“小非”超比例减持岂能事后公告

　　解禁的非流通股减持量达到总股本1％时应公告。然而近期出现了这样的怪事，某公司第二大股东已经减持了总股本的3.29％才公告，该股东曾承诺“通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量达到公司股份总数的1%时，自该事实发生之日起两个工作日内作出公告”，但是第一次公告，减持量就达到了总股本的3.29％。

　　既然已经作出过相关承诺，那么显然应该知道规矩，违反了自己的承诺，显然不是不清楚相关程序，而是故意为之了。众所周知，由于很多非流通股本身的认购成本远低于流通股的溢价发行价格，通过长时期的分红派现及送股等公司的股本回报行为后，有些非流通股的成本极为低廉甚至接近于零，面对高估值的流通股价，其套现的欲望可谓非常强烈。为了能够抛到一个更好价钱，尽最大规模套现后再发布公告，能够避免在高位缺乏足够量的买单的情况出现。因为满1%后就马上公告，市场会警惕，在延迟公告或不合规公告的情况下，除了像中登公司这样的机构能够随时监控外，公众股股东没有公平获知的渠道。

　　随着越来越多的非流通股的解禁周期的到来，如何有效监管“大非、小非”们违规套现的行为已经刻不容缓了。超比例减持事后公告开了一个不好的头，这种行为如果不能够得到强有力的遏制，可能会形成羊群效应，在减持追求利润最大化的示范效果下，必有后来者铤而走险，如果大规摸减持到超过5%甚至10%以后再公告，侵犯的将是谁的利益？当然是信息处于弱势的小流通股股东。

　　没有规矩不成方圆。对于这种公然违反公平信息披露的行为，仅靠书面警告显然是没有威慑力的。需予以现金处罚及没收部分套现所得及再次锁定剩余未抛售股份“5年强制锁定期”的严厉制度来保障公众股小股东的利益不受践踏。只有建立起不敢违规套现的制度约束机制，才能从根本上防止解禁股大举出笼后违规套现、违规信披行为的出现。（陈悦）