我2004年6月向深圳中院提交起诉三九医药诉状时，已经离三九医药案诉讼时效到期日不远了，有可能是最后一批。2002年7月，中国证监会做出处罚决定后不久，就有律师受托起诉三九医药，前两批的解决，三九医药都是采取庭外调解、原告撤诉的方式解决，后来起诉的投资者多了，三九医药就不愿意再庭外和解了。

　　庭审关注两大焦点

　　周先生等四位投资者的诉案开庭在2004年9月，开庭进展得比较顺利，由于双方都有律师到场，故法庭辩论都比较明晰，可能已经重复开了多次同样庭审的缘故，被告律师在表述时也比较简练，法官也没有多提问题。庭审过程中争执点只有两个，其一是虚假陈述实施日的确定时间。我认为应是上市公告书发布日即2000年3月8日，被告律师认为应是2000年年报公布日即2001年3月31日，其二是系统风险因素对原告投资损失的影响，我认为该案中不存在系统风险因素，而被告律师认为可以反映。庭审过程中，曾经在法院主持下进行过调解，但双方的要求存在较大的距离，所以无疾而终。

　　原告多半放弃上诉

　　投资者起诉三九医药的这些案件，最后在2005年由深圳中院判决，在扣除系统风险因素后，投资者获得的部分赔偿，只是赔偿比例较低。判决生效后，我直接同三九医药董秘办取得了联系，根据委托书和法院判决书，要求公司将款项直接划至律师事务所，到账后，事务所将这些款项如数汇至投资者指定的银行账户中。开始的时候，原告中也有人考虑上诉，我动员其放弃，一般来说，这样的新类型、有影响、存在难度的证券民事赔偿案件，一审法院在判决前都知会过上级法院，改判的可能性比较小，上诉还要花费时间和成本，并非上好的选择，最后他们选择了放弃。后来听说也有投资者上诉的，上诉后不久，广东高院却做出了中止诉讼裁定，理由是：三九医药及其子公司进行资产与债务重组，时至今日，我未听到恢复诉讼的消息。

　　应该先清欠后股改

　　三九医药盛极而衰之时起于2001年8月，当时，三九集团占用上市公司三九医药资金高达25亿元而遭中国证监会通报批评并立案稽查，一年后的2002年7月，三九医药被中国证监会行政处罚，2003年，三九集团陷入债务危机，多达21家债权银行开始追讨债务并起诉，“三九系”整体银行债务被曝高达98亿元，这可谓是最早的上市公司“清欠”活动。2004年5月，赵新先离任三九医药和三九集团。2005年11月，常驻中国证监会的公安部证券犯罪侦查局进驻三九集团展开调查，11月20日，赵新先在北京被捕。

　　中国证监会的行政处罚认定中认定，三九医药未就与三九药业之间的巨额资金往来情况、大量互开汇票的关联交易事项、委托进行投资并取得收益的关联交易事项进行信息披露。三九医药也未就存款人民币11.43亿元到其关联公司深圳金融租赁有限公司进行详细披露，故构成虚假陈述行为，由此对三九医药及赵新先等高官人员做出行政处罚。

　　目前，三九医药尚未进行股改，三九集团在2006年底前清偿对上市公司所欠款项也并非易事，故对三九医药来说，目前的主题词是：审计、重组、清欠，然后才是股改。

　　（作者为本报投资者维权志愿团成员，上海新望闻达律师事务所合伙人，博客地址：http://songyixin.blog.cnstock.com）