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      2007 年 6 月 15 日
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    B7版:行业研究
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      | B7版:行业研究
    上市公司将更有意愿选择债权融资
    公司债有利于 资本市场平衡发展
    公司债市场化发行 制度框架基本明确
    公司债利好保险公司
    发展公司债对银行长期影响偏负面
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    公司债有利于 资本市场平衡发展
    2007年06月15日      来源:上海证券报      作者:
      □西南证券 张刚

      

      6月12号,证监会公布了关于《公司债券发行试点办法(征求意见稿)》,其影响在于:

      一、《公司债券发行试点办法(征求意见稿)》加速了公司债的发行步伐,有利于资本市场的平衡发展。

      二、截至2006年底上市公司长期借款规模达到7000亿元,应付债券1500亿元,其中大部分是金融债。在美国,外源性资金中来自金融机构和金融市场的资金比例在1:1左右。估计仅上市公司发债的规模可能在2000亿到3000亿之间。

      三、根据我国目前企业债的情况,估计公司债的期限结构在5到15年的可能性比较大,这将对目前债券市场中、长、短各类品种产生较大的冲击。

      四、目前交易所市场企业债的流动性不足,公司债的发行可能会加快交易所固定收益产品交易平台运行的步伐。