天坛生物是国内最大的疫苗生产企业，未来几年收入增长将保持20%以上的增长幅度；公司主营业务盈利能力较强，产品毛利率保持在60%-70%，充分展现了作为现代生物技术企业的高盈利能力特征；公司在传统产品保持较高盈利能力的同时，已经储备了可量化生产的系列新疫苗产品，为2008 年以后业绩增长奠定了基础。医疗体制改革、疾病预防控制力度加大、以及居民健康消费对疾病预防需求的增加可能带来天坛生物业绩的加速增长。公司最大的看点是未来控股股东有望以天坛生物为平台整合集团优质经营性资产。

　　（银河证券）