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    股市自有市场规律
    2007年03月06日      来源:上海证券报      作者:
      □本报记者 周俊生

      

      两会召开,国人关注,股票市场里的投资者更是热切期待。投资者不仅关注会议上传出的信息,还盼望着两会的召开能够成为市场的利好,推动股指有所上升,让自己手里持有的股票升值。但是,结果并不如人所愿。昨天,人大会议开始第一天,股市却出现了下行的行情,上证指数甚至一度下跌100多点。这让一些投资者感到有点出乎意料。

      在中国股市的历史上,每逢重大节庆、重要会议,总是有投资者认为市场会走“红”。在市场发展的早期,这种心态甚至影响到了管理部门,惟恐市场下跌影响到其他方面。但是,回顾以往的实践,让投资者和管理部门如愿以偿的例子并不是很多。昨天的股市走势只不过是以往情况的重复罢了。

      为什么股市常常会逆着人们的心愿演绎?答案很简单,股票市场有其自身的运行规律,它不受任何行政力量的制约。决定市场涨跌的最重要因素,还是最基本的价值规律,股市在特定环境下有其一定的特殊性,这种特殊性的表现就是市场的投机力量,它们的存在有可能在一定时段内对价值规律产生干扰。当大多数人认为机会来临的时候,其实正是给投机力量做空市场提供了机会。而中国股市常常表现出强烈的投机色彩,这只能说明我们的市场还太小,容易被操纵。

      在昨天的政府工作报告中,温家宝总理重申了要大力发展资本市场的基本方针。报告指出,要推进多层次资本市场体系建设,扩大直接融资规模和比重。稳步发展股票市场,加快发展债券市场,积极稳妥地发展期货市场。要进一步加强市场基础性制度建设,推进股票、债券发行制度市场化改革,切实提高上市公司质量,加强市场监管。这样详细地阐述资本市场的发展大计,在以往年度的政府工作报告中是少见的,这是中国股票市场的最大的、最长远的利好。

      但是,大力发展资本市场,并不等于股票市场就要天天走牛,指数就要节节攀高。但遗憾的是,偏偏在这方面,一部分人还存在着认识的误区,以致于一些投资者一看到中央对发展资本市场的充分肯定,无视市场风险蜂拥而进。就在昨天,四川出版的某报报道,春节期间的成都典当市场,竟由房产典当撑了市面,一个典当行就能有10多笔此类生意,许多人当掉居住房准备炒股。这种不健康的盲目投资投资行为,其危险性是不言而喻的。

      好在,这个问题已经引起有关方面的重视,在此次两会上,如何建立一个成熟健康的资本市场,也已成为代表委员们讨论的热点话题。就像全国人大代表赵鹏说的,希望中国股市能够在波动中逐渐成熟,按照市场的规律,逐渐由新兴市场向成熟市场过渡,投资者由此也趋向平常心。