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      2007 年 3 月 2 日
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    成就经典案例 IDG大赚40倍
    2007年03月02日      来源:上海证券报      作者:
      □本报记者 张韬

      

      在分众购并好耶之前,分众的保密工作可算做的出色。虽然外界多次传言,但包括江南春在内的所有分众相关人士都不予评论。究竟是什么原因让好耶放弃上市,与分众联姻的呢?

      分析人士指出,分众传媒在把聚众传媒收揽到自己旗下后,自己也遭遇到了楼宇电视的“天花板”。这正是江南春斥巨资收购好耶的诱因, 业务急需“注血”,好耶开创的富媒体广告联盟与分众广告理念相吻合,正是一针强心剂。

      IDG VC合伙人章苏阳透露,在好耶宣布放弃赴美上市前,这桩交易就已经板上钉钉了,唯一没有谈拢的或许就是价格。

      而江南春也首次向媒体坦承,分众“垂涎”好耶已久。其实,在分众到纳斯达克上市的后期就曾提出了并购事宜。当时好耶接受了所有条件,但因为银行的审计没有完成,同时由于分众的上市非常紧迫,迫不得已只能放弃。当时决定各自独立上市。分众上市完毕后,好耶也在2006年启动了赴美上市的进程。今年2月份,分众提出了一个定价完整、基于股票的收购案。与其他公司提出的并购方案相比,分众无论从整合能力和相互切合点和分众和好耶管理层的熟悉程度都占优,所以好耶董事会决定将公司并入分众的旗下。

      好耶CEO朱海龙则称,对于放弃上市没有任何遗憾,分众与好耶的协同效应很好,所以就决定和分众进行战略合并。

      江南春透露,并购好耶的过程并没有外界想象的那么大的阻力。比较而言,分众的收购价中等,但具有独特性。好耶对分众股价的信心,同时两家公司具有很大的协同性,这是好耶整个管理层和董事会倾向于将公司并到分众旗下的主要原因。

      对于并购之后的整合,江南春表现出十足的信心。他表示,在整合之前已经是好耶的天使投资者,我一直关注好耶的发展历程,所以对其业务非常熟悉。同时我也了解分众和好耶的融合点,在未来发展的中,分众对好耶的增值和好耶对分众的增值会更迅速、更淋漓尽致。

      此次的并购案中,章苏阳成了最开心的人之一。并购完成后,风投将全部退出好耶,除获得部分现金之外,还将持有分众传媒的股份。作为最大的风险投资股东,IDG在此次收购中获利约6500万美元,是其初始投资的约40倍。章苏阳得意地表示,该案将成为IDG VC经典投资案例之一。