九丰能源：推动低碳经济 成为国内领先的大型清洁能源综合服务集团
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——江西九丰能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江西九丰能源股份有限公司董事长、总经理 张建国先生
江西九丰能源股份有限公司董事、副总经理、财务总监 杨影霞女士
江西九丰能源股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 吉 艳女士
中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理 潘志兵先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 沈璐璐女士
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 王浩楠先生
江西九丰能源股份有限公司
董事长、总经理张建国先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友：
大家好！
欢迎大家参加江西九丰能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。在此，我谨代表九丰能源，向关心与支持九丰能源的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
自2008年成立以来，九丰能源一直专注于为客户提供燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务。经过十几年的创新发展，九丰能源已发展成为我国清洁能源行业的重要参与者。LPG（液化石油气）产品方面，以2020年LPG进口量计算，公司是我国第四大LPG进口商，是华南地区第一大LPG进口商；LNG（液化天然气）产品方面，公司是华南地区LNG流通市场的重要供应商，公司的LNG储备设施被《广东省能源发展“十二五”规划》列为重点天然气应急调峰和储气设施建设项目，是保障粤港澳大湾区工业及民生的天然气应急调峰储备库，发挥着重要的天然气应急调峰作用。
未来，公司将通过构建LPG、LNG全产业链综合业务优势，继续深化和丰富清洁能源供应及服务的商业模式，拓展终端客户资源，力求通过终端需求的稳定，降低上游采购风险以及增强业务收入和利润的稳定性。九丰能源将积极响应国家碳中和发展目标的政策指示，致力于提升清洁能源业务水平，为实现我国碳中和目标作出积极贡献。
通过本次网上路演，我们希望广大投资者能够对九丰能源有一个更全面的了解。今后，九丰能源的发展将与广大投资者的利益紧密相连，期盼得到您更多的帮助与支持，我们也将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会！
谢谢大家！祝愿明天会更好！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部董事总经理潘志兵先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎各位参加江西九丰能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。在此，我谨代表本次发行的保荐机构及主承销商中国国际金融股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
在与九丰能源的合作过程中，我们亲眼见证了公司近年来的发展。九丰能源以经营LPG起步，重点布局国家战略重点发展的清洁能源领域，目前经营产品包括LPG、LNG、甲醇、二甲醚等，全面涵盖了国际清洁能源进口、码头仓储、加工生产、物流配送、终端销售等产业流程，为客户提供优质的清洁能源综合利用解决方案。经过多年的发展和积累，公司已成长为产业结构关联化、产品结构多样化和技术创新同步化的大型清洁能源综合服务提供商。我们相信，未来，公司仍将继续秉承“推动低碳经济，共享丰盛未来”的企业使命，践行“安全为基、价值为尊、和合为赢”的核心价值观，为我国清洁能源行业的发展作出积极贡献。
同时，我们也真诚地希望通过本次网上路演，让广大投资者更加充分地了解九丰能源的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝江西九丰能源股份有限公司首次公开发行A股上市取得圆满成功！谢谢大家！
江西九丰能源股份有限公司
董事、副总经理、董事会秘书吉艳女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
江西九丰能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动已经接近尾声。十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这么好的沟通平台和优质的服务！借此机会，还要感谢保荐机构及主承销商中金公司，以及其他所有为九丰能源发行上市付出辛勤努力的中介机构！
今天，能够有机会与这么多关心、关注九丰能源的投资者朋友共同探讨公司的经营管理、战略规划和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的业务经营中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把朋友们的真知灼见融入到九丰能源的业务运作之中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但九丰能源与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来九丰能源进行实地考察。
我们真诚希望能够通过今天的网上路演，通过彼此间坦诚的交流，来开启九丰能源与各位投资者朋友紧密沟通的大门。热忱期待着你们成为公司股东，与我们携手共创九丰能源的美好未来！
最后，再次感谢各位投资者对九丰能源的信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
张建国：公司是国内专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商，经营产品包括液化石油气（LPG）、液化天然气（LNG）等清洁能源以及甲醇、二甲醚等化工产品，主要应用于燃气发电、工业燃料、城镇燃气、汽车燃料、化工原料等领域，并为客户提供优质的国际能源供应及整体应用解决方案。
公司立足于清洁能源消费市场，服务于国家能源革命的战略规划，背靠东莞立沙岛综合能源基地优势，已经形成较为完整的清洁能源产业链业务体系——提供涵盖国际清洁能源产品、码头仓储、加工生产、物流配送、终端销售及清洁能源综合利用解决方案等全业务链服务，并致力于发展成为国内领先的大型清洁能源综合服务集团。
问：公司有多少个控股子公司？
吉艳：为满足业务需求，公司根据不同产品、业务链，以及业务资质属地监管原则，在各地设立了较多的子公司，但各类子公司之间具有紧密的上下游关系或投资控制关系，分工明确，业务清晰，符合商业逻辑。截至2021年3月16日，公司一共有41个控股子公司。
问：公司的产业链业务体系比较完善，请介绍相关情况。
潘志兵：公司已经形成涵盖国际采购、仓储加工、运输销售、终端应用解决方案等较为完整的清洁能源产业链业务体系，除了为客户供应稳定优质的清洁能源产品外，还能提供仓储、物流配送及一站式综合能源解决方案等全链条服务。公司码头拥有LPG、LNG、甲醇、二甲醚储备罐等品种多元且储量较大的仓储设施及相应的装卸设备，能够满足客户对能源仓储的需求。公司拥有专业化的物流配送车队，截至2020年末，在运营的运输槽车50余台，安全、高效的物流配送能力有助于进一步提升公司的运营效率及市场竞争力，有效满足客户产品运输需求。公司还能够为终端客户提供专业、灵活的定制化一站式综合能源解决方案。公司可根据客户需求，为工业园、燃气电厂、化工企业、各类工厂（玻璃厂、铝材厂、五金厂、陶瓷厂等）各类终端客户提供气源供应、LNG气化站建设与管理、管网和储气站建造、技能服务、技术咨询等综合服务，以满足客户对稳定气源供应的需求。目前，公司已形成具有自身特色的5S能源供应及服务标准，包括先进的安全运营标准、领先的一体化设备安装运行标准、稳定质优的气源供应标准、个性化服务标准及节能技术标准。
问：公司近年来的主营业务收入有多少？
杨影霞：报告期内（2018年度、2019年度和2020年度，下同），公司主营业务收入主要来自LPG、LNG以及甲醇、二甲醚等产品的销售。公司LPG业务收入分别为628405.29万元、568651.92万元和476083.69万元，占主营业务收入比例分别为55.33%、57.36%和53.87%，是公司主营业务收入的主要来源之一；公司LNG业务收入分别为464234.41万元、381896.00万元和366575.19万元，占主营业务收入比例分别为40.87%、38.52%和41.48%。在国内市场对LNG等清洁能源需求快速增长背景下，公司积极发展LNG业务，已成为公司另一重要的收入来源。
公司除主要经营LPG、LNG外，报告期内，还经营甲醇、二甲醚及其他产品，业务收入分别为43136.66万元、40800.42万元和41183.80万元，占主营业务收入比例分别为3.80%、4.12%和4.66%。该类业务有助于公司充分利用资源，提升资源利用效率，发挥协同效应，是公司主营业务的自然延伸。
问：公司毛利额及毛利率有多少？
杨影霞：报告期内，公司毛利额分别为93244.75万元、100350.86万元和131630.01万元，综合毛利率分别为8.11%、10.01%和14.77%。
问：公司近年来的净利润有多少？
王浩楠：报告期内，公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为31839.80万元、35729.08万元、76559.32万元。
发展篇
问：公司的业务发展战略目标是什么？
吉艳：经过多年发展和积累，公司已成长为产业结构关联化、产品结构多样化和技术创新同步化的大型清洁能源综合服务提供商。未来，公司将继续秉承“推动低碳经济，共享丰盛未来”的企业使命，践行“安全为基、价值为尊、和合为赢”的核心价值观，逐步成长为国内领先的大型清洁能源综合服务集团。
未来，公司将通过构建LPG、LNG全产业链综合业务优势，继续深化和丰富清洁能源供应及服务的商业模式，拓展终端客户资源，力求通过终端需求的稳定，降低上游采购风险以及增强业务收入和利润的稳定性。同时，公司将进一步开发国际能源综合服务平台的业务模式，依托综合能源基地的优良储备接收设施及国际能源采购市场积累的良好品牌资信及丰富的国际贸易经验，建立下游客户与上游国际供应商的双向联系机制，为客户提供涵盖码头接收、装卸、仓储、物流等全链条专业服务。
问：公司在深化产业链布局方面有什么计划？
张建国：产业链布局方面，公司将加快推进新增LPG、LNG储备站的报批和建设工作，做大船务运输能力，并持续探索LPG深加工等化工领域。公司也将择机向产业链上游延伸，配合融资计划寻求投资海外优质气源机会。通过产业链关键环节的布局，公司的抗风险能力、盈利能力、品牌影响力预计将得到较大提升。
问：公司在业务模式创新方面有什么计划？
张建国：公司将持续创新业务发展模式，积极为客户提供增值服务，充分发挥公司作为国际能源综合服务平台在业务相关价值链中的核心作用。公司将凭借在国际能源市场积累的专业优势和自有码头接收仓储设施资源，为上下游客户开展撮合交易业务模式，并提供码头、物流、仓储等增值服务。
问：请介绍公司的储备库资源优势。
张建国：公司拥有优良的国际能源接收码头与储备库资源。东莞立沙岛综合能源基地是一座主要由5万吨级综合码头、14.4万立方米LPG储罐以及16万立方米LNG储罐组成的综合能源基地，其中LNG储备罐采用进口工艺建造，被《广东省能源发展“十二五”规划》列为重点的天然气应急调峰和储气设施建设项目，是保障粤港澳大湾区工业及民生的天然气应急调峰储备库，发挥着重要的天然气应急调峰作用。东莞立沙岛综合能源基地地理位置优越且周转能力良好，地处珠江三角洲的中心地带，水路交通便捷，毗邻广州、深圳、珠海等重要能源消费城市，能够覆盖华南区域广阔的能源消费市场，是华南地区主要的能源供应基地。公司已建立完善高效的码头运转系统，能够实现船舶进出港靠离泊、接卸入库、装车/装船出库等多流程的有效安全运转。
问：请介绍公司在品牌资信方面的优势。
张建国：公司凭借优良的国际能源接收与储备库资源、良好的交易信用、所处地区广阔的市场容量等优越条件，已成为国际能源贸易市场具有良好声誉的重要参与者，与国际能源供应商常年保持良好的合作关系，形成了较为完善畅通及稳定优质的国际采购渠道。报告期内，在LNG方面，公司已与马来西亚国家石油公司及国际七大石油巨头之一的意大利埃尼集团（ENI）签订了LNG长期采购协议，并与国际市场其他知名LNG供应商达成框架合作协议，包括世界主要的LNG生产商之一卡塔尔液化天然气有限公司、Trafigura（托克）、PAVILION GAS PTE.LTD.（新加坡国有能源企业）等，以便于公司灵活开展LNG国际现货采购，确保国际优质气源的稳定及灵活供应；在LPG方面，公司与Chevron（雪佛龙）、Vitol（维多）、Trafigura（托克）等国际知名能源公司建立了长期的合作关系。
公司在国际能源贸易领域积累起来的品牌资信优势也有利于提升公司在国际采购环节上的议价能力。同时，公司多年参与国际能源采购，对能源价格的走势判断以及采购时点的把握已积累了丰富经验，能够协助公司更好地进行存货管理和采购成本控制，有利于保障公司的长期稳定经营。
行业篇
问：公司所处行业是什么？
沈璐璐：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业类别为“电力、热力、燃气及水生产和供应业（D类）”之“燃气生产和供应业（D45）”。
问：请介绍公司所处行业的竞争格局和市场化情况。
潘志兵：1）LPG的行业竞争格局和市场化程度。国内LPG行业的上游供应方主要是中国石油、中国石化、中国海油、地方炼厂和能源进口商等。除央企背景公司外，部分能源进口商如九丰能源、东华能源、新海能源等拥有接收码头等资源优势，接收储备等配套设施完善，物流配送体系健全，经营方式灵活，有一定的上游采购资源及议价能力，一定程度上对国内LPG市场起到风向标的作用，是LPG市场的重要参与方。整体上，LPG市场是竞争性市场，产品质量、供应保障能力、服务质量和销售价格、企业品牌等成为LPG行业不同企业间竞争的关键因素。
2）LNG的行业竞争格局和市场化程度。国内LNG的上游供应主要来源于国际LNG进口和国内开采生产，其中LNG进口参与主体以中国石油、中国石化和中国海油等大型央企为主。为保障民生需要，其进口LNG主要在气化后直接输入城市管网，少部分经槽车外运，进入LNG流通市场。近年来，为加速推进天然气调峰储备等基础设施建设，国家开始鼓励引导民营企业参与LNG产业链竞争。截至目前，包括九丰能源、广汇能源、新奥能源等民营企业陆续参与LNG储备接收设施的建设与运营中，其进口的LNG主要通过槽车外运进入LNG流通市场。
问：公司的行业地位如何？
沈璐璐：公司是我国LPG、LNG行业的重要参与者，在华南地区拥有突出的行业地位。LPG方面，以2020年LPG进口量计算，公司是我国第四大LPG进口商，是华南地区第一大LPG进口商；LNG方面，公司是华南地区LNG流通市场的重要供应商，享有稳定优质的国际气源采购渠道和较高的市场知名度。
问：清洁能源行业发展的有利因素有哪些？
潘志兵：有利于清洁能源行业发展的因素有：1）国家对节能环保的重视推动清洁能源需求增长；2）国家出台多个专项政策大力支持天然气行业发展；3）城镇化进程加快及农村人均收入水平提升为清洁能源发展提供动力；4）化工原料需求增长将扩大LPG的市场需求；5）国内油气管网体制改革加速推进有利于天然气行业市场化发展；6）全球能源供应持续宽松为行业发展提供较好的发展机遇。
发行篇
问：请介绍公司实际控制人的基本情况。
吉艳：公司控股股东为九丰控股，实际控制人为张建国和蔡丽红，张建国与蔡丽红系夫妻关系。本次发行前，张建国直接持有公司14.41%股权，蔡丽红直接持有公司6.18%股权，张建国、蔡丽红通过九丰控股间接持有公司39.80%股权，通过盈发投资间接控制公司4.21%表决权，合计支配公司64.60%的表决权。
问：请介绍公司股东中的外资股份和国有股份情况？
张建国：本次发行前，公司股东中香港价值谷系根据我国香港地区法律设立并合法存续的公司；史带金融系依法在巴巴多斯注册并合法存续的公司，以上2名外资股东分别持有公司916.0306万股股票、3116.9472万股股票，本次发行前持股比例分别为2.54%、8.66%。
本次发行前，公司不存在国有股份。
问：公司本次发行股数是多少？
沈璐璐：公司本次公开发行8296.9866万股，占发行后总股本的18.73%，发行后总股本为44296.9866万股。
问：募集资金有什么用途？
沈璐璐：公司本次发行股票所募集资金，将用于投资以下项目：1）购建2艘LNG运输船项目，总投资212736.30万元；2）补充流动资金及偿还银行借款项目，拟投入55000.00万元，以满足公司日常业务经营及未来发展对流动资金的需求。
问：请介绍购建2艘LNG运输船项目的必要性。
沈璐璐：购建2艘LNG运输船项目的必要性有：1）LNG运输船为行业的核心资产，购建自有LNG运输船有利于掌握行业稀缺资源，加强对LNG运输环节的自主性与控制力，也符合行业龙头企业的发展路径；2）优化公司成本结构，促进盈利能力提升；3）天然气行业发展前景广阔，有利于公司抓住行业机遇实现进一步发展。
文字整理 姚炯
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