|
易方达50指数证券投资基金是易方达基金公司推出的第三只开放式产品，该基金以上证50指数为跟踪标的，采用增强型的投资策略，在严格控制与目标指数偏离风险的前提下，力争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值。其投资价值主要体现在以下几个方面：
作为增强型指数基金，易方达50基金通过深入的基本面研究与数量化投资技术相结合，辅以有限度的增强操作和一级市场股票投资（包括新股、增发等）。增强型的操作策略可以在控制与目标指数偏离风险的前提下实现超越指数的收益，弥补纯指数化投资的缺陷，使得指数基金既能够在市场上扬行情中分享指数收益，也能在震荡或下跌的市场环境中发挥主动投资的优势。
易方达50基金与上证50指数的历史业绩比较可以明显看出增强型指数投资的特点及优势：2004年和2005年在市场下跌的环境中，易方达50基金充分发挥主动投资优势，业绩表现分别超越标的指数3.43和5.07个百分点，而在2006年以来指数一路上扬的行情中，易方达50基金紧密跟踪标的指数走势，取得了与指数相近的收益。在不同阶段投资策略较好的把握，使得该基金自2004年设立以来取得了212.25%的管理业绩，实现了超越指数收益的管理目标。
蓝筹特征使得易方达50基金的中长期业绩和近期震荡行情中表现突出，下阶段表现仍可期待。尽管对于蓝筹股的投资使得易方达50基金并没有在今年以来的行情中取得优异的业绩，但随着5月30日印花税下调政策引起的一轮调整行情，题材、概念股成为市场竞相抛售的对象，而相对估值较低、具有相对高的安全空间的大盘蓝筹股投资价值显现，以大盘蓝筹股为主要投资目标的上证50基金显示出稳健投资的优势。从下图走势中也可以看出，5月30日至7月2日，上证指数下跌11.50%，同期上证50指数下跌4.57%，而投资于上证50指数的易方达50基金，在有效跟踪指数的同时有效发挥主动管理优势，净值仅下跌0.94%，好于上证指数10.56个百分点，也好于同业开放式基金1.64个百分点。
与目前市场上其他指数型基金相比，易方达50取得了良好的投资收益，2005年，在市场下跌环境中，易方达50基金凭借优异的管理能力战胜同业平均水平和市场指数，在同业8只基金中排名第二；2006年对指数较好的跟踪使其取得126.72%的业绩，在同业11只基金中排名第四；随着市场结构性调整不断深化，有可能继续转向蓝筹股、回归价值投资的市场环境中，易方达50基金有望更好的分享大盘蓝筹股的成长。
易方达50基金和上证50指数在各阶段的表现
阶段 易方达50（%） 上证50指数(%) 上证指数(%) 深证综指(%)
2004.3.22以来 212.25 156.95 117.62 136.24
其中: 2004.03.22-2004.12.31 -12.3 -15.73 -15.4 -16.59
2005年 -0.43 -5.5 -8.33 -11.74
2006年 126.72 126.69 130.43 97.53
2007年以来 57.73 61.52 42.8 95.77
注：数据截止到2007.6.29