2006年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。.
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3上海众华沪银会计师事务所（A股审计）和德豪国际会计师事务所（B股审计）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人胡书刚，主管会计工作负责人李善芬，会计机构负责人（会计主管人员）朱晓雯声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
2.2 联系人和联系方式
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位:元 币种:人民币
3.2 主要财务指标
单位:元 币种:人民币
扣除非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
3.3 国内外会计准则差异
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
单位:万股
4.2 股东数量和持股情况
单位:股
4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股 币种:人民币
说明：郑卫茂、颜鸣初、邱 平三位独立董事2006年在本公司每人领取独立董事津贴贰万元。
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
一、报告期内公司经营情况回顾
2006年公司坚持以科学的发展观统领全局，克服前进道路上的各种困难，努力推动经济工作的高效运行，保持主要经济指标有质量的快速增长。一年来金银珠宝首饰和笔类文具二大板块产业齐头并进，增势喜人，销售和盈利超额完成预算指标并创下新的历史记录，再次显示出行业领军企业的生机和活力。从而为“十一五”黄金发展期起好了步，开好了局。
2006年主要经济指标完成结果如下：
———主营业务收入达到41.66亿元，比预算指标增加8.66亿元，增长26.24%；比2005年增加12.30亿元，增长41.90%。
———利润总额达到13520.45万元，比预算指标增加5020.45万元，增长59.06%；比2005年增加6292.86万元，增长87.07%。
———每股收益达到0.2436元，比预算指标增加0.085元，增长53.30%；比2005年增加0.1106元，增长83.12%。
———净资产收益率达到10.77%，比2005年上升4.18%。
2006年公司经济工作所取得的成绩主要反映在以下五个方面：
（一）公司整体财务状况持续向好
2006年，在二大产业板块竞争优势继续凸现，销售保持快速增长，以及资产结构进一步优化，有效资产不断发挥增值效应，不良资产大幅度缩减的背景之下，公司整体财务状况持续向好，股东高度关注的各大财务状况指标该增的增速明显，该降的递减突出，为股东投资“第一铅笔”提供了实实在在的内在价值。其中股东权益增长12.08%，达到5.69亿元；每股净资产增长12.08%，达到2.2613元。
（二）老凤祥金银珠宝首饰产业盈利能力显著增强
2006年, 公司控股50.44%的老凤祥公司保持了销售和利润高速增长的良好态势，并且效益增幅超过销售增长速度。在公司财务报表中继续凸显其盈利贡献能力。全年金银饰品实现销售收入39.42亿元，增长44.29%；利润总额达到10295.58万元，增长92.11%。
(三)中华文具产业内外销联动增长
2006年，依靠有效的生产组织和正确的营销策略，笔类文具产业突破势头同样令人振奋，与金银珠宝首饰产业一齐成为公司快速崛起的二大不可或缺的重要引擎。全年笔类文具业累计实现销售收入22394.08万元，增长9.98%；实现利润3055.96万元，增长49.54%。继续保持全国制笔行业不可动摇的领先地位。
(四)市场化资产运作有序推进
2006年公司董事会在资产运作方面作出的重大决策已经或正在得到逐步落实：（1）通过按1:0.5比例(每股配股价1.14元)实施对控股子公司老凤祥公司的增资扩股，老凤祥公司共筹得资金7786.8万元，股本由原来的13661万元增加到20492万元。这次增资扩股有效地提高了老凤祥公司的资本充足率，资产负债率从70%以上的高位降到了可控范围，一定程度上缓解了资金瓶颈压力。（2）通过以每股1.62元价格全面收购外方股东香港南华电化发展有限公司和日本A、T、S株式会社分别持有的控股子公司上海福斯特有限公司15%和10%股权，使福斯特公司成为公司的全资子公司，从而进一步增强了公司对福斯特公司的控制力，提高了投资回报率，拓宽了公司盈利空间。2006年福斯特公司创利1734万元，比上年的811万元增长113.81%。（3）通过投资1000万元在新疆阿克苏地区筹建中国第一铅笔温宿有限公司和投资450万元组建上海畅灵进出口有限公司，将为公司铅笔的低成本扩张和创新多元出口模式开辟新的途径，提高公司的综合竞争力。
二、报告期内公司财务情况说明
单位: 万元 币种:人民币
项目名称 2006 2005 增减额 增减幅度（％）
主营业务收入 416,575.97 293,571.15 123,004.82 41.90
主营业务利润 37,996.51 29,702.08 8294.43 27.93
净利润 6,133.32 3,349.36 2,783.96 83.12
变动主要原因说明：
(1)主营业务收入比上年同期增长41.90％主要是金银饰品销售收入比去年同期增加44.29％ 所致。
(2)主营业务利润比上年同期增长27.93％主要是金银饰品的主营业务利润比去年同期增加35.22％ 所致
(3)净利润比上年同期增长83.12％主要是金银饰品及笔类制品的净利润增加所致。
报告期内公司利润构成与上年度相比发生重大变动的主要原因说明
单位: 万元 币种:人民币 %
项目名称 2006 2005
金额 占利润总额比例 金额 占利润总额比例 占利润总额比例
增减幅度
主营业务利润 37,996.51 281.03 29,702.08 410.95 -31.61
其他业务利润 1,630.31 12.06 1,525.76 21.11 -42.87
期间费用 28,138.06 208.11 23,748.71 328.58 -36.66
投资收益 1,496.10 11.07 -418.38 -5.79 291.19
补贴收入 365.29 2.70 323.66 4.48 -39.73
营业外收支净额 170.30 1.25 -156.81 -2.17 157.60
变动主要原因说明：
(1)主营业务利润2006年与上年同期相比占利润总额比例幅度 减少31.61％，主要是利润总额与去年同期相比的增长幅度大于主营业务利润与去年同期相比的增长幅度所致。
(2)?其他业务利润2006年与上年同期相比占利润总额比例幅度 减少42.87％主要是利润总额与去年同期相比的增长幅度大于其他业务利润与去年同期相比的增长幅度所致。
(3)期间费用2006年与上年同期相比占利润总额比例幅度减少36.66％主要是利润总额与去年同期相比的增长幅度大于期间费用与去年同期相比的增长幅度所致。
(4)投资收益2006年与上年同期相比占利润总额比例幅度增加291.19％主要是投资收益与去年同期相比增长幅度较大所致。
(5)补贴收入2006年与上年同期相比占利润总额比例幅度减少39.73％ ，主要是利润总额与去年同期相比增长幅度较大所致。
(6)营业外收支净额2006年与上年同期相比占利润总额比例幅度增加157.60％ 主要是营业外收支与去年同期相比的增长幅度较大所致。
报告期内公司主要财务数据与上年度相比发生重大变动的说明
单位:万元 币种:人民币
项目名称 2006年末 占总资产比重% 2005年末 占总资产比重% 占总资产比重
的增减幅度（％）
应收账款 11,176.51 6.26 12,070.14 7.51 -16.64
存货 82,194.17 46.05 66,663.93 41.47 11.04
长期股权投资 4,099.83 2.30 5,111.92 3.18 -27.67
固定资产 42,958.12 24.07 40,708.87 25.33 -4.97
在建工程 3,081.96 1.73 2,519.23 1.57 10.19
短期借款 77,419.00 43.37 72,215.00 44.93 -3.47
变动主要原因说明:
(1)应收账款2006年末与上年同期相比占总资产的比重减少16.64%,主要是应收账款与去年同期相比减少所致。
(2)存货2006年末与上年同期相比占总资产比重增加11.04%,主要是存货与去年同期相比增加 所致。
(3)长期股权投资2006年末与上年同期相比占总资产比重减少27.67%,主要是摊销老凤祥公司合并价差及上海老凤祥典当公司今年已纳入合并报表范围减少了长期股权投资所致。
(4)固定资产2006年末与上年同期相比占总资产比重减少幅度为4.97%,主要是总资产增长幅度增大大于固定资产增长幅度所致。
(5)在建工程2006年末与上年同期相比占总资产比重 增加10.19%,主要是在建工程增长幅度较大 所致。
(6)短期借款2006年末与上年同期相比占总资产比重减少3.47%,主要是总资产增长幅度大于短期借款的增长幅度所致。
单位:万元 币种:人民币
项目名称 2006年度 2005年度 增减额 增减幅度（％）
主营业务收入 416,575.97 293,571.15 123,004.82 41.90
主营业务成本 374,063.19 260,121.86 113,941.33 43.80
补贴收入 365.29 323.66 41.6 12.86
利润总额? 13,520.45 7,227.59 6,292.86 87.07
净利润 6,133.32 3,349.36 2,783.96 83.12
变动主要原因说明：
(1)主营业务收入比上年同期增长41.9%,主要是金银饰品主营业务收入比去年同期增加44.29%和笔类文具增加9.98％ 所致。
(2)主营业务成本比上年同期增长43.80%,主要是金银饰品主营业务成本比去年同期增加45.49%和笔类文具增加13.46％所致。
(3)补贴收入比上年同期增长12.86%,主要是政府奖励和财政补贴与去年同期相比有所增加所致。
(4)利润总额比上年同期增加87.07%,主要是金银饰品及笔类制品利润总额增加所致。
(5)净利润比上年同期增加83.12%,主要是金银饰品及笔类制品利润总额增加所致。
报告期内公司现金流量构成与上年度相比发生重大变动的说明
单位: 万元 币种:人民币
项目名称 2006 2005 增减额 增减幅度（％）
经营活动产生的现金流量净额 7,797.36 12,853.32 -5,055.96 -39.34
投资活动产生的现金流量净额 -4,293.34 -10,972.80 6,679.46 60.87
筹资活动产生的现金流量净额 2,724.08 -1,081.90 3,805.98 351.79
汇率变动对现金的影响 -51.80 -96.44 44.64 46.29
现金及现金等价物净增加额 6,176.30 702.18 5,474.12 779.59
变动主要原因说明：
(1)经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少39.34%,主要是购买商品,接受劳务支付的金银饰品现金增加,导致经营性现金流出增加所致。
(2)投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加60.87%,主要是投资活动现金流入增加所致。
(3)筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加351.79%,主要是下属子公司老凤祥增资所致。
(4)汇率变动对现金的影响比上年同期增加46.29%,主要是汇率变动影响所致。
(5)现金及现金等价物净增加额比上年同期增加779.59%,主要是投资和筹资产生净额影响所致。
报告期内公司主要供应商、客户情况
前五名供应商采购金额合计317,972.08 万元 占采购总额比重 69.26％
前五名销售客户销售金额合计162,746.19万元 占销售总额比重 39.07％
三、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
(1)公司控股的一级子公司经营情况及业绩
单位:万元 币种:人民币
一级子公司名称 业务性质 注册资本 资产规模 净利润
上海老凤祥有限公司 生产经营工艺美术品 2,049.50 120,923.51 7,681.44
金银制品、珠宝、钻石等
相关产品、设备等
上海福斯特笔业有限公司 生产销售各类笔及其 4,274 7,915.18 1,717.64
配套产品
中国第一铅笔方正有限公司 文化用品制造、木材 1,000 2,794.01 395.76
木制品加工
上海中铅贸易有限公司 笔类、文化用品销售 50 1,196.33 343.53
上海长城笔业有限公司 生产销售各类铅笔及 1488 5,056.71 185.66
铅笔配件
上海益凯物业有限公司 物业管理、房产咨询、 250 277.98 105.17
中介、商业服务
上海古雷马化轻有限公司 生产销售铅笔用涂料、 1000 2,450.71 103.03
胶粘漆、油墨、油漆
上海铅笔机械制造有限公司 生产笔类机械及机械 173.86 807.45 91.25
配件、铅笔零配件、
销售自产产品
上海申嘉文教用品公司 铅笔板贸易 355 3,224.0 30.58
上海中铅制笔零件有限公司 生产销售笔及零配件、 200 578.89 0.83
医食用瓶盖、仓储管理等
上海依贝德实业公司 生产笔及零件、主营 341 51.99 0.64
化工原料、铝氧化加 工等
(2)公司控股的二级子公司经营情况及业绩
单位:万元 币种:人民币
二级子公司名称 业务性质 注册资本 资产规模 净利润
上海老凤祥钻石加工中心有限公司 生产经营金银饰品 3400 11,838.94 733.96
上海老凤祥首饰研究所有限公司 生产经营金银饰品 1615 13,741.22 1,439.17
余姚上海老凤祥银楼有限公司 销售饰品 150 632.55 104.16
上海老凤祥银楼无锡有限公司 销售饰品 300 929.74 131.02
上海老凤祥银楼有限公司 销售饰品 3000 20,398.73 1,453.12
上海老凤祥珠宝首饰有限公司 销售饰品 1500 12,669.00 1,483.96
上海老凤祥国际贸易有限公司 自营和代理进出口业务300 1519.08 5.97
上海老凤祥典当有限公司 动产权利质押典当业务 1500 1560.65 28.71
上海老凤祥虹口银楼有限公司 销售饰品 100 370.29 48.06
昆山上海老凤祥银楼有限公司 销售饰品 200 463.67 27.82
上海老凤祥银楼(武汉)有限公司 销售饰品 200 415.55 -72.04
大连老凤祥银楼有限公司 销售饰品 200 132.19 -15.32
上海老凤祥阜阳有限公司 销售饰品 100 401.88 0.00
四、对公司未来发展的展望
(一)行业发展的趋势分析
(1)近年来，中国珠宝首饰市场销售额平均以8%速度发展。年销售额仅次于美国和日本，居世界前列。中国珠宝首饰的消费正成为继住房、汽车之后的第三大消费热点，其销售规模发展潜力巨大。据预测：到2010年珠宝首饰销售总额将超过2000亿元，比2002年翻一番以上。“十一五”期间，随着我国综合国力不断提升，人民生活持续改善，珠宝首饰行业的发展前景十分看好。
(2)我国是铅笔的生产大国、消费大国和出口大国，年销售总量约百亿支，其中出口占77%。近年来，由于发达国家加快了产业结构转型，给中国传统制造业带来了机遇，铅笔出口每年增长10%以上。预计未来几年铅笔外销依然看好，铅笔内销总体保持平稳，但高档品牌产品，如绘图铅笔、考试专用铅笔、特种铅笔的市场需求量会有较大幅度的上升。
(二)公司面临的市场竞争格局以及对公司可能产生的影响
(1)加入WTO以及CEPA实施，境外珠宝首饰产品进入国内市场形成了新的竞争势头，市场的相互开放也为国内产品扩大出口以及开展与国外优势企业在市场、技术、产品、设计等领域的合作创造了机遇。黄金市场的大幅开放，使影响黄金、首饰两大行业发展的障碍不复存在。上海钻石交易的正式运营，将有利钻石首饰市场的公平竞争，同时市场竞争会更加激烈。人民币将继续面临升值的压力，黄金价格波动将会异常激烈。未来十年是老凤祥公司实现持续发展的关键时期，面对众多市场挑战，老凤祥公司将会在开拓市场、培育市场和发展市场上先行一步，保持行业的领先地位。
(2)铅笔属于传统的劳动密集型产品，行业门槛低，生产企业多，产品竞争性强。受铅笔板原材料价格持续推高，铅笔市场低价竞销，“中华牌”假冒伪劣产品冲击，以及美国铅笔反倾销不确定因素的影响，都将对公司健康发展带来严峻的挑战。但作为行业的领军企业，凭借强大的品牌号召力，过硬的品质保证，全方位的市场覆盖面，特别是不断攀升的高档产品市场占有率，及其对美铅笔反倾销顽强的应对能力，公司完全有理由相信，一定能够化解上述各种风险，拓展国内外市场，巩固和扩大在行业中的竞争优势。
(三)公司的发展战略
公司确定的未来发展战略是：“做优做强老凤祥金银首饰业，稳定发展中华笔类文具业”。围绕这一战略，公司将坚定不移地高举品牌大旗，创新发展思路，找准市场定位，提高上市公司质量。
(1)坚持“老凤祥”品牌一体化经营，实现内外销并举，开展国内外战略合作，形成高效强大的科技生产和市场营销网络体系，把“老凤祥”打造成为中国民族首饰业的第一品牌。
(2)牢牢把握国内市场铅笔高档化趋势和对美铅笔贸易低税率带来的便利，增强科技创新能力，主打国内铅笔高端市场和美国欧洲等发达国家和地区出口市场，进一步提升“中华”牌笔类文具产品市场占有率和盈利贡献水平。
(四)2007年公司业务发展设想
1、加强品牌建设，转变增长方式，调整产品结构，保持金银珠宝首饰产业销售和盈利同步增长势头
近年来，老凤祥公司的品牌建设一年上一个台阶，“老凤祥”知名度日益扩展，为提升产业能级 ，扩大市场规模起到了十分有益的铺垫作用。2007年公司要继续把“老凤祥”品牌建设放在突出的位置上，不断夯实市场基础，确保全年“老凤祥”产品销售收入达到40.6亿元；利润达到10500万元。
（1）更新发展观念，形成好中求快的经营格局
2007年，要积极探索通过各种形式加快与国内外优势企业的合作，借外力助推发展。年内K金首饰合资项目要进入实质性启动，同时还要采取股权收购等手段控股一二家铂金、镶嵌生产加工企业，以增强和延伸“老凤祥”的生产加工能力。要抓好销售结构调整，在确保销售规模总量上升的基础上，创新营销模式，加快批发业务的转型，使批零比例按“6:4”的结构优化；要抓好产销渠道调整，按照产业联动的要求开展市场资源整合，通过OEM、ODM等形式建立与供应商的战略合作关系，加大渠道控制力，努力获取成本优势。
（2）加快全国营销网络建设，力争批发和零售双增长
2007年，公司要总结“老凤祥”品牌连锁发展经验，抓好科学选址，建立行之有效的市场开发运行机制；坚持通过直营连锁、加盟银楼、区域代理、品牌专卖、特约经销等拓展方式，构建全国营销网络体系，全年新增银楼和专卖店30家以上；加大对新兴市场和潜在市场的开拓力度，加强重点市场的营销工作，批发业务要在抓好市场开拓和价格控制的同时，进一步做好经营业态的转型，不断深化和完善专卖店的经营模式，发挥批发的规模效应。其中全年批发销售确保完成18亿元，零售突破10亿元。另外镶嵌首饰年销售实现5.5亿元。
（3）深化产品结构调整，推动高毛利产品比例的上升
2007年，要针对原材料价格持续上扬和消费需求的变化，坚持抓好“老凤祥”产品结构调整，坚持重点发展高毛利产品的策略，以增强企业的盈利能力。一是加快黄金、铂金、镶嵌、珠宝零售比例的优化，努力达到“40:25:30:5”；二是重点发展钻石珠宝、翡翠及玉器类产品，走“金玉并举”之路，钻石、翡翠和玉器销售突破6000万元；三是加大市场开发力度，实现镶嵌产品批发业务的开放和销量的突破，扩大市场份额；四是抓住钻石进口市场开放的机会，积极开展与Debeers的强强联合，争取成为大陆一手看货人，降低钻石采购成本，为2010年“老凤祥”钻石饰品实现10个亿的销售目标打好基础。
2、激发所有的生产潜能，满足内外销日益增长的市场需求，巩固笔类文具产业在全国行业中的绝对优势地位
由于内需的拉动作用，以及欧美市场增量的迅速扩大，特别是受“中华”品牌强大市场号召力的推动，从2002年以来，公司铅笔的销售总量几乎每年增加1亿支。有数据显示，2006年铅笔总销量已经达到改制上市前1991年的2.28倍。这在公司发展史册上是具有里程碑意义的。
2007年，面对内外贸需求稳中攀升的局面，必须克服一切困难，实现产能的历史性跨越，保持5%以上的增速，确保笔类文具产业全年产品销售收入达到2.4亿元；利润达到3000万元。
(1)兼顾二个市场需求,均衡做好内外贸促销工作
2007年，要把握好节奏，协调好生产的各个环节，全力确保每一笔外销订单的按时交货。在稳固欧美市场老客户供货关系，争取铅笔出口继续放量的基础上，积极发展新的外贸客户，拾遗补缺，推动出口朝着“立足美国市场，幅射欧洲市场，发展新兴市场”的目标迈进。全年出口比重不低于50%，创汇总额增长3% 。内销市场这一块，要全面提升营销理念，瞄准高端市场，发挥好“中华”品牌市场的影响力，把销售的重点放到“中华”牌高毛利铅笔的市场推广上，不遗余力地扩大产品在中国三大经济带，即长江三角洲、珠江三角洲和京津经济走廊的销售数量，形成南北市场良性互动的局面，努力完成全年1亿元的销售指标，其中高档产品的销售比重力争超过50%。
（2）加紧新疆项目基建步伐，争取年内投入试生产
作为公司第二个跨省市的投资项目，加快新疆铅笔板基地建设，对于减轻公司对东北椴木资源的依赖，缓解铅笔板采购压力，充分利用“新疆速生杨”丰富资源满足铅笔扩产需要，确实具有重要的影响。所以，年内要分节点的做好首期基本建设投资，完成原厂房改建，抓好设备的采购和布局，落实人员配备，争取下半年投入试生产，从明年起形成200万罗铅笔板供应能力。
（3）利用构建的进出口平台，跨出出口模式转型的第一步
2007年，在完成畅灵进出口公司工商注册登记后，要尽快启动新出口平台的试运行，实现出口模式由原来仅限于自制产品销售向自制产品销售和其他产品代理销售的根本转型。在确保铅笔主体产品出口稳中有升的前提下，灵活运用公司长期累积的客户资源，挖掘新的商机、新的市场、新的门类产品，增加出口创汇，为公司带来更多的收益。
6.1.1 执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
√适用□不适用
1、根据财政部2006年2月15日发布的财会（2006）3号《关于印发<企业会计准则第1号----存货>等38项具体准则的通知》的规定，公司应于2007年1月1日起执行新企业会计准则。原执行的会计准则与新会计准则差异较大的项目主要有：“交易性金融资产”、 “长期股权投资”、“投资性房地产”、“递延所得税资产”、“应付职工薪酬”、“应交税费”、 “递延所得税负债”等。
2、执行新企业会计准则后，公司的财务状况和经营成果的影响情况
（1）《执行企业会计准则第2号----长期股权投资》对企业财务状况的影响
①从单例报表看，对子公司的投资由权益法改成成本法核算，在被投资企业取得盈利情况下，投资企业（母公司）的资产和权益将减少。
②原准则中，对股权投资差额要进行摊销，将影响损益。新准则中非同一控制下的企业合并产生的股权投资差额相当于商誉，不摊销，但可能计提减值。同一控制下的企业合并产生的股权投资差额在资本公积中核算，不影响损益。
(下转D56版)