2006年年度报告摘要
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年3月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
二、基金简介
（一）基金简称：基金天元
交易代码：184698
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年8月25日
期末基金份额总额：3,000,000,000.00
基金合同存续期：1999年8月25日至2014年8月25日
上市地点：深圳证券交易所
上市日期：1999年9月20日
（二）投资目标：本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：根据合同要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
（三）基金管理人
法定名称：南方基金管理有限公司
信息披露负责人：鲍文革
联系电话：0755-82912000
传真：0755-82912948
电子邮箱：manager@southernfund.com
（四）基金托管人
法定名称：中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）登载年度报告正文的管理人网址：http://www.nffund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址
三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、 净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
2、 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
3、 过往三年净值增长率与业绩比较基准收益率的历年收益率对比图
（三）过往三年基金收益分配情况
四、管理人报告
(一)基金管理人情况
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准，由南方证券有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。目前注册资本15,000万元人民币，股权结构为：华泰证券有限责任公司45%、深圳市机场(集团)有限公司30%、厦门国际信托投资有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。
截至报告期末，南方基金管理有限公司管理资产规模近1,000亿元，管理4只封闭式基金———分别为基金开元、基金天元、基金金元、基金隆元；9只开放式基金———分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利中短债基金、南方稳健成长贰号和南方绩优成长基金；以及多只全国社会保障基金、企业年金的投资组合。
（二）基金经理小组
陈键,男,1977年生,中国人民银行研究生部毕业,经济学硕士。6年证券从业经历,2000年进入南方基金管理公司,先后从事证券研究分析、基金投资等工作,历任研究部行业研究员、天元基金经理助理、南方基金管理公司北京分公司经理助理、南方宝元债券型基金经理（2003年11月17日至2005年6月11日）、南方积极配置基金经理（2005年3月10日至2006年3月10日）。
张慎平先生，基金经理助理,CFA,1979年出生，中国注册会计师，毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。4年证券从业经历。2002年加入南方基金管理有限公司，负责石油化工和建材行业研究。
此外，基金天元管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金天元的投资管理工作。
（三）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《天元证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（四）2006年度投资管理回顾与总结
2006年中国证券市场演绎了一轮波澜壮阔的牛市行情，全年上证指数上涨130.43%，沪深300指数上涨121%，全年的上涨幅度基本超出2006年初市场的普遍预期。天元管理组在2006年紧密围绕人民币升值和产业结构升级、消费升级等投资主题精选个股，重点配置于金融、地产、消费品、装备制造等板块，并阶段性重点投资股改方案良好的绩优蓝筹股，取得了较好的成效。
在2006年，天元管理组继续本着对基金持有人高度负责的精神，坚持价值与成长并重的选股原则，时刻关注市场变化和投资理念创新带来的投资机会，积极调整投资组合，使基金净值保持了相对稳定的增长态势。2006年天元管理组比较遗憾的是未能有效地把握上半年有色金属板块的投资机会，究其原因还是研究工作不够深入细致，以致于对于有色金属价格上涨的幅度和持续性估计不足，天元管理组定将从中深刻吸取经验教训。
（五）2007年度投资展望与计划
过去一年中市场整体涨幅超过一倍，中国资本市场规模也迅速壮大。A股市场总市值从年初不到3.3万亿增长到目前的11.3万亿，流通市值从不足1.2万亿增长到3.4万亿，因此随着股指的进一步上升，市场对于向下调整的担忧情绪也进一步增加，股指屡次在3000点附近出现震荡就是这种担忧情绪的体现。但是我们认为如果站在更高一点的角度看待A股市场，在波动中逐步上升仍然是未来的主要运行趋势。A股市场目前的资本化率约为36%，与成熟市场水平相比仍有很大提升空间，大力发展资本市场，提高直接融资比重仍然是金融体系发展的主要方向。另一方面，中国经济的成长依然强劲，优秀企业在规模扩张、管理效率提升和技术创新等方面都表现出旺盛的活力。我们对资本市场的长期发展持乐观态度，在宏观经济基本面没有发生根本性变化，市场估值水平未显著高估的情况下，我们将在基金组合中保持较高的股票资产配置比例。
在未来的组合管理工作中，我们将继续坚持价值与成长并重的选股原则，重点投资于能够持续成长、估值合理的优质企业，同时紧密关注由于资产重估、业务重组或管理改善而出现价格低估投资机会的上市公司。通过不断加强调查研究工作，改善风险管理，来为基金持有人创造更好的、可持续增长的回报，尽可能降低投资组合的波动性。
五、托管人报告
2006年度，本基金托管人在对基金天元的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
2006年度，基金天元的管理人———南方基金管理有限公司在基金天元的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对南方基金管理有限公司在2006年度所编制和披露的基金天元年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2007年3月22日
六、审计报告
本基金2006年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20203号“标准无保留意见的审计报告”。
七、财务会计报告
（一）会计报表
天元证券投资基金
2006年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
天元证券投资基金
2006年度经营业绩表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
天元证券投资基金
2006年度基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1、本报告期年度报告所采用的会计政策、会计估计与上年度年度报告一致。
2、本年无重大会计差错的内容和更正金额。
3、重大关联方关系及交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金”) 基金发起人、基金管理人
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人
南方证券股份有限公司(“南方证券”) 基金发起人
大鹏证券有限责任公司(“大鹏证券”) 基金发起人
华泰证券有限责任公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东
厦门国际信托投资有限公司 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”) 基金管理人的股东
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东(2006年2月27日起)
深圳市机场股份有限公司 基金管理人的原股东(2006年2月27日之前)
根据南方基金管理有限公司于2006年3月10日发布的公告，经公司股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字(2005)201号文批准，公司股东深圳市机场股份有限公司将其持有的南方基金管理有限公司30%股权转让给深圳市机场(集团)有限公司。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券和权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人南方基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬65,316,072.04元(2005年：47,409,306.08元)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费 10,886,012.01元(2005年：7,901,551.04元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为506,797,560.60元(2005年：362,920,960.01元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为 1,681,377.29元(2005年：1,337,620.55元)。
(f) 关联方持有的基金份额
4、流通受限制不能自由转让的基金资产
(a) 流通受限制不能自由转让的股票
(1) 本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在股权分置改革规定的程序结束后复牌。
(2) 基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
(b) 流通受限制不能自由转让的债券
(1) 本基金截至2006年12月31日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额416,400,000.00元(2005年：无)，于2007年1月4日到期。该类交易要求本基金在回购申报前指定用于回购质押的证券交易所交易债券，并提交转入质押库中。在回购期内提交的质押券按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
(2) 本基金截至2006年12月31日止从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额100,000,000.00元(2005年：无)，系以如下债券作为质押：
八、投资组合报告
（一）年末基金资产组合情况
（二）年末按行业分类的股票投资组合
（三）年末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
注：投资者欲了解本年末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站http://www.nffund.com上的年报告正文。
（四）本年股票投资组合的重大变动
1、 本年累计买入价值超出年初基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）
2、 本年累计卖出价值超出年初基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）
3、本年买入股票的成本总额为8,897,330,407.80元；卖出股票的收入总额为8,813,052,789.58元。
（五）年末按券种分类的债券投资组合
（六）年末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（七）投资组合报告附注