2006年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2006年10月1日起至12月31日止。
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(一)主要财务指标
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
兴华证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图
(1998年4月28日至2006年12月31日)
注:本基金无业绩比较基准。
四、管理人报告
1、基金经理简介
张益驰先生,理学硕士。曾任平安证券有限公司研究所研究员。2002年加入华夏基金管理有限公司,历任研究员、兴科证券投资基金基金经理(2004年9月至2006年2月期间)、兴安证券投资基金基金经理(2005年8月至2006年2月期间)。现任兴华证券投资基金基金经理(2006年2月起任职)、华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理(2006年8月起任职)、华夏优势增长股票型证券投资基金基金经理(2006年11月起任职)。
罗泽萍女士, 经济学硕士。曾任大成基金管理有限公司研究部研究员。2004年加入华夏基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理。现任兴华证券投资基金基金经理(2005年4月起任职)、华夏回报二号证券投资基金基金经理助理(2006年8月起任职)。
2、报告期内本基金运作遵规守信,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
(1)本基金业绩表现
截至2006年12月31日,本基金份额净值为2.1862元,本报告期份额净值增长率为25.21%,同期上证综指上涨52.67%,深圳成指上涨53.63%。
(2)行情回顾及运作分析
2006年4季度,中国A股市场创出了历史新高,单季度上涨幅度也创历史纪录,并有逐月加速的迹象。出现A股市场4季度超级大牛市的原因,我们认为归结于以下几点:一是国内资金的流动性过剩。极其强劲的贸易顺差带来大量的基础货币的投放,并在股票市场逐渐转好的背景下,大量的拥入了证券市场。最突出的就表现在4季度一到两天时间就能募集出百亿元以上超大规模共同基金,而这些大规模共同基金的入市也有力的推动了市场的上涨。二是国内经济一直表现良好,低通胀,高增长的最佳经济状态给证券市场奠定了良好的实体基础,同时人民币在此期间持续升值。三是股权分置改革带来的上市公司制度性变革和企业的良好运营共同造就了上市公司的业绩大大超出市场原本的预期,尤其表现在钢铁、石化、交通运输设备等一大批投资品、原材料行业上。在以上多方面利好因素的推动下,在占市场接近40%比例的工商银行、中国银行两大权重股大幅上涨的带领下,上证指数在一个季度就上涨了52.67%,达到了2600点以上的高度。
在这轮波澜壮阔的行情里,表现最突出的是受惠于人民币升值的两大主要行业:金融、地产以及业绩大幅超预期的钢铁行业,同时工程机械、高档白酒等行业龙头公司也表现非常突出。另外市场表现出的另一个特点是,大市值的股票在大资金的需求下越来越受到关注,比较中小盘成长股,正在从估值折价转向估值溢价。
基金兴华在4季度由于主要配置的行业和个股不符合当时市场的主流热点,个股集中度也不够高,因此净值增长的表现在本季度大幅落后同行。基金兴华配置较少而市场表现较好的是在地产、工程机械两大行业,而在电子、商业、有色金属等行业的个股配置则明显滞涨。在本季度基金兴华主要买入钢铁、银行两大行业,这两个行业表现不错,获得了明显的超额收益。
(3)市场展望和投资策略
展望2007年,尽管股票市场已经过了2006年的大幅上涨,但4季度支撑市场上涨的几大因素仍然得以维持甚至会表现更好,因此我们依然看好市场,依然会在法规允许的范围内满仓持有股票。
我们认为在2007年A股市场各个行业间的估值体系会重新有所调整,投资者在选择投资标的时会把目光看的更长远,更注重个股的绝对价值。落实到行业配置上,在长线看好消费服务业的大前提下,我们会加大对投资品、原材料行业的投资比例,抓住周期成长最佳的投资机会。
基金兴华将继续遵循华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的宗旨,以持有人利益为第一位,诚实守信,勤奋工作,力争可持续地为投资者获得良好收益。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
截至本报告期末,本基金未持有资产支持证券。
(七)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、报告期末基金的其他资产构成
单位:元
4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证
本报告期内,本基金未获得权证。
六、基金管理人持有的基金份额及其变动情况
单位:份
七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、《兴华证券投资基金基金合同》;
3、《兴华证券投资基金托管协议》;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
(二)存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
(三)查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年一月二十日