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近期机构对宏观面的理解普遍有较明确的共识，归纳起来主要有以下几点：（1）2月份CPI的数据并未出现显著反弹，2月份PPI数据显示较为稳定，且一季度由于春节的季节性因素，经济数据的趋势预示作用较差，央行据此采取调控措施的可能性相对较低。不过，1～2月份的投资数据值得密切关注，如果投资反弹幅度过大，也不排除央行在3月底前采取上调准备金率或加息的政策；（2）由于固定资产投资反弹加速、信贷增长过快以及物价上涨都出现了趋势型的苗头，因此在今年，加息和产业调控等宏观紧缩政策可能将陆续出台；（3）货币政策上，保证流动性的适度增长将是2007年央行货币政策的主要任务。货币信贷的快速增长将可能引发新一轮的调控；（4）全球日元利差交易有可能对全球金融市场继续带来较大影响，并进一步影响中国市场。
最近对于紧缩流动性的影响最大的消息，无非是我国年内将成立外汇投资公司，各机构纷纷对此进行评论解读。华安基金认为国家外汇投资公司的规模将是逐渐扩大的，成立国家外汇投资管理公司将缓解央行发央票、提高法定准备金率对冲流动性的负担。只是目前还不知该类债券是否可以流通，何时可以流通。如果可以流通，将提高债券利率水平，尤其是长债利率。长期利率水平的提高，将抑止固定资产投资，包括房地产投资。易方达基金认为，在年内发行人民币债券从央行购买2千亿美元-3 千亿美元的外汇资产，这样就将从市场回收大约2 万亿人民币的资金。这一数量并不算太多，如果央行同时减少公开市场回收数量，大约2个月就可以完全对冲，而不会对市场构成巨大冲击。然而，如果外汇投资公司通过发行长期债券来筹集资金，则会对债券市场的期限平衡造成较大影响，这一点值得密切关注。
机构近期投资策略有以下几种：（1）短期债券品种的利好与利空：利好体现在市场对中长期债券的观望与退避心态，使得资金大量聚集货币市场，有利于货币市场保持活力。利空则体现为连续2周1年期央票收益率上升会对短期品种的收益率构成压力；（2）对3年期央票发行收益率的看法：建信基金认为，上周3年期央行票据公开发行利率与前一周持平说明央行希望控制中长期利率上升节奏和公开市场操作的成本，并不代表紧缩政策告一段落或者中长期利率调整已到位。博时基金预计3年期央票将继续缓慢攀升，从而带动中长期利率不断走高；（3）保持较短久期：工银瑞信认为，今年首批接近1000亿的企业债发行额度已经上报国务院，企业债在今年会有所扩容，对长期债券供给面将会产生一定影响，因此，保持较短久期和关注各项指标变化将是未来的策略。而由于本周将开始新股发行，预计将有1000亿元以上的资金流出，不异于一次大规模的央票发行，资金会有所收紧。国泰基金建议稳健型机构可考虑维持短久期以回避目前市场敏感期风险。中邮基金也认为，虽然市场回调幅度已经较大，但在债券市场紧缩压力并没有得到缓解的情况下，仍需保持谨慎，建议继续保持久期在3年期以内，可多配置收益率较高的短期融资券。