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医药行业在2006年由于政策调整出现了利润低速增长之后，2007年的医药行业是否会出现利润增幅反弹？
从图中可见，在过去10年里，医药行业利润增幅存在波动性，并且和政策环境相关联。
1998年，政府开始推进城镇医疗保险，并且开始下调药品价格，这一年里，行业利润增长仅为9.7%；但在随后的1999 年，行业利润出现大幅反弹，利润增幅高达34.7%；之后的几年里，行业整体保持了较高的利润增长幅度。
2004年，国家把解决药价虚高的问题提上重要议事日程，并在当年几次下调药品价格，行业在当年的利润增长率急跌到9.1%；但在2005年，医药行业的利润增长率又反弹到20%以上的水平。
2006年，政府全方位的调整医药行业，不仅三次下调了药品价格，而且从产供销多个方面下手整顿行业秩序，行业在2006 年年初的利润增幅一度下跌到2%－3%的水平，之后逐季恢复到前11个月利润同比增长11.1%的水平。
那么，2007年，医药行业整体的利润情况能否和前几次一样出现增速反弹呢？
在2007年，政府控制居民用药成本、减少药品生产和流通环节虚高利润的政策方向是绝对不会改变的；同时，医药行业中的很多体制问题也很难短期内得到解决，政府改革进程中，仍然会继续“牺牲”企业利润。像2006年一样（行业前11个月销售收入增长19.7%），行业的需求增长应该没有太大的问题，但行业盈利空间仍然将面临压力，2007 年的利润增幅很难出现大幅回升。但是，在时间结构和产品结构上来看，行业存在一些结构性的反弹机会：
从时间结构上来看：2006年上半年，行业利润增幅曾经一度最低下跌到1.2%，形成了一个较低的利润增长基数；因此，很有可能的是，在2007年的头几个月，行业利润增幅在这个较低基数上形成一个增速反弹，之后在下半年逐渐回归到15%左右。
从产品结构上来看：2006年基础用药的盈利压力很大，其中基础用药占比最大的化学制剂药子行业的总体利润下滑了4%；随着2007 年国家政策向基础用药的倾斜，基础用药的销售和利润都有望出现明显反弹。
本版制图均为郭晨凯