比泡沫产生更为可怕的，是泡沫的击而不碎和暗中转移。如果房贷资金可以畅通无阻地进入股市炒作，那真的让人为这两个市场的健康，捏了一把汗。

　　十多年前，一部影片《股疯》描述了当时资本市场初期的炒作风潮；数年前，房地产市场开始成为最大的投机资金炒作平台，泡沫顿起，高房价至今难以完全平抑；而如今，楼市调控后清淡了，股市改革后热火了，这部分投机资金似乎又想走个“终南捷径”，从楼市直接杀入股市掘金———这种苗头应当警惕。

　　我们知道，住房抵押贷款是为了保证居民的房屋购买力而设置的，说成是“保命钱”也不为过，一旦这类资金可以暗中进入股市炒作，则其中的风险不可小觑。一是可能将曾经的楼市泡沫和炒作风气带入股市，影响股市目前的健康态势；二是这类资金一旦炒作失手被套牢，房地产市场和金融市场的安全也必将受到威胁。事关重大，不可不防。

　　所幸，大部分商业银行还是绷紧了这根弦；所幸，主管机构也开始审查这种不妙的现象。另一方面，房地产市场的投机虽然应该遏制，不少资金的投资冲动也的确应当适当引导。比如，房地产信贷证券化的实践就应当考虑，这类交易可以像股票市场一样为投资者提供投资机会，而不让过多的投资集中在房屋实体交易的获取利益上，不让房地产投机心理被带到股市中去。

　　记者观察

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