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      2006 年 12 月 27 日
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    指数牛市背景下的生存法则
    2006年12月27日      来源:上海证券报      作者:
      张大伟 制图
      □江苏天鼎

      

      本周A股市场再现指数牛市特征,上证综指在本周一暴涨92.09点的背景下,本周二再度大涨43.97点,但与此同时,涨跌幅家数却显示出投资者有苦乐不均的特征,以沪市为例,上涨家数234家,下跌家数613家。也就是说,对于持有613家上市公司股份的那些投资者来说,是赚了指数未赚钱。

      如此就意味着在牛市里,并不是所有的投资者能够享受着牛市中赚钱的乐趣,近期有一份调查报告颇能说明这一问题。该调查报告称:今年有七成股民赚钱,但有九成半的股民收益率低于大市。

      如果将股市比作人生的话,那么,“二八现象”的深入,也就意味着A股市场的生存方式将发生着根本性的变化,也就意味着投资者需要改变在“八二现象”下的操作思路,如此方才能够获得在“二八现象”中的生存权利。

      对此,笔者认为这么三个生存方式可能会适合指数化牛市的操作思路。一是买指数基金或开放式基金、封闭式基金。因为基金目前主要是对一线指标股展开了布局,因此,它们能够分享指数牛市所带来的投资回报,尤其是ETF指数基金更能够反映出目前指数牛市的特征,所以,上证50ETF、180ETF等是一个不错的投资选择。另外,封闭式基金中重仓持有指标股的基金泰和、基金安顺等品种也可适当关注。

      二是掌握行业分析师或媒体公布的相关一线指标股的第一手分析资料,因为目前指标股的上涨是轮涨的,而媒体往往会将行业分析师的分析资料公布,从而为投资者把握指标股的动向提供了第一手的操作资料。

      三是坚守价值投资理念,不人云亦云,不追求潮流。即抓住价值投资的核心———成长,这也同样可以获得投资回报。因为无论是指标股还是小盘股,有一个不变的道理,那就是成长背景下的价值投资。因此,不管是大盘股还是小盘股,只要具有成长性,就会有资金流入,迟早会出现上涨。对于中小板块的个股来说,未来的股价仍然会反复走高,关键是在于耐心与能够忍受住寂寞。