上下游企业携手投资模式在诸多行业中已是屡试不爽，江山化工与天然碱如今也围绕着DMF业务酝酿着大做文章：拟共同投资2亿元设立“内蒙古远兴江山化工有限公司”，建设甲醇下游产品之N,N-二甲基甲酰胺(DMF)生产装置和其他产品装置。

　　此举表明，作为DMF产能全球第一的企业，江山化工尽管现有产能18万吨、国内市场30%占有率，却仍迈出了扩产的步子；而对于天然碱而言，公司在内蒙古投资的博源联合化工有限公司100万吨天然气制甲醇项目还未投产，就已有了潜在买单，上下游企业的此番合作，为两家公司都增添了几分想象空间。

　　“我们预计，DMF行业未来五年仍将有10%的增长幅度，但行业盈利良好引发的扩大产能热潮也给公司提了个醒，需要从长计议，在巩固技术优势的同时，减少因原料价格波动所引发的DMF价格影响。”昨日，江山化工证券事务部有关人士向记者这样表态。据介绍，作为DMF重要原材料之一，甲醇约占一半生产成本，而江山化工甲醇主要靠外购，甲醇价格高低对生产成本影响十分明显。今年一季度至二季度间，国内甲醇价格的涨高回落波动，对公司业绩影响在一季报中也有所体现。

　　尽管两家公司均未透露详细的原料供给数量与价格详情，但公告中仍然可见天然碱在供给上的优惠政策：天然碱须按生产DMF所需规格及用量，向合资公司供应甲醇、所需氢气以及免费供应所需的氮气。对于免费供应的氮气，江山化工有关人士解释道，氮气主要用作液氨，而液氨又是甲胺的原料，用于生产DMF，它的免费供应对降低公司生产成本十分有利。

　　除对于原材料的考虑之外，DMF行业的复苏也成为两家公司的合作基石。DMF价格上涨对公司业绩贡献已在江山化工的2006年年报中透出端倪。2006年，江山化工收入与净利润增幅分别高达25.66%和135.04%。据了解，2006年我国DMF年产能为49.4万吨，约占全球产能的48%，从市场需求上看，未来三年，由于下游PU合成革浆料和电子覆铜板的发展，我国DMF的年均增长在13%左右，而由于目前大量企业兴建DMF装置，业内人士预计，国内DMF产能在今年将扩张至63.4万吨/年，产能的大幅扩张也将加剧国内市场竞争，国内DMF行业将面临“洗牌”。“江山化工在生产技术上的优势也是十分明显的。”据公司介绍，江山化工近几年通过两次引进国外技术，再加上自己消化吸收，已形成了世界上技术最先进的生产装置。“对于下游客户而言，产品供应数量和质量的稳定，将成为我们在市场竞争中的最大优势。”作为甲醇供应商，天然碱此次合资也无疑是笔“好买卖”。从去年第四季度甲醇的价格暴涨，到今年的价格回落，甲醇价格已从每吨3600元降至2000元左右，产能激增、价格下跌的压力正考验天然碱的承受能力。据报道，天然碱在内蒙古投资的100万吨/年甲醇项目中，一期40万吨/年正在进行投产前一系列准备工作，扫尾工作完成后将于2007年全面投产。在甲醇产能快速释放的背景下，公司董事长戴连荣就曾表示：“甲醇行业未来有两条路：一条是化工路线，一条是燃料路线。但从国家政策来看，化工路线空间大一点，当然竞争也会非常激烈。”而今与江山化工的合作，会否是天然碱化工路线的一次实践？

　　江山化工表示，此次合资合同将经双方股东大会审议批准后启动工程建设，按照一般规律，在南方同等规模工程建设需要14至16个月，如今新项目落户内蒙古，受地理与气候条件影响，工期或将有所延长。