近日两市权证再次出现高潮迭起的景象，如7月23日三只钢铁认购权证联手冲击涨停，昨日华侨城及其权证相继涨停等。

　　权证之所以有魅力并吸引了大量的资金，主要是因为它所允许的涨跌幅大于10％，而且较正股的收益更大一些。以华侨城为例，7月20日至昨收盘，该股涨幅约为11％，而相应的权证涨幅则高达近23％！尽管三只钢铁权证同期的收益稍逊色于正股，但若以最大涨幅即可能的获益机会而言，权证也具有一定的优势，而日内的差价、进退自如和交易费用则更是正股所无法企及的，即投资者冀望博取更大收益也是权证活跃的一个重要原因。此外，在大盘处于历史峰位之际，投资人的策略往往也会趋于谨慎，T＋0的交易规则因此便具有了规避短线风险的市场功效。

　　以昨日收盘为准，按照行权价、行权比例计算并与正股价对比可发现，现有的16只权证中仅3只有价值，其中五粮YGC1、侨城HQC1的价值最高，伊利CWB1的价值较低，而国电JTB1、钢钒GFC1、马钢CWB1这三只则较为接近正股价，5只认沽权证无一例外地都没有任何投资价值。

　　在对权证火爆的起因有了较充分的认识后，大家参与时还需注意以下几点：一是坚持价值投资的理念，即积极投资于有价值的品种，对价值不高的适量介入或少量参与，尽量避免那些没有价值的；二是要考虑到时间因素即权证的存续期问题，存续时间长的权证表现得会更加强劲如深发展的两个权证，对即将到期而又毫无价值可言的认购权证理应远离，即使在最后几天表现得异常凶悍，也不要产生任何冲动；三是根据大盘和个股的运行状况挑选投资品种，如股指上攻时重点考虑认购权证，正股即将或已经启动而权证涨幅不大时也可是不错的选择，而股指出现中短期调整时，投资认购权证则需谨慎些，或适当考虑认沽权证；四是做好必要的准备，参与前就要对权证的技术走势详加分析，特别是30分钟、60分钟和日线甚至周线的运行状况，这也是非常有必要的。

　　鉴于以上简单分析，我们认为，尽管权证有时非常火爆，有时相对平淡，但这一群体极可能在相当长的时间内仍将保持较高的活跃程度，而随着市场的进一步发展，部分目前价值不高的也有望逐渐成为有价值的品种，即权证很可能是证券市场中高风险与高收益有机结合的良好的投资选择。