大盘的回调并不构成趋势的改变，调整其实一直伴随着大盘的上涨而展开。这样说很多人会觉得困惑，那是因为你只习惯于用大盘指数的涨与跌来判断大盘是否调整。上周五是8月17日，一个月以前的7月17日，上证指数收于3896点，我们不妨将之看成是这波上涨行情的起点。短短一个月时间，上证指数最大涨幅超过1000点，指数涨了1000点，盘中70%以上的股票或是不涨反跌或是原地踏步。大盘突破4900点，但大多股票尚停留于3500点一线，这不就是调整吗？
大盘蓝筹股能够轻松地让大盘上去，也可以毫不费劲地让大盘下来。机构投资者可以说已经相当娴熟地掌握了这一调控大盘的规律。看看工行、中行，这两只股票如果不计入指数的话，我认为以目前A股市场银行股的比价关系，它们双双站在10元以上也是正常的。但由于它们对于大盘特殊的杠杆力量，成了机构投资者调控市场的工具，这一点我们在以后的股指期货推出后可能会看得更清楚。这其实也从一个侧面说明，机构投资者所谓的价值投资更多还是偏重于炒作实战，否则，你无法理解工商银行、中国银行，其资产规模和市场份额可跻身于世界级银行（特别是它们未来的成长性），但它们上市以来的价格远远不及一些不知名的地方小银行（很多地方商业银行源自当初的城市信用社）。在这样的大牛市里，银行业是最具爆发力的行业之一，但可怜的工行、中行长期混迹于两市的最低价区域，其价格甚至不如那些ST股票。很多时候，中行、工行是在盛夏里“冬眠”，备受冷落。在机构投资者觉得需要的时候，拿出它们来拉一拉大盘；再需要的时候，拿它们压一压大盘。看看最近的工商银行和中国银行的暴涨暴跌，是不是这样？
在操作方面，叶弘的基本思路没有改变。首先是强调“安全第一，稳健获利”，毕竟大盘仍然处在前所未有的高位，安全意识是绝对需要的。在同等条件下，仍然建议重点关注低价、潜力、成长性的股票，对于高价股应尽可能回避。
在行业选择方面：房地产板块经过调整之后，中低价的潜力型地产股仍然值得重视，仍然建议以上海、深圳、北京三地的地产股为主要选择。银行板块近期涨得很急，获利丰厚者需要回吐，但新的机构还会选择银行股作为战略性建仓的对象，建议重点关注低价、潜力型的银行股。
小小博客，很多东西难于说清楚，也没必要对一些说不清楚的事情作过多的解释和纠缠。股市上的很多东西是讨论不清的，市场永远是对的。（叶弘）
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