中国人民银行５月３０日发布的《２００６年中国金融市场发展报告》指出，机构投资者已经成为我国金融市场的主体。提出今年要大力发展多层次的资本市场体系。并建议要加强市场法律法规制度建设，巩固市场发展成果，尽快颁布出台《上市公司监管条例》等相关法律法规。

　　机构投资者日益成熟

　　报告指出，随着我国金融市场投资者结构的不断完善，机构投资者队伍正不断壮大。除银行业金融机构外，基金公司、财务公司和保险公司等非银行金融机构和企业等非金融机构的市场参与程度快速提高，我国银行间市场的影响与日俱增，其中银行业金融机构是我国银行间市场的主体，同业拆借市场和银行间债券市场会员中，分别有商业银行３３９家和２８９家。

　　上海黄金交易所共有会员１５０家，其中商业银行１７家，产金冶炼企业３９家，用金企业９４家，金融类交易成员进一步增多。

　　证券市场机构投资者日益成熟，机构投资者基础日益雄厚。２００６年底，我国共有基金公司５８家，管理各类基金３０７只，当年新募集资金的资产净值４０２８亿元，累计净值达８５６５亿元，合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ）累计批准机构达５５家，批准外汇额度９０．４５亿美元；社保基金、保险资金和企业年金等加快进入证券市场。

　　报告指出，２００６年我国直接融资获得进一步发展，资源配置功能进一步发挥。

　　央行数据显示，２００６年沪深股市累计筹资总额达２４６３．７亿元，比２００５年增长了６２８．６％，债券发行量从２００５年的１．３５万亿元增加到２００６年的２．０２万亿元（不含央行票据），增幅达４１．２％。

　　发展多层次资本市场体系

　　报告提出，今年要大力发展资本市场，扩大直接融资规模和比重。资本市场作为现代市场经济的重要组成部分，在一定程度上发挥着血液调节中枢的功能。发展多层次的资本市场体系，对于提高市场的筹资能力和资本配置功能，对于保护好市场、控制市场风险具有重大意义。

　　为此，报告强调，要依托现有市场体系，逐步形成以交易所主板市场和中小企业板市场为主体，以场外交易市场为补充，各类市场内部合理分层的资本市场体系，并通过各层次市场的差别化制度安排，实现市场风险的分层管理和市场整体效率的提高。要稳步发展股票市场，积极培育蓝筹股市场，吸引优质红筹股回归，推出创业板以及加快全国性场外交易市场的筹建，完善股份报价转让系统。

　　将扩大企业债券发行规模

　　报告指出，当前要进一步推动债券市场的平稳健康发展，努力扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，完善债券管理体制、市场化发行机制和发债主体的自我约束机制。

　　报告指出，今后，要进一步加强债券市场产品和工具的创新；建立规范的市场机制，包括债券发行的备案管理、信息披露和债券评级等；注重债券市场的协调和统筹，主要依托场外市场，促进场外市场与场内市场的互通互联；大力发展机构投资者，积极引入和培育证券公司、保险机构、基金等机构投资者；坚持市场化发展方向，充分发挥债券市场行业自律的作用。

　　六方面加快金融市场创新

　　报告指出，今后我国将从扩大银行间市场创新产品规模、加快黄金市场产品创新等六方面入手，推进金融市场的创新。

　　这六大措施包括：一是稳步扩大银行间市场创新产品的规模，稳步发展短期融资券市场，继续做好金融债、商业银行次级债、混合资本债等债券的发行管理，积极稳妥地推进资产证券化业务试点，推动银行间市场的快速发展；

　　二是要加快黄金市场的产品创新，研究推出黄金衍生产品；

　　三是要加大外汇市场创新力度，进一步研究在场外市场推出人民币衍生产品；

　　四是丰富基金产品类别，稳步推进封闭式基金转型的创新；

　　五是以稳妥推出金融期货为重点，适时推出新的商品期货品种；

　　六是确立金融衍生产品的发展规划，积极推动相关机构加快金融衍生产品的研发和技术准备。

　　尽快颁布《上市公司监管条例》

　　报告指出，我国金融市场仍然处在发展初期，大力加强制度性和机制性建设是解决我国金融市场问题的重要工作。央行建议争取尽早出台《全国银行间债券市场债券托管和结算管理办法》《同业拆借管理办法》等，尽快颁布《上市公司监管条例》《证券公司监管条例》《证券公司监管处置条例》等相关文件，进一步健全交易、信息披露、并购重组制度。