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      2007 年 2 月 5 日
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    玩转外汇理财:让外币资产保值增值
    “贴心”弄成“贴钱” 保费竟被悄悄滞留月余
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    玩转外汇理财:让外币资产保值增值
    2007年02月05日      来源:上海证券报      作者:
      2月1日,《个人外汇管理办法》开始正式实施,个人购汇的额度放宽到了5万美元,投资者获得外汇变得越来越容易。但同时,人民币升值的步伐一点都没有放慢的意思,对于手头的外汇资产,现在的投资者虽然不会盲目地进行结汇,但是也苦于选择的复杂而毫无头绪。炒汇、购买B股、投资QDII……投资渠道不少,但却各有利弊。2月1日下午,《钱沿周刊》特邀外汇理财专家在线答疑,帮助投资者梳理各类外汇投资方法。

      主持人:金苹苹

      地 点:中国证券网(www.cnstock.com)         时 间:2007年2月1日

      嘉 宾:余屹 兴业银行资金营运中心产品经理 新华社特约经济分析师

      罗济润 中国银行上海分行资深外汇黄金交易员

      以下是网上互动的精彩回放:

      汇改将带来更多投资机会

      游客7757:新的《个人外汇管理办法》今天开始正式实施了,请教专家一下,对我们普通投资者的影响大吗?

      余屹:新的个人外汇管理办法贯彻了藏汇于民的思想,如引入个人外汇年度额度管理,个人资本项目下的进程管理等等,可以预见,今后外汇管理政策取向宽松方向发展,总体而言应该有利于投资者。

      游客2343:我看到报道说今年汇改可能有大动作,其中就包括了扩大QDII的投资范围、在外汇市场上推出更多的金融衍生品,专家能不能帮我们预计一下哪些产品可能在不久后出现啊?

      余屹:QDII产品很可能会出现挂钩股票基金、股票指数甚至直接同某只股票或者商品(如石油、黄金)等挂钩。即风险程度上升同时,收益率可能会上升。在形式上,将会出现更多的开放式基金的模式。

      非美货币与美元操作有别

      游客1962:如果我持有的是非美货币,在投资操作上是不是和持有美元是不一样的?

      罗济润:持有非美货币和美元在大的操作策略上有些区别,主要看具体的货币,因为不同的货币利率和以及汇率变化都不同。

      游客6650:我手头上有不少欧元,不知道现在是要结汇好还是继续持有啊?

      余屹:你所面对的主要是欧元对人民币汇率风险。从欧元利率角度来说,欧元仍有升息趋势,因此你做欧元理财产品最好是短期限的,以规避利率上升的风险。另一方面,如果美联储真的降息,则欧元对美元也有上升空间,从这个角度来说,持有欧元是较好的选择。关键是欧元对人民币的汇率风险,目前缺乏较好的规避工具。去年人民币兑美元虽然上升,但由于欧元对美元上涨,人民币对欧元实际上还略有下跌。因此,如果你想要持有欧元,例如可能不久需要欧元,如到欧洲旅游或求学,则可以保留欧元,并将欧元本金投资与能规避人民币上升风险的理财产品。但目前此类产品较少,你可以先做欧元固定收益的理财产品。或将欧元进行外汇宝投资也是不错的选择,缺点是有本金风险。如果在未来一段时间并不需要欧元,则直接将欧元结汇。此种方案不足之处在于,如果需要欧元,还得要买回来,买卖之间存在点差。

      游客4880:去年英镑等非货币对美元升幅很大,那么今年还会维持这样的趋势吗?这样的情况下,外汇投资要注意什么问题呢?

      罗济润:英镑最有利的因素在于其5.25%的基准利率以及过去两次出乎市场预料的加息举措,年内来看央行仍存在加息可能。另一方面利差交易中,英镑兑日元优势明显也是市场热衷的交易方式。因此后市英镑继续走强的可能性较大。

      具体投资要灵活操作

      游客9786:我看新规定似乎跟政府 一直倡导的“藏汇于民”有很大关联,那么是不是投资B股就很可能大有赚头?现在换点外汇去买B股可行吗?

      罗济润:在新的政策环境下,国内居民可以购买更多的外汇。但具体到每个投资者,最重要的还是要看各人实际情况,投资经验、风险承受能力水平等都要充分考虑。投资B股,有可能获得较高的收益,但要承担股市波动的市场风险。而投资其他外汇理财产品,风险可以相对降低,收益也会下降,并且还要承担人民币汇率风险。对于没有外汇投资经验的人来说,不要盲目购汇炒股或者其他外汇理财产品。

      游客7939:我儿子读高中了。我想等他毕业后就送他出国留学,所以手头的美元一直留着。但是现在美元一直在跌,我该怎么样让这些钱保值,当然如果能指出增值的道路就更好了。谢谢!

      余屹:你可以按照每年所需要的美元金额,做不同期限的理财产品。如2年后需要3万美元,3年后需要2万美元。你可以先做3万美元的2年期产品,2万美元的3年期产品。用美元理财收益抵御人民币升值幅度。如果想获得较高回报,可以选择保本的浮动收益产品,可能会获得超过人民币升值幅度的较高收益,这样就能增值,但也面临风险。

      (金苹苹 整理)

      更多精彩内容详见中国证券网:https://www.cnstock.com

      炒汇需提防

      保证金交易风险

      时下有个别投资公司从事地下非法外汇保证金交易,以较大比例的杠杆放大效应吸引外汇投资者。对此,外汇理财专家提醒,这类公司往往将账户开于境外,国内投资人权益是否能得到法律保障尚存在疑问,切勿轻易尝试。

      罗济润说,投资人参与炒汇按金交易,不仅要承担汇率风险,还要面临政策风险。早在1994年,国家有关部门就严令禁止境内机构和个人组织参与外汇保证金交易。近年来,针对日益猖獗的“地下炒汇”,监管部门又多次发布公告禁止跨境炒汇交易。尽管从去年开始,交行、建行获批在个别地区试点保证金模式的外汇远期交易,放出政策松动的信号,但毕竟这项业务仍处试水阶段。

      余屹也表示,由于外汇保证金交易具有杠杆放大效应,在投资策略正确时能获得放大数倍的收益,反之,亏损也是放大数倍的。因此,这类交易更适合短线操作。在具体操作上,当看到走势确实偏离预计时,就应该果断止损。另外,还可以考虑使用对冲方式,如买进欧元的同时,卖出一个欧元看跌期权,在获得欧元上涨收益的同时,也可避免欧元下滑带来的损失。当然,这需要仔细计算交易成本和收益,通常只适合了解国际外汇市场、有外汇投资经验、具备较强风险承受能力的投资者。

      罗济润建议,作为汇市初学者如对保证金交易感兴趣,可以先从做一些模拟的练习开始。例如记录自己想买入的货币或卖出的货币以及价格,再根据后市市场变化计算自己判断正确与否。汇率波动有其自身特点,与股票、债券不同。从全年波动来看,一个货币可能波幅在15%左右,从交易角度来看,短线、中线、长线投资各有不同,需要慢慢摸索。(何文)