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      2007 年 8 月 9 日
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    证券行业新法之路
    博奇环保东京上市的示范意义
    工农产品比价关系与农产品价格上涨
    不可夸大“证券化率100%”的实际价值
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    博奇环保东京上市的示范意义
    2007年08月09日      来源:上海证券报      作者:
      漫画 刘道伟
      ⊙周金海

      

      8月8日, 中国博奇环保科技(控股)有限公司的股票在日本东京证券交易所主板正式挂牌交易,这是世界范围内第一家被东京证券交易所批准,首次公开发行即直接登陆东证主板的非日本公司。中国博奇的股票发行价格为16万日元/股,8月8日开盘后一路攀升,最高升至28万日元/股,在交易结束时股价收于25.8万日元/股,大涨61%,全日成交超过270亿日元。

      博奇环保成功在日本东京证券交易所上市具有积极意义。从融资的角度来看,博奇环保东京上市无疑开启了一扇新的大门。众所周知,我国中小企业尤其是民营企业,从银行获取贷款的难度大、成本高,加之其他融资渠道不畅,严重制约了我国中小企业的发展。而在世界上许多发达国家,中小企业的发展都是经济发展的强劲推动力。美国中小企业产值占其GDP的51%,创建了新就业机会的76%。我国中小企业占工业总产值的75%,吸纳了84%的就业人口。

      海外上市给我国企业融资开启了一扇诱人的大门。2005年,我国公司在海外上市70家,融资212.3亿美元;2006年,海外上市的中国企业数量为65家,融资金额为500亿美元。2007年,我国企业海外上市的步伐加快,今年二季度,有21只中国概念新股在海外市场上市,融资总量达到了114.95亿美元。

      海外上市为国内企带来了便捷的融资渠道,当然,这并不是中国企业海外上市的全部意义。在国外上市有利于吸引优秀人才加盟、激励管理人员努力进取,也有利于增加企业的市值和财富、提升企业形象和知名度,为今后用股票或现金完成收购、兼并打下基础,更有利于国内公司开拓国际市场、汲取国际先进技术和先进管理理念,逐渐缩短与国际知名公司之间的差距。

      博奇环保首次公开发行直接登陆东京证券交易所主板,意味着海外证券市场的大门正在对中国企业打开,这是一个难得的机遇,我国企业应该积极抓住这一机遇,为自身的快速发展打造一座通向世界的桥梁。

      从世界范围内来看,发达国家的证券市场发展较早,证券交易所的竞争日趋激烈,由此导致的交易所的兼并、重组乃至倒闭成为不可避免的趋势。一些证券交易所为了增强竞争力,把目光瞄向新兴市场,吸引高质量的优秀企业上市,以丰富上市公司资源,提高自身实力。正在崛起中的新兴的中国市场,无疑成为各大交易所争夺的焦点。这是一个双赢的选择。

      许多知名证券交易所纷纷对中国企业发出友好信号。就连美国纳斯达克也放下架子,宣称“要让所有计划海外上市的中国公司100%选择纳斯达克”,并为此力推纳斯达克中国指数。由于我国民营经济发展极为迅速,已经占到我国经济总量的50%,海外证券交易所非常关注有着良好成长前景的民营企业身上。这无疑为民营企业海外上市提供了一个契机。

      中国股票在海外也逐渐被人们所接受。德国证券交易所提供的数据显示,在2006年以前,中国股票在德交所每月的交易额都在2亿欧元以下,而从2006年下半年至今,每月交易额都在5亿欧元左右。

      但是,中国企业需要注意的一个重要问题是,企业在海外成功上市并非万事大吉,而仅仅是一个开始。过去,一些企业把赴海外上市当成是“从提款机上取钱”,一旦上市成功就放松对自己的要求,在一定程度上导致我国企业形象受损。比如,2006年,在伦敦证券交易所创业板市场上市的26家中国企业中,14家在IPO之后由于各种原因导致市值下降,令部分海外投资者颇感失望。

      已经成功在海外上市的公司应该注意,它们所代表的不仅仅是自己的企业,还有其身后无数个中国企业,已经成功上市的企业应该做到管理严格、坚守诚信,信息公开、及时,与海外投资者实现共赢。如此,将使我们企业海外上市之路更为光明和通畅,为我国企业的发展带来更多更好的机遇。