稀土高科(600111) 看好未来成长性

　　●公司上半年扣除非经常性损益后的净利润为16548万元，相当于2季度公司的净利润为9993万元，每股收益约为0.25元。而实际2季度的净利润为1412万元，也就是说非经常性因素减少公司净利润约8581万元，使公司2季度损失了0.20元左右的EPS。预计公司3、4季度的业绩将会相当乐观。

　　●稀奥科电池极板有限公司和稀奥科镍氢动力电池有限公司的生产线技术改造已经完成设备安装、调试，目前这两条生产线正进行单体设备负荷试车，并计划在8月份全线试产。由于已经摊销开办费和报废设备，因此电池项目生产之后资产得到盘活，并且转固的在建工程仅为2亿元左右。

　　●7月底，国内氧化钕价格达到每吨25万元，金属钕价格达到每吨35万元，相对于6月份分别上涨21%和16%。我们认为，3季度价格上涨可以弥补火灾造成的产量损失；4季度有望成为全年业绩最好的季度。而2008年之后，量价齐升是公司业绩增长的主要动力。

　　●根据最新的稀土价格和所公布的火灾损失信息，我们调高对公司2007-2009年的EPS预测值至0.70元、1.10元、1.45元，目标价调为45-50元，投资评级由调高为“推荐”。

　　（国信证券）