□本报记者 王丽娜

　　昨日，内地A股市场暴跌，同时也殃及了与内地一江之隔的香港市场。虽然两地市场昨日同时遭遇了一次小股灾，不过，H股昨日的跌幅却远远小于A股，与市场走势相对应的是，在两地市场同时上市的A+H股，其A股对H股溢价幅度明显缩窄。

　　两地价差缩窄

　　根据昨日的收盘价计算，38只A+H股中，有三只股票A股对H股出现负溢价，其中宁沪高速A股对H股的溢价为-2%，招商银行和鞍钢股份均为-5%。而根据本报对1月10日的统计，38只A+H股中，当时只有招商银行A股略低于H股。

　　与1月10日的统计数据相比， 38只A+H股昨日A股对H股溢价均大幅下跌。当时A股对H股的溢价率较高的几只股份的下跌幅度也较大，如熊猫电子A股对H股的溢价率从当时的207%下降到144%，北人印刷也由109%下降至75%。

　　中资金融股在两地市场的价格差距也逐渐缩窄。以昨日的收盘价计算，中国人寿A股对H股的溢价率为57%，而在1月10日则高达64%。三家中资银行股A股对H股溢价的下降幅度较大，中国银行由当时的27%下降到22%，工商银行由当时的22%大幅下跌至6%。招商银行昨日A股对H股的溢价为-5%，而在1月初两地的价格则基本一致。

　　钢铁类股份也是如此，鞍钢股份A股对H股的溢价由正转为负。目前，鞍钢股份A股对H股的溢价率为-5%，而在1月初则为12.49%。马钢股份A股对H股的溢价率目前为9%，而在1月初则高达37%。大盘蓝筹股中国石化目前A股对H股的溢价率也由当时的59.14%大幅跌至38%。去年底回归内地的广深铁路A股对H股溢价率也由当时的54%下跌至46%。

　　A股抛压重于H股

　　前期由于两市资金结构与上市资源的供求关系不同令A股的涨幅明显高于H股，但是，正是A股过高的涨幅，导致近期A股的抛压高于H股，从而出现较大的跌幅，正可谓成也萧何，败也萧何。

　　“从市场上来看，近期A股的振荡幅度要比H股大，这主要是因为前期A股涨幅过高所致，”香港资深评股人黎伟成表示。他举例说，中国人寿A股股价前期明显高于H股，投资者获利较多，其面临的抛售压力也就较H股大，因此导致中国人寿A股的跌幅明显。中国人寿A股昨日跌9.02%，收报33.89元，不过H股仅仅跌3.78%，收报21.65港元。

　　黎伟成认为，相比较而言，内地投资者的跟风行为很严重，尤其是一些散户，在目前股票市场火爆的时候，他们毫无风险意识，一旦有不利市场发展的传言，便开始恐慌性抛售。

　　香港时富证券研究部主管罗尚沛也表示，同一家公司在香港和内地市场的价格按理说应该是基本一致的，不应该与其内在价值偏离太大。虽然，目前两地市场的价格差距较大，但是从长期来看，两地市场联动性将会逐渐增强。

　　昨日38只Ａ+Ｈ股溢价一览表

公司名称    Ｈ股收盘价（港币）    Ａ股收盘价（人民币）    A股对H股溢价

鞍钢股份    13.12                 12.45                 -5%

招商银行    16.18                 15.34                 -5%

宁沪高速    6.14                 5.99                    -2%

广州广船    22.75                 22.91                 1%

皖通高速    7.01                 7.2                     3%

工商银行    4.44                 4.69                    6%

华能国电    7.2                 7.79                    8%

马钢股份    5.33                 5.82                    9%

中海发展    11.46                 12.59                 10%

兖州煤业    7.63                 8.45                    11%

中国国航    6                     6.79                    13%

交大科技    6.91                 7.87                    14%

深圳高速    5.86                 6.8                     16%

中兴通讯    37.25                 43.23                 16%

中国银行    3.8                 4.62                    22%

海螺水泥    23                    28.3                    23%

东方电机    34                    43.87                 29%

青岛啤酒    13.24                 17.45                 32%

大唐发电    8.21                 10.82                 32%

东北电气    3.45                 4.68                    36%

中国石化    6.47                 8.9                     38%

华电国际    2.9                 4.18                    44%

经纬纺织    5.23                 7.61                    46%

广深铁路    5.04                 7.37                    46%

创业环保    3.3                 5.16                    56%

中国人寿    21.65                 33.89                 57%

南方航空    3.63                 5.81                    60%

北人印刷    2.67                 4.68                    75%

东方航空    2.4                 4.21                    75%

江西铜业    9.22                 16.29                 77%

广州药业    6.79                 12.02                 77%

上海石化    4.1                 7.93                    93%

北辰实业    3.1                 7.16                    131%

新华制药    2.26                 5.48                    142%

熊猫电子    2.93                 7.15                    144%

仪征化纤    2.04                 5.3                     160%

广东科龙    0.89                 3.6                     304%

洛阳玻璃    0.87                 4.78                    449%