公司债有利于
资本市场平衡发展
2007年06月15日 来源:上海证券报 作者:
□西南证券 张刚
6月12号,证监会公布了关于《公司债券发行试点办法(征求意见稿)》,其影响在于:
一、《公司债券发行试点办法(征求意见稿)》加速了公司债的发行步伐,有利于资本市场的平衡发展。
二、截至2006年底上市公司长期借款规模达到7000亿元,应付债券1500亿元,其中大部分是金融债。在美国,外源性资金中来自金融机构和金融市场的资金比例在1:1左右。估计仅上市公司发债的规模可能在2000亿到3000亿之间。
三、根据我国目前企业债的情况,估计公司债的期限结构在5到15年的可能性比较大,这将对目前债券市场中、长、短各类品种产生较大的冲击。
四、目前交易所市场企业债的流动性不足,公司债的发行可能会加快交易所固定收益产品交易平台运行的步伐。