●未观测金融是国民经济核算体系和金融统计体系难以准确观测的金融活动，包括民间非正规金融，地下金融和非法金融。

　　●我们可以从以下三个角度来判断民间金融、地下金融和非法金融规模。第一，从企业对非正规融资的依赖程度判断，指标是企业非正规融资规模占其从银行等正规金融机构融资的比例；第二，从金融机构、政府部门评估角度判断，指标是三类隐形金融活动的（存贷款）资金规模占正规金融存贷款规模的比重；第三，从居民参与民间金融、地下金融活动的角度判断，指标是居民从存款和贷款两方面参与民间金融、地下金融的程度。

　　●目前，中国民间金融、地下金融和非法金融基本现状：第一，企业非正规融资规模占比40%；第二，金融机构、政府部门判断民间金融、地下金融和非法金融规模占正轨融资渠道比重超过三成；第三，居民参与民间金融、地下金融和非法金融活动的比率超过一成。

　　●中国民间金融、地下金融和非法金融结构：该调查采取针对不同主体进行专门调查的方法获得一个大致判断，之后经过测算得出这三部分所占的比重。结果显示，全国27省份的平均值分别为34.3%、32.4%和33.3%，基本上是“三分天下”。其中，民间金融比重略高于非法金融和地下金融的比重。如果以存贷款总额作为衡量未观测金融总量，2005年该数值在2.9万亿元左右，对国民经济运行具有一定的影响。