□凯基证券 林振民 魏宏达

　　今年首季，华微净利润受制淡季效应而略低于预估，单季营收达2.28 亿元，但毛利率年减2.8个百分点，原因是原料(主要为芯片)之成本增加，主营利润年增33.7%，但净利润仅年增19.5%，主因是业外费用增加。华微首季净利达2500 万元，仅达2007 年EPS预估之15.2%，小幅逊于预期，其原因是首季淡季效应超过预期，但其成长动能可望于第二季恢复。

　　原因是产能以及其利用率将提升；预估麦吉柯(华微持股99%)的四吋与五吋产线产能将分别由2007年首季之单月产能3万片提升到第四季预估的4万片，而公司的另外一条四吋产线之产能亦将提升，由此，华微整体晶圆产能(4 吋)可望由今年首季之单月18.4万片成长到第四季预估之23.9万片。再配合上新建6吋厂规划将于2008年建成，预估华微整体产能将于2007年与2008年分别同比成长31%与44%。产能利用率则将随着旺季提升。