昨日发行的3年期国债对市场的紧张情绪再次做出了注解，票面利率2.77%。虽然落在市场预期之内，但是在一周之前，对于这期国债的发行预测还定在2.70%附近。

　　招标结果显示，本期记账式国债计划招标发行总量为300亿元，投标总量为454.3亿元，超额认购倍率达到1.514倍。在首轮竞争性招标结束之后，甲类成员又进行了追加，中标量为6亿元。

　　由于央行在上周宣布上调存款准备金率之后，1季度不容乐观的金融数据在市场中流传，给市场增添了不少看空的气氛，因此债市连日走弱，其中中长期债券又因为面临后续政策不确定性带来的压力而表现出比短债更明显的调整幅度，市场也将一周前给本期债券做出的2.7%左右的预期调整至2.75%以上。发行结果显示，2.77%的票面利率基本符合市场预期，真实的投资需求成为主要支撑力量。

　　下周，一级市场还将迎来多只债券发行，进出口行、国开行和财政部将各发行一期债券，其中国开行金融债和国债的期限分别为7年和5年，市场将再次面对中长债定价的“考卷”。