合加资源：固体废物处理业务良好

　　●公司（000826）将向设备制造和固体废物处理运营延伸。集团支持股份公司的发展方向为：固体废物业务的工程和设备已经放在股份公司层面做，湖北省的水务业务也主要由股份公司做（水务业务集中在省内可减小管理半径）。

　　●公司在国内固体废物业务方面有先发优势和技术优势。公司湖北、甘肃、吉林、内蒙的固体废物项目在按计划进展中，预计下半年会新增的项目有淮南市生活卫生填埋和安徽壕州卫生填埋项目等。

　　●公司的污水业务2007-2008年会有很快增长，包头鹿城水务和南昌象湖水务两子公司预计2007年三季度开始运营，会为2008年带来利润和现金流的稳定增长。

　　●公司2007年（E）、2008年（E）EPS 为0.33、0.38元/股，目前2007年PE在45倍的水平，考虑到环保概念股的稀缺性，我们建议关注该公司，在回调中可加以吸纳并长期持有，维持“推荐-A”评级。此外如果公司有实施增发的话，可以积极参与。（招商证券）