38万元，募集资金投入额19655.38万元；2）年产9万吨配方瓷泥项目，项目总投资17043.24万元，募集资金投入额17043.24万元；3）选矿厂喂料、磁选、压滤脱水及包装技术改造，项目总投资1489.85万元，募集资金投入额1489.85万元。募投项目合计投资38188.47万元，募集资金投入额38188.47万元。
问：公司募集资金投资项目的可行性有哪些？
罗继华：公司募集资金投资项目的可行性主要体现在：1）经营规模。2017年至2019年，公司实现净利润分别为5925.95万元、7143.10万元以及8243.34万元，公司盈利能力良好。本次募集资金到位后将进一步增强公司的资本实力，公司财务状况可以有效支持募集资金投资项目的建设和实施。随着此次募集资金到位，公司将进一步扩大业务规模，为公司开拓更多的客户提供基础，保持良好的资产盈利能力，为公司现有产品的完善和未来新产品的上市提供可靠的生产条件。2）财务状况。公司资产质量良好，经营性现金流量正常，具有持续盈利能力，有能力支持本次募集资金投资项目的实施及后续运营。同时，本次募集资金到位后公司资本实力将大幅增强，资产结构将进一步优化，盈利能力及抵御风险能力也将随之提升。3）技术水平。公司具有较为丰富的产品开发经验，专业从事高岭土的采选、加工和销售，以及相关技术研发业务，是国内日用陶瓷高岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先的企业，具备优秀的管理团队，生产技术领先，掌握了多项具有自主知识产权的先进生产技术，在非金属矿采选领域具有国内领先的开发创新能力。4）管理能力。公司从事非金属矿采选业多年，一直专注于高岭土采选领域，具有丰富的行业经营和管理经验。公司现已建立了完整的公司治理制度和内部控制措施，并将随着公司业务的发展不断健全、完善。公司将严格按照上市公司的要求规范运作，进一步完善法人治理结构，充分发挥股东大会、董事会、监事会、独立董事在重大决策、经营管理和监督方面的作用。综上所述，公司董事会认为，公司本次募集资金投资项目紧密结合公司主营业务，对公司积极占领并拓展市场份额、推动行业技术进步有重要意义。本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
