对于宏观经济与股市之间的相关关系究竟如何？近期中美两国的宏观经济和股市的短期表现，似乎说明了短期内宏观经济与股市之间可能会存在着一定的偏离程度。这是业内专家谭雅玲在本文告诉读者的一个分析结论。

　　仔细分析美国股市的市场表现为何会偏离短期经济指标，或许这在更深层次上反映了市场对美国经济前景乐观预期的长期信心。从这个角度分析，股市的市场表现又是与宏观经济趋势是基本一致的。当然，由于股市的市场波动有其自身的趋势，在短期内也可能会偏离宏观经济的发展趋势。从近期我国股市的深幅调整中可以认识到这一点。

　　我国宏观经济的基本面在总体上仍然向好，但我国的股市在长期上涨后本身已积累了调整的市场风险，此时恰好政策的出台恰与技术面的调整需求实现了“偶合”的市场下跌效应，并推动了股市的深幅调整。尽管股市的调整有利于其长期、健康的发展，但市场价格的剧烈波动仍应当引起我们的高度关注。

　　在处理股市的一些敏感问题（如股指点数及鼓励买什么类型股票等）时，如果我们过于自信地相信“有形之手”能烫平股市的波动风险，这是相当危险的。因为，股市波动有其内在的规律，人为地调控股市，很可能会改变股市的运行方向与趋势，并可能会导致股市运行朝着我们预期的相反方向或趋势发展。由此，股市的反向运行不仅会危及利益相关者的利益，而且还会影响与股市相关的宏观经济运行，最终还可能会引发局部性的金融风险。

　　所以，如何协调“有形之手”的政策调控与“无形之手”的股市运行规律，是摆在我们面前的一个严峻问题。如果协调不好这个关系，可能还等不及我们交学费，还没有真正学会游泳，我们就可能会呛水而一蹶不振了。

　　———亚夫