和辉光电：专注中小尺寸AMOLED领先技术 打造中国最好显示屏之一
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——上海和辉光电股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
上海和辉光电股份有限公司党委书记、董事长 傅文彪先生
上海和辉光电股份有限公司董事、总经理 刘惠然先生
上海和辉光电股份有限公司总会计师兼董事会秘书 李凤玲女士
东方证券承销保荐有限公司投行董事、保荐代表人 卞加振先生
东方证券承销保荐有限公司投行董事、保荐代表人 李 鹏先生
上海和辉光电股份有限公司
党委书记、董事长傅文彪先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家下午好！
我是上海和辉光电股份有限公司董事长傅文彪。今天很高兴能够通过网络，与各位投资者朋友就和辉光电首次公开发行股票并在科创板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表公司，向参加今天交流活动的各位朋友表示热烈欢迎，向关心和支持和辉光电发展的各界朋友表示衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！
和辉光电自设立以来，致力于中小尺寸AMOLED半导体显示面板产业核心技术和产品的研发创新，为提升国内AMOLED半导体显示面板行业在国际竞争中的地位发挥了重要作用。
公司始终保持大额的研发投入，在AMOLED核心技术、产品设计及工艺改良等方面形成了丰富的科技成果，并达到国际先进水平。目前，公司拥有一支以国际先进的研发理念为依托，专注于AMOLED半导体显示面板自主研发和创新的国际化人才技术队伍，不仅具有扎实的专业知识背景，同时具备丰富的行业实践经验，在核心技术、设备改进、材料配方以及生产工艺等方面形成了大量的科技成果。
本次在科创板发行上市，将是和辉光电发展历史上的一次重要跨越。公司将以本次发行上市为契机，在全球半导体显示面板行业良好发展机遇的背景下，充分发挥现有研发创新能力、生产制造工艺、产业运营经验以及客户资源的优势等，持续深耕中小尺寸AMOLED半导体显示面板领域，作为参与国际竞争的AMOLED半导体显示面板厂商，巩固并不断提升在下游应用领域的市场份额，全面提升公司综合实力，保持公司已有的优势，确保公司持续、高速、健康发展，促使公司价值提升，实现股东利益最大化。
和辉光电能成为科创板上市公司，是一份荣耀，更是一份责任！今后，我们会一如既往，再接再厉，以更好的业绩回馈广大投资者、回报社会！谢谢大家！
东方证券承销保荐有限公司
投行董事、保荐代表人卞加振先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我谨代表本次上海和辉光电股份有限公司首次公开发行并在科创板上市的保荐机构和主承销商东方证券承销保荐有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
和辉光电是国内知名的AMOLED半导体显示面板制造商，建设有2条不同世代生产线以满足下游不同应用领域、不同规格类型的多样化需求。自设立以来，公司致力于中小尺寸AMOLED半导体显示面板产业核心技术和产品的研发创新，为提升国内AMOLED半导体显示面板行业在国际竞争中的地位发挥了重要作用。
在与和辉光电的合作过程中，我们被公司经营管理团队表现出来的高效、敬业精神所鼓舞，被整个公司体现的专注、创新精神所感染。能为和辉光电这样优秀的企业服务，我们深感荣幸！
作为本次发行的保荐机构和主承销商，我们必将牢记自己为资本市场服务的使命，严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与各家中介机构共同努力，本着自律、公平、公正的原则做好和辉光电首次公开发行工作。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解和辉光电，从而更充分地认识和辉光电的投资价值，把握投资机会。我们对和辉光电的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝和辉光电首次公开发行并在科创板上市圆满成功！谢谢大家！
上海和辉光电股份有限公司
董事、总经理刘惠然先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
3个小时的网上路演就要结束了，非常感谢各位投资者朋友热情、友善的交流，以及对和辉光电的关心、信任和支持！非常感谢上证路演中心和中国证券网提供的交流平台和良好服务！非常感谢保荐机构和主承销商东方证券承销保荐有限公司及所有参与发行工作的中介机构所付出的辛勤劳动！
在刚才的交流中，我们共同探讨了公司的业务状况、财务状况、发展战略、公司治理等，大家提出了很多非常有价值的意见和建议，我们回去后会认真进行梳理，把朋友们的真知灼见融入到公司的日常经营管理中，创造更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
同时，我们也深深体会到作为一家公众公司，肩上所承担的使命与责任。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者和社会公众的关注、关心与监督，我们一定会不忘初心，不辱使命，不辜负社会各界和投资者的期望，把和辉光电打造成一家治理规范、决策科学、市场领先的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会价值最大化。
网上路演即将结束，但我真诚希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。公司今后也将积极创造条件，保持与广大投资者之间持续、畅通的交流。谢谢大家！
经营篇
发展篇
问：公司的主营业务是什么？
傅文彪：公司是国内知名的AMOLED（主动矩阵有机发光二极管）半导体显示面板制造商，专注于中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售。公司主要围绕中小尺寸AMOLED半导体显示面板开发了刚性AMOLED和柔性AMOLED半导体显示面板，并针对智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑等不同应用领域、不同客户需求提供系列产品。公司采取差异化的竞争策略，优先发展应用于智能手表、平板电脑/笔记本电脑、车载产品等领域的AMOLED半导体显示面板。
问：请介绍公司目前拥有的核心技术情况。
傅文彪：截至2020年12月31日，公司拥有的核心技术情况如下：1）低温多晶硅AMOLED半导体显示面板设计技术。公司通过多年生产积累和研发创新，形成了高效驱动晶体管临界像素补偿电路设计技术、双向扫描信号产生电路设计技术、反缺陷光学补偿技术、高效率高寿命发光器件设计技术、高强度面板机构设计技术、柔性曲面显示设计技术、轻薄耐弯折显示设计技术等7大类AMOLED半导体显示面板设计技术。2）低温多晶硅AMOLED半导体显示面板制造技术。公司通过多年生产积累和研发创新，围绕阵列工程、有机成膜工程和模组工程等三大工序，形成了高迁移率低温多晶硅制造技术、超高分辨率光刻制造技术、高精密刻蚀制造技术、高均匀性有机成膜制造技术、柔性封装制造技术、柔性面板芯片绑定制造技术等6大类AMOLED半导体显示面板制造技术。
问：公司的主营业务收入是多少？
李凤玲：报告期内（2018年、2019年、2020年度，下同），公司的主营业务收入分别为79876.05万元、149918.94万元、245584.77万元，占营业收入的比例分别为100%、100%、100%，主营业务突出。
问：公司研发费用占比是多少？
刘惠然：研发费用主要核算公司开展研究活动所发生的相关费用，包括研发材料投入、研发人员薪酬、委托研发费用以及折旧摊销等。报告期内，公司研发费用金额分别为16107.18万元、23888.40万元和17974.22万元，占营业收入比例分别为20.07%、15.79%和7.18%。
发展篇
问：公司未来的战略规划是什么？
傅文彪：自成立以来，公司始终坚持“专注AMOLED领先技术，专注中小尺寸显示屏”的发展战略，秉承“勇敢、诚实、智慧、谦和”的企业精神，肩负着“专注打造中国最好的AMOLED显示屏”的企业使命。公司采取差异化的竞争策略，优先发展应用于智能手表、平板电脑/笔记本电脑、车载产品等领域的AMOLED半导体显示面板。在全球半导体显示面板行业面临良好发展机遇的背景下，公司将充分发挥现有研发创新优势、生产制造优势、产业运营优势以及客户资源优势等，持续深耕中小尺寸AMOLED半导体显示面板领域，作为国际领先的AMOLED半导体显示面板厂商巩固并不断提升在下游应用领域的市场份额。
问：公司产品投资规划是什么？
傅文彪：在产线及产品投资规划方面，第4.5代AMOLED生产线在底层技术工艺与第6代AMOLED生产线基本相同，但投资总额、新产品开发费用相对较小，公司综合考虑行业发展趋势以及自身市场定位、产品应用领域等系统规划，合理进行不同世代产线的投资建设，通过一期投资建设第4.5代AMOLED生产线逐步形成智能手机、智能手表等类别AMOLED半导体显示面板产品的量产能力并实现较高的市场份额。在此基础上，公司进行二期投资建设第6代AMOLED生产线，逐步实现平板/笔记本电脑等领域类别产品的开发生产，有效降低了研发生产的投资风险。
问：5G技术的推广与应用给公司带来哪些新机遇？
刘惠然：随着5G技术的推广与应用，物联网环境下的应用场景将更多、更快扩展，催生更多元、更广泛的显示面板应用，为AMOLED半导体显示面板发展带来新的发展机遇。1）智能手机、平板电脑、笔记本电脑领域：随着5G推广，智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品存在大规模置换需求，5G消费电子产品的出货量将是推动AMOLED半导体显示面板出货量增加的重要因素。2）车联网、工业互联网领域：作为新一代移动通信技术，5G技术的服务对象将是人机物的全面互联，其中车联网、工业互联网将是应用典型。AMOLED半导体显示面板作为显示终端及人机交互接口将受益于车联网、工业互联网的发展。3）智慧医疗领域：在5G技术高速率、低延时优势背景下，5G+AI+IOT的智慧医疗系统可实现实时大量医疗数据的及时传输、健康管理、主动监测、综合诊断等，提升医疗效率及医疗水平。随智慧医疗的发展，医疗设备对半导体显示面板的性能要求及产量需求越来越高。
问：公司在研发创新方面有哪些优势？
刘惠然：公司是国务院国有企业改革领导小组确认的“百户科技型企业深化市场化改革提升自主创新能力专项行动”入选企业，被工信部评为工业企业知识产权运用试点企业，被国家知识产权局评为国家知识产权优势企业，是高新技术企业和上海市专利工作示范企业。
经过多年投入与积累，公司形成了较强的研发创新优势。
在核心技术方面，公司积累了7大类AMOLED半导体显示面板设计技术，并具有国际领先水平。在产品创新研发方面，在客户定制化需求背景下，核心技术积累为公司产品创新设计能力与产品规格指标提升、满足下游应用领域多样化需求以及开拓并提升市场份额创造了条件。在智能手机、智能穿戴AMOLED半导体显示面板领域，2019年公司智能手机、智能手表类AMOLED半导体显示面板出货量均位列国内第一名，分别位列全球第二位、第三位；在平板/笔记本电脑领域，公司于2020年二季度实现AMOLED半导体显示面板量产出货，是国内首家实现AMOLED半导体显示面板量产出货厂商，也是全球继三星电子之后第二家量产出货AMOLED半导体显示面板的行业厂商。
经过多年的投入与积累，公司获得“Golden Display Award 2016 杰出产品奖”、第七届中国电子信息博览会金奖等奖项和荣誉，被国家知识产权局授予“国家知识产权优势企业”称号，“0.95英寸AMOLED显示屏”及“5.5英寸全高清AMOLED显示屏”入选2017年上海市创新产品推荐目录，“1.2英寸圆形穿戴式产品”及“1.39英寸纯圆形穿戴式产品”入选2019年上海市创新产品推荐目录。截至2020年12月31日，公司在中国、美国、日本、韩国等国家和地区专利局共获得授权专利896项，其中发明专利651项。
行业篇
问：请介绍公司所处行业。
刘惠然：公司主要专注于中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售，属于“半导体显示行业”。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/4754-2017），公司属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3974 显示器件制造”；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，“显示器件制造”属于“新一代信息技术产业之电子核心产业”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，“新型有源有机电致发光二极管（AMOLED）面板产品”属于“战略性新兴产业重点产品”。
问：请介绍AMOLED半导体显示面板行业的整体发展情况。
傅文彪：鉴于显示画质优良、健康护眼、节能省电等优势，并且在功能整合、环境适应以及形态可塑等方面更具可行性，AMOLED逐步获得下游应用领域厂商的认可并被广泛应用。根据Omdia数据，预计2020年全球AMOLED半导体显示面板销售额达到约342亿美元，较2017年将增长56.16%；预计2025年全球AMOLED半导体显示面板销售额将达到约547亿美元，在2019年基础上实现13.90%的年均复合增长率。
在市场规模快速增长背景下，AMOLED半导体显示面板在中小尺寸半导体显示面板中逐步成为主流技术之一，广泛应用于智能手机、智能穿戴（智能手表、智能手环以及VR等）等消费类终端电子产品，并积极开拓平板/笔记本电脑以及车载、工控、医疗等显示领域。根据Omdia数据，2018年全球中小尺寸半导体显示面板销售额中AMOLED半导体显示面板占比为39.46%；预计2021年全球中小尺寸半导体显示面板销售额中AMOLED半导体显示面板占比为55.80%，将实现首次超过TFT-LCD显示面板市场规模；预计2025年AMOLED半导体显示面板销售额占中小尺寸半导体显示面板市场规模的比例将达到60.67%。
问：公司所处市场目前总体竞争状况如何？
傅文彪：目前，全球AMOLED半导体显示面板生产领域主要以韩国厂商和中国厂商为主。韩国是最早实现AMOLED半导体显示面板产业化的国家，三星电子和LGD是全球AMOLED产业化、市场化的主要推动者和市场参与者，分别在中小尺寸AMOLED和大尺寸AMOLED应用领域占据技术和产能优势。目前，中国在中小尺寸AMOLED半导体显示面板领域已成为全球第二大AMOLED半导体显示面板制造基地。未来3年，中国AMOLED半导体显示面板产能将进入集中释放期，预计2022年将占据全球产能份额约达47%。
在行业主要厂商出货量方面，韩国三星电子居于首位，2019年度占据全球AMOLED市场出货量的73.34%；京东方与和辉光电2019年度分别以6.84%和4.57%的占比成为全球第二大和第四大AMOLED半导体显示面板厂商。
发行篇
问：请介绍公司控股股东及实际控制人的情况。
傅文彪：公司控股股东为联和投资。截至2020年12月31日，联和投资共持有公司805720.19万股股份，占公司总股本的75.12%。公司的实际控制人为上海市国资委，上海市国资委持有联和投资100%股权。
问：请介绍公司股东中国有股份的情况。
傅文彪：2020年8月3日，上海市国资委出具《关于上海和辉光电股份有限公司国有股东标识管理的批复》（沪国资委产权（2020）191号）。根据该批复，截至2020年6月30日，公司共有3名国有股东，为上海联和投资有限公司、上海集成电路产业投资基金股份有限公司、上海金联投资发展有限公司。
问：公司本次发行前后的股本是多少？
傅文彪：本次发行前，公司总股本为1072577.69万股，本次公开发行新股数量为268144.4225万股，占发行后公司总股本的20.00%（超额配售选择权行使前）。公司授予东方投行初始发行股份数量15%的超额配售选择权（40221.6500万股），若超额配售选择权全额行使，则发行总股数扩大至308366.0725万股。本次公开发行股份全部为新股，公司股东不进行公开发售股份。
问：请介绍募集资金投资概况。
李凤玲：公司首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后将投资于以下项目：1）第6代AMOLED生产线产能扩充项目；2）补充流动资金。
问：公司的发行价是否合理？
卞加振：参照目前新股发行市场情况，考虑到公司前期的经营业绩、行业的发展状况和公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间，公司本次发行价是合理的，相信能够为市场所接受。
问：公司上市后面对的最大挑战是什么？
李鹏：公司上市后面对的最大挑战是，如何使企业得到更好更快地发展，回报股东、回报社会；如何加强企业在战略、人才、管理、研发方面的发展。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
