昨日有消息传出,从事内地电信开发的星辰通信已通过香港联交所的上市聆讯。该公司最快本月21日公开发售,暂定7月5日挂牌,集资约7.8亿港元,保荐人为摩根大通。
消息人士指出,在上市前,星辰通信已被海外私募基金相中入股,此次上市发售的股份包括私募基金出售的部分旧股,不过在上市之后,私募基金仍将持有星辰通信股份。
据悉,星辰的业务是供应无线通讯覆盖系统,系统范围集中在一般电信网络未能触及,又或难以接收讯号的地区,例如偏远山区和隧道等。
星辰的主要客户包括中国移动(0941.HK)及中国联通(0762.HK),去年盈利为1.34亿元,较2005年的5800万元增长1.31倍。2004至2006年的销售额亦见增长,去年销售额为5.53亿元,较2005年增长1.17倍。
星辰的行业市占率约为10%,是内地第三大无线通讯覆盖系统服务供应商。现时与星辰从事同类型业务的公司,包括京信通信(2342.HK),以及在美国纳斯达克上市的国人通信。京信通信及国人通信今年的预测市盈利,在14至20倍之间。据悉星辰的上市市盈率水平,也会与京信和国人差不多。
分析人士指出,随着3G的使用,市场对无线覆盖的需求将大幅增加,星辰通信将受惠于内地3G市场的庞大机遇。有市场报告指出,3G发牌后将使无线覆盖系统的需求在未来五年达到每年42%的平均复合增长率。据了解,星辰通信目前已做好拓展3G相关业务的准备,并获得相关业务的批准文件。
分析人士认为,星辰通信目前面临的主要风险,在于3G的推行时间表尚不明朗,这将影响电讯商的资本投资计划,从而给该公司带来影响。
星辰通信2006年实现净利润1.34亿元,较上年增长131%。由于公司实施一站式前期设计、生产无线硬件、安装和售后支援服务,其毛利率也保持在20%以上,高于同业。