2006年度报告摘要

　　§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　1.2 独立董事袁明观未出席董事会。因事请假，委托张立民独立董事代为表决并行使其他相关权力。

　　1.3 浙江天健会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　1.4 公司负责人孙勤勇，主管会计工作负责人吕红英，会计机构负责人（会计主管人员）葛春林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况简介

　　2.1 基本情况简介

　　2.2 联系人和联系方式

　　§3 会计数据和财务指标摘要

　　3.1 主要会计数据

　　单位:元 币种:人民币

　　3.2 主要财务指标

　　单位:元

　　扣除非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　3.3 国内外会计准则差异

　　□适用 √不适用

　　§4 股本变动及股东情况

　　4.1 股份变动情况表

　　单位:万股

　　4.2 股东数量和持股情况

　　单位:股

　　4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

　　4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用√不适用

　　4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　(1)法人控股股东情况

　　控股股东名称：嘉兴民丰集团有限公司

　　法人代表：吕士林

　　注册资本：59,927万元

　　成立日期：1978年6月28日

　　主要经营业务或管理活动：集团资产经营管理

　　(2)法人实际控制人情况

　　实际控制人名称：嘉兴市国有资产监督管理委员会

　　4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　§5 董事、监事和高级管理人员

　　5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　单位:股 币种:人民币

　　§6 董事会报告

　　6.1 管理层讨论与分析

　　一、管理层讨论与分析

　　1、报告期内公司经营情况的回顾

　　（1）报告期内总体经营情况

　　报告期内，公司生产经营的外部环境仍然严峻：市场竞争更趋激烈，资金依然紧张及财务费用高企，特别是主要原材料－－进口木浆价格在2005年持续高位盘整的基础上，年中一直处于上升态势中，在公司产品价格基本维持不变的情况下，极大地压缩了盈利空间。同时，为稳健经营和做实资产，公司对以前年度的对外投资进行了清理，并对部分子公司股权和一些在建工程项目计提减值准备，这也在一定程度上影响了2006年度利润。此外部分控股和参股子公司经营情况不太理想，影响公司当期收益。为此，公司以抓节能降耗、稳设备工况和促营销绩效为重点开展工作，较大程度上缓解了宏观和微观经济环境变化对公司生产经营带来的压力。公司主营业务收入比上年同期相比有较大幅度的增长，各项消耗均比上一年度有所下降，而净利润则有较大幅度的下调。报告期实现主营业务收入95,491.63万元，主营业务利润18,865.59万元，净利润596.07万元，同比变动情况如下表（万元）：

　　与上年同期相比，公司主营业务增长的主要原因：一是公司增发募集资金项目－－21号机在2006年实现无税收入比2005年增加16563万元；二是公司卷烟纸系列产品收入增加3639万元；三是控股子公司民丰本科特和民丰山打士收入增加5003万元。

　　主营业务利润增长率小于主营业务收入增长率的主要原因是：公司主要原料木浆价格持续上涨，因木浆价格因素使成本增加2593万元。

　　而影响本期净利润总额的原因，主要系财务费用有较大幅度的增加。财务费用增加的主要原因：一是报告期投产的压光整饰项目2006年6月进行固定资产结转，项目借款利息不再资本化而记入财务费用为842万元；二是新增短期借款利息支出增加650万元；三是央行本年度两次升息使利息支出增加260万元。此外，销售费用中的运费增加、管理费用中的工资性支出增加也是影响利润的重要因素。

　　（2）公司主营业务及其经营状况

　　本公司属于造纸行业。主要从事卷烟配套用纸和特种工业用纸的生产、销售、研发及其相关业务。主导产品为卷烟系列用纸、描图纸、电容器纸等，是国内最早生产卷烟纸的企业（1936年）和国内最大的从事卷烟配套系列用纸制造商之一。三大主导产品市场占有率均保持全国第一，其中描图纸为国内独家生产。公司常年经常性生产和销售的特种纸品种和规格达30多种，最主要的产品为卷烟系列用纸，销售收入在上年有较大幅度增长的前提下，产销规模又实现历史性突破，增幅达到19.88%，为50777.74万元，占公司主营业务收入的53.18%。本报告期公司主营业务收入比去年同期增长42.57%，主要是公司调整产品结构，在21号纸机建成投产后，生产有市场需求的格拉辛纸、湿强标签纸和镀铝原纸等特种纸，产量达39467万吨，已经占到公司纸品产量的51.39%。

　　2006年度主要产品的收入、成本及毛利率情况如下：

　　主营业务收入增加的主要原因是：公司一方面加大市场研究和营销力度，努力扩大生产和销售适应公司生产装备的特种纸；另一方面21号纸机在报告期较快地形成生产能力，所生产的格拉辛纸、湿强标签纸和镀铝原纸等特种纸正逐步为市场所接受。

　　主营业务毛利率下降的主要原因是：大部分生产要素特别是重要原料进口木浆价格持续上涨所致，致使产品毛利率有一定程度的下降。

　　由于生产和销售规模的扩大，公司前五名供应商采购金额合计和前五名销售客户销售金额合计分别比上年同期增长了57.63%和41.04%，但所占比重均与上年同期基本持平。

　　（3）报告期公司资产构成同比发生重大变化的说明

　　截至2006年12月31日，公司资产总额为219783万元，较2005年12月31日减少12581万元。

　　其中，流动资产55585万元，占总资产比例为25.29%。流动资产中主要包括货币资金17031万元，应收帐款净额14767万元，存货15702万元。

　　报告期末，应收帐款余额为15581万元，较2005年末增长21.74%，但比主营业务收入增长幅度42.57%要低。其中，一年期内的应收帐款占公司应收帐款余额的94.13%，一至二年的应收帐款占应收帐款余额的1%，二年以上的应收帐款余额合计仅占公司应收帐款的4.87%。公司主要产品销售客户为大型卷烟企业及其配套企业，客户的偿债能力均较强，逾期不能收回或发生坏帐的风险较小。

　　报告期内，存货变化不大，适应当前生产和销售的需要。

　　报告期末，长期股权投资期末余额为13277万元，较2005年末减少4381万元，其中：增资浙江普瑞克民丰纸业有限公司626万元，后转让公司所持全部浙江普瑞克民丰纸业有限公司股权减少投资成本4632万元；根据被投资各方2006年业绩，本公司2006年应分得的投资收益为279万元，实际分得的投资收益为489万元；本报告期对嘉兴市德丰开发投资有限公司长期股权投资按可变现净值低于账面余额的差额165万元计提长期投资减值准备。

　　报告期末，固定资产原值190066万元，净值149529万元，固定资产本期增加中，有35061万元系从在建工程中转入，其中资本化的利息费用为579万元。结转的在建工程项目主要为彩喷纸项目，压光整饰项目，7＃汽轮发电机组扩容改造，废水处理回用三期项目（以上项目报告期已经全部转入固定资产），待安装设备项目。

　　报告期末，在建工程期末余额为207万元，主要为公司一般工程支出，另有公司在德丰工业园在建工程项目396万元及因宏观调控等相应政策的调整，德丰工业园区已停建，相应已发生的资产支出收回的可能性极小，故已全额计提在建工程减值准备396万元。

　　（4）报告期公司主要财务数据同比发生重大变化的说明

　　报告期营业费用为3717.56万元，比上年同期增加28.31%，主要原因为系公司生产规模扩大，运费和销售费用增加支出820万元。

　　管理费用为8184.43万元，比上年同期增加16.83%，主要原因有：工资性支出和社会统筹金等增加532万元，支付的土地租赁费和土地使用税增加等。

　　财务费用为6772.41万元，比上年同期增加36.94%，主要原因有：1、压光整饰项目2006年6月投产后进行固定资产结转，7月起项目贷款利息不再资本化而记入财务费用842万元；2、新增短期借款利息支出增加650万元；3、央行本年度两次升息利息支出增加260万元。

　　（5）报告期公司现金流量构成情况

　　报告期公司现金及现金等价物净增加额为-3594万元，比2005年度的-2645万元减少949万元。

　　报告期经营活动现金流量净额为13339万元，与2005年度的11796万元相比增加1543万元。其中：由于生产经营规模扩大和销售增加，经营活动现金流入增加48969万元；由于生产经营规模扩大和原材物料涨价及税金的支付，经营活动现金流出增加47426万元，基本保持稳定的经营活动现金净流入。

　　报告期投资活动现金流量净额为2703万元，其中：投资活动现金流入增加7130万元，主要是转让浙江普瑞克民丰纸业有限公司股权收回资金5055万元；投资活动现金流出增加4427万元，主要是彩喷纸项目，压光整饰项目和待安装设备项目的投入，三个项目本期分别投入1110万元，867万元和383万元。

　　报告期筹资活动现金流量净额为-19648万元，其中：本期压缩各项开支以减少银行借款而增加筹资活动现金流出10068万元，由于分配股利、利润和偿付利息所支付的现金而减少筹资活动现金流量为9580万元。

　　（6）执行新会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况、经营成果和现金流量的影响情況：

　　长期股权投资：新会计准则要求母公司对子公司的投资日常按成本法核算，合并财务报表时按权益法核算。

　　所得税：对于因资产账面价值与资产计税基础、负债账面价值与负债计税基础形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂时性差异，按递延所得税资产和递延所得税负债核算对财务报表列报的影响。

　　资产减值准备：禁止资产减值准备在以后会计期间转回对财务报表列报的影响。

　　广泛采用公允价值计量，增加了经营成果不稳定性的影响。

　　（7）公司控股及参股公司经营情况

　　1）控股公司

　　①浙江民丰山打士纸业有限公司：报告期公司注册资本为1,050万美元，本公司出资787.5万美元，占注册资本的75％。公司主要生产和经营描图纸及其系列产品。报告期末公司总资产为13474.31万元，净利润1042.42万元。

　　②浙江民丰本科特纸业有限公司：注册资本为2530万美元。本公司出资1872万美元,占注册资本的74%。公司主要生产经营适用于加工印刷型高档水松纸等各种用途的高品质水松原纸、真空镀铝原纸等低定量薄型纸。报告期末公司总资产为31292.57万元，亏损746.95万元。

　　③浙江民丰利群涂布有限公司：注册资本2600万元。本公司出资1,430万元，占注册资本的55%。公司主要生产真空镀铝纸和其他涂布产品。该公司在下半年完成筹建进入试生产，本报告期一次摊销开办费385.64万元，报告期末公司总资产为3061.76万元，净利润为-570.91万元。

　　2）参股公司

　　①浙江民丰罗伯特纸业有限公司：公司注册资本为1210万美元，本公司出资471.90万美元，占其注册资金的39%。公司主营业务为生产卷烟纸系列及其相关纸种。报告期本公司投资收益为161.23万元，占本公司净利润比重为27.05%。

　　②上海天盈投资发展有限公司：公司注册资本11600万元，本公司出资3000万元，占注册资本的25.86%。公司注册地在上海，经营范围为房地产投资、资产管理和投资咨询等。本公司报告期投资收益501.05万元，占本公司净利润比重为84.06%。

　　③嘉兴市德丰开发投资有限公司：公司注册资本为2000万元,本公司出资980万元人民币,占注册资本的49%。因受宏观调控严格控制土地使用权等原因，该公司已基本中断了所有业务，无法维持经营，正考虑清算处置。根据审慎性原则，公司已经将对该公司的出资计提减值准备165.36万元。

　　④浙江本科特民丰水松纸有限公司：注册资本为890万美元，本公司出资356万美元，占注册资本的40%。主要生产和经营水松纸及其系列产品，可适用于中低焦油含量的中高档卷烟的高品质水松纸。因该公司报告期亏损，影响公司投资收益-84.80万元。

　　⑤浙江维奥拉塑料有限公司：注册资本122万美元，公司出资24.4万美元，占注册资本的20%。本公司报告期投资收益为18.41万元。

　　以上各子公司除注明外，注册地均在浙江省嘉兴市（本公司目前注册地）。

　　2、对公司未来发展之展望

　　（1）公司对主要原材料木浆的进口依赖度极高，近年来，原料价格上涨造成的成本压力严重侵蚀企业利润，造成公司利润增长远远低于收入增长，有相当部分品种增收不增利。国际市场木浆价格波动有一定的周期，但据预测2007年木浆价格继续高位运行的态势难有改变。而近年来国际纸业巨头和国内大型纸厂纷纷加大投入，随着新的产能逐步形成和随之而来的价格竞争，产品的利润率下降已成为必然趋势。

　　（2）在国家烟草专卖局等的部署和推进下，中国烟草行业的企业重组、品牌整合、品质提升等已在明显加速，与此同时，经过几年的竞争和发展，国内卷烟配套系列用纸生产厂商技术装备水平有了很大提高，产能也有了很大扩张，在产销不平衡和竞争加剧的情况下，市场集中度也在进一步提高。在市场容量不可能增加的情况下，市场竞争将更为惨烈。

　　（3）为应对行业发展态势，公司一要抓住国家烟草行业资产大重组机遇，不断加大开发新品、提高质量的力度；二要继续提升民丰在国内的品牌、营销和售后服务优势；三要充分利用公司目前先进的生产线装备和自身技术力量优势，跟踪国际特种纸发展趋势，眼光投向除卷烟配套系列用纸以外的特种纸领域，开发有市场需求的、高技术含量的新纸种，不断调整和优化产品结构，培育新的利润增长点，牢牢确立民丰特纸在国内特种纸市场的领军地位。

　　3、新年度生产经营计划

　　（1）创新销售管理模式，努力拓展市场。成立销售公司，推进管理方式创新，加强售后服务与畅通信息交流，以销售目标与资金回笼为重点，优化产品结构，提高盈利能力。

　　（2）推行全面预算管理，降低各项费用。通过部门职能和流程的再造，提高公司经济运行质量和效率。

　　（3）以经济责任制考核为导向，强化和提高全员质量和成本意识。要以通过提高产品质量和降低生产成本来提升企业效益。

　　（4）规范法人治理结构运作，加大对子公司的管控。对控股和参股子公司加大管控力度，并辅以必要的市场支持、技术支持，来提高公司投资收益。

　　（5）集中优势资源，抓新建项目达产和老机台改造。支持新投资项目的产品定型和经济达产，同时对公司老机台和辅助分厂进行必要的技术改造，挖掘潜能、提高运行效率。

　　（6）以人为本，关爱员工，充分调动和激发民丰员工的工作积极性和生产经营热情。

　　二、公司主营业务及其经营情况

　　1、主营业务分产品情况表

　　2、主营业务分地区情况表

　　3、占主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品

　　6.1.1 执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况

　　□适用√不适用

　　6.2 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述6.1

　　6.3 主营业务分地区情况

　　请见前述6.1

　　6.4 募集资金使用情况

　　□适用√不适用

　　变更项目情况

　　□适用√不适用

　　6.5 非募集资金项目情况

　　√适用□不适用

　　单位:万元 币种:人民币

　　注：该项目作为公司募集资金项目，于2003年7月实施增发新股，共募集资金23694.71万元，占项目总投资预算的40.82%。募集资金于2004年底已经使用完毕，项目于2005年6月正式投产。为应对市场变化和提高生产线的适应性，本报告期对该项目部分流程进行改造。

　　6.6 董事会对会计师事务所"非标意见"的说明

　　□适用√不适用

　　6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案

　　经浙江天健会计师事务所有限公司审计，本公司2006年度实现净利润6,416,643.86元。按《公司章程》有关规定，提取10％的法定公积金641,664.39元，加上2005年度未分配利润19,768,270.52元，2006年度可供全体股东分配的利润为25,543,249.99元。

　　为兼顾公司长远发展和股东利益，公司2006年度利润分配预案为：拟不分配不转增，未分配利润用于补充流动资金，并转入以后年度参与分配。

　　本预案须经公司2006年度股东大会审议批准。

　　公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案

　　□适用√不适用

　　§7 重要事项

　　7.1 收购资产

　　□适用√不适用

　　7.2 出售资产

　　√适用□不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　(下转142版)