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      2007 年 1 月 12 日
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    A6版:货币·债券
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      | A6版:货币·债券
    降低做市门槛 央行激发债市活跃度
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    获发人民币债券 有助香港金融市场发展
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    获发人民币债券 有助香港金融市场发展
    2007年01月12日      来源:上海证券报      作者:
      □特约记者 王悦欣 

      

      在香港社会的期盼中,国务院关于进一步扩大人民币业务、允许在港中资金融机构发行人民币债券的措施终于于昨日公布,香港社会反响良好。业界普遍认为,这是中央政府巩固香港国际金融中心地位的又一重大举措,有助于发展香港的金融市场,促进香港发展成为亚洲债市中心及人民币离岸中心。

      从2004年1月1日起,香港的银行被允许经营人民币业务,并开始涉足人民币业务,经营人民币存款、兑换、汇款和银行卡业务。内地在香港发行人民币金融债券,不仅有助于加强内地和香港的经济往来,而且有利于香港银行业、投资机构扩展业务,广大市民也将从中受惠。香港金融市场可增加新的产品和相应服务,有助于扩大香港银行的业务范围;香港市民及相关投资机构,一方面可通过购买人民币债券分散投资,另一方面可分享人民币升值和内地经济高速增长所带来的成果。

      作为重要的国际金融中心,疲弱的债券市场一直是香港金融市场发展的“软肋”。在欧美等金融业发达的国家和地区,债券发行的总面值已超过其GDP的1.5倍,而香港则不到GDP的50%。债券市场的薄弱,也降低了香港金融市场的稳定性。

      内地向香港开放人民币债券业务,正是香港发展债券市场的大好机遇。业内人士认为,香港应着手建立多元化、多币种交易融资的平台,为境内外的投资机构提供便利。香港债市最大的问题,是二手市场不活跃,香港金融当局还须设立高效率债券交易平台,规范并激活二手债券市场的运作,提高其交易的透明度和便利度,降低债券市场的交易成本,加快推动香港债券市场的发展。

      香港业界普遍认为,在香港发行人民币债券将有助巩固香港国际金融中心地位,强化香港债市发展。但由于人民币存款业务自2004年初在香港推出后,至今在香港人民币存款仅约228亿港元,过去一年多,增长更停滞不前。因此,也有人担心,香港现有的人民币存款规模未能支持成熟的发债活动。

      在港发行人民币债券可令基金公司多一个投资选择,但是基金公司是否投资,则视乎多个因素,包括企业所发行人民币债券的年期、息率、所获债券评级、流通量及人民币升值对债券回报所构成的影响等。基金公司最为关注的是债券流通量问题。