2007年上半年，公司实现营业收入39.40亿元，同比增长8.71%；营业利润3.47亿元，同比增长26.69%。公司营业收入增长的主要原因，是公司存量资产经营情况好转，其控股子公司上海漕泾热电公司燃气轮机热电联供所需天然气供应情况较去年同期有较大改善，发电量同比大幅增长。同时，公司对上海化工工业园区的供热有较大增长，实现供热业务收入4.62亿元，同比增长23.62%。

　　面临投产高峰期

　　公司即将进入电力装机投产高峰期：今年下半年，公司持股50%的安徽淮南煤电基地田集电厂（电力项目一期建设2×60万千瓦机组）、控股55%的徐州阚山发电项目（2×60万千瓦机组）、参股37.5%的浙能镇海燃气发电项目（2×39万千瓦机组）将陆续投产；2008年，公司参股30%的上海外高桥三期项目（2×100万千瓦机组）有望投产；在此期间，公司还有可能择机收购上海奉贤燃机电厂（4×18万千瓦机组）55%的股权。此外，公司还在筹建上电漕泾发电项目，建设规模预计为2×100万千瓦机组（公司持股比例未最后确定）。未来两年中，公司权益装机规模有望增加255万千瓦以上，具有明确的成长性。

　　盈利能力将显著提高

　　公司目前的盈利能力较低，主要原因是公司全资的4家电厂设备陈旧、能耗高、人员负担重，运营成本高。在“上大压小”的产业政策和上海“世博会”的规划下，公司将陆续关停4家全资老电厂，取而代之的是筹建大容量、高参数机组。“上大压小”可以解决公司老电厂亏损问题，提高整体经营效率。

　　我们预计，2007年-2009年公司每股收益分别为0.28元、0.42元和0.53元。公司目前正处在转折时期，2007年-2008年公司的装机规模、装机质量和盈利能力都将有较为显著的提升，我们维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。（银河证券）