在过去的一周里，国际期铜价格持续走强，令人仿佛又重新见到了牛市的影子。伦敦金属交易所（LME）3月期铜上周五盘中最高摸至6860美元/吨，再度创出年内新高，这一价格与今年2月2日的盘中低点5255美元/吨相比，足足高出了30%。不过，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的COMEX铜期货持仓报告却显示，截至3月20日当周，大型基金所持有的空头头寸高达22966手，约为多头的3倍。市场人士认为，铜价的复苏究竟是昙花一现还是牛市重燃，不出两周即可见分晓。

　　“这将是多头的最后一轮冲击波。”上海金源期货机构部经理严治国向记者表示，铜价的上攻已经是强弩之末，很难再有所作为，他认为，7000美元将成为一道难以逾越的鸿沟。“期铜价格可能会在盘中用上影线去触碰7000美元一线，但随后极有可能掉头向下，并从此开始陷入调整。”

　　纵然有不少市场人士看空期铜后市，但事实上，由于目前在全球范围内铜的库存依然相当低迷，这对铜的现货价格产生了足够的支撑。上周五，LME的铜库存减少4125吨至183650吨，自3月初以来，铜库存已减少了约20000吨，而在今年年初，LME的铜库存水平还在21万吨以上。

　　业内人士指出，库存的大幅度减少意味着近期全球的铜消费确实比较旺盛，此外，期货市场上出现的“逆价差”也表示出铜供应的局面比较紧张。观察上海期货交易所上周末期铜各合约的价格可以发现，从0707合约开始，近月合约的价格开始超过远月合约，越是靠后的月份越是明显，0802与0803相比足足高出了840元/吨。交易员告诉记者，之所以出现逆价差，是因为铜的现货需求相当好，现货商愿意为此支付更高的成本。