□渤海证券 崔健

　　产品结构没有调整到位，量大面广的中、低端产品仍占有收入较大比重，其价格持续下滑；下游整机厂商整体需求量下降，是公司业绩增长缓慢的主要内、外因素。此外，大量的研发投入未能有效的提升收入和产品的盈利能力。

　　公司控股97.5%的子公司士兰集成生产的产品种类杂、产品结构偏低端、产能利用率偏低，导致利润下滑。

　　美国Sipex转移给士兰集成的6英寸芯片生产设备已经全部运达，目前正处于装机和设备调试阶段，预计2007年第二季度投入运营，新增产能1万片/月至1.5万片/月。

　　子公司士兰明芯业务发展较快，已经启动LED器件芯片生产线二期技改项目，预计该业务在2007年扭亏。

　　公司定位的新产品仍需要大量的研发投入，芯片生产线也需要资金的大量投入，研发、销售和固定资产的投入，使公司费用控制压力加大。在不考虑公司可能通过出售子公司和长电科技股权获得大量投资收益的情况下，公司未来1至2年的经营前景不太乐观。