⊙本报特约记者 白冰/文 宫磊/摄

　　作为香港金管局总裁，任志刚坦言回归10年来亚洲金融风暴留下记忆最难忘、最深刻。 他对记者说，作为一个自由市场的信奉者，斥巨资入市干预的感觉“很不好受”，对个人而言并非好的经历。

　　从回归第二天即开始的亚洲金融风暴，摧毁多个亚洲国家经济，到1998年更是疯狂。时年8月，国际炒家开始炒卖港元，造成港元急跌，利率大升，香港恒生指数在8月3日跌破7500点关口。任志刚说，在经济全球化的环境下，香港又是一个高度开放的经济体系，外国对冲基金很容易到香港来兴风作浪。

　　自由市场非绝对自由

　　他回忆说，当时香港已经脱离了金融市场的正规运作，自由市场变成了可以自由操控的市场，香港的金融体系已经成为外国对冲基金的提款机。在这种情况下，市场监管当局有责任保持货币和金融体系的稳定。

　　“我觉得这样不行，就向当时的财经事务局局长许仕仁报告，许仕仁又向当时的财政司司长曾荫权报告，我们三人商量后决定入市”。1998年8月，香港特区政府一方面大幅调高利率，一方面动用1000多亿港元外汇储备入市大量购入港股，结果国际炒家被迫以高价平仓，损失惨重。

　　任志刚慨叹，自己是一个自由市场的信奉者，相信市场可以进行自我调节，“这样做的感觉是很不好受的”，也感到很失望。当时入市1000多亿港元资金，不是小数目，社会上也有不少反对声音，可谓承担巨大压力。但市场是很现实的，这次入市不仅成功击退国际炒家，而且为政府库房赚了1000多亿港元，“赚了钱就是成功的”。

　　任志刚坦言，狙击金融大鳄虽然成功，但对个人并非好的经历。他说，“真的希望这件事情没有发生过”。

　　任志刚表示，香港是一个高度开放的市场体系，股市、利率等对资金的进出都非常敏感，国际炒家很容易利用这一缺点操控市场。经此一役后，金管局多次对联系汇率进行了优化，利率的敏感度亦有所减低。“自由市场，不是绝对自由的市场，是有规矩的，是有底线的”，任志刚表示，今后将进一步加强风险管理，不断完善有关制度，这对于保持香港的国际金融中心地位非常重要。“要居安思危，手要始终放在市场的脉搏上”。

　　三项措施保联汇制度

　　谈到香港的联系汇率， 他说，两年前金管局推出的联系汇率制度三项优化措施取得预期成效；金管局捍卫联汇制度的决心和能力不会动摇。

　　2005年5月18日，香港金管局推出联系汇率制度的三项优化措施，希望以此消除港元汇率可转强程度的不明朗情况，并促进港元利率更贴近美元利率走势。

　　三项措施包括：推出强方兑换保证，金管局在7.75的水平向持牌银行买入美元；将当时金管局在7.80水平出售美元给持牌银行的弱方兑换保证移至7.85的水平，让强弱双向的兑换保证能对称地以联系汇率7.80为中心点而运作；在强方及弱方兑换保证水平所设定的范围内，金管局可选择进行符合货币发行局制度运作原则的市场操作，以确保联系汇率制度畅顺运作。

　　任志刚指出，两年来的发展表明，经优化后的联汇制度所取得的公信力较以往更大，这主要体现在：港元现汇与人民币汇率的相关性已经消失，12个月远期汇率已处于兑换范围内或贴近强方兑换保证汇率水平，港美息差也已收窄。考虑到人民币于2005年7月后开始升值，其后更升穿多个心理关口，新兴市场货币汇率也开始承受压力，以及区域内其他经济体出现大量净流入资金，香港联汇制度优化措施的成效可说是相当显著。

　　优化措施达预期目的

　　港元现汇于2005年下半年及2006年贴近强方兑换保证汇率水平，但兑换保证从未被触发。任志刚认为，这说明市场在此期间并无测试金管局在履行兑换保证方面的决心。至于今年较早时港元现汇一度回落，并跌穿兑换范围中间水平7.8，任志刚指出，并不因此担心港元转弱。

　　对于港元与美元利率之间持续出现差距，任志刚认为，港元与美元维持一定息差不算不正常，在经优化后的联汇制度下，零息差并非必然。他关注的是息差出现变化的步伐是否过急，而并非息差水平本身。

　　任志刚同时也指出，虽然优化措施已达到预期目的，但两年并非很长时间。市场仍需逐渐适应经优化后的制度的运作，此制度也需更多时间建立完全的公信力，包括还要看港元现汇在贴近弱方兑换保证水平时的表现。

　　多年的金管局总裁生涯，虽然“有血、有泪、有汗水”，但是任志刚的表现也得到了香港人的高度认可。

　　在刚刚揭晓的由多个团体合办的“回归十年风云人物选举”中，香港金融管理局总裁任志刚跻身三甲，得票仅次于行政长官曾荫权和长实集团董事长李嘉诚。