周一英镑兑美元脱离上周创下的两个半月低位后回升。因上周五美国联邦储备理事会(FED)意外调降贴现率，此举被市场视作有利于流动性的发展及促进，并且缓解市场利差交易的恐慌情绪，促使全线抛售高收益货币的举动中止。并且，周一亚洲股市大幅回升，进一步促进当日全球金融市场又恢复了平静。同时，地产网站Rightmove周一发布的调查显示,8月初英格兰和威尔士的房屋价格较上年同期涨幅从7月初的10.3%升至12.8%。鉴于金融市场信心的恢复及房市良好数据的影响，当日英镑兑美元上升约0.33%,报1.9866美元，英镑兑日元上涨1%,至228.86日元，而欧元兑英镑跌0.2%,至0.6788英镑。

　　周一日元出现全面走软走势。其中，美元兑日元在115日元上方重新站稳脚跟,盘中最高113.65，最低至115.5，最大跌幅超过1.6％，并且欧元兑日元跳涨155日元以上。因FED调降贴现率举措、亚洲股市周一大涨以及日本财务省事务次官表示希望日央行会议能谨记市场剧烈波动的决策，利差交易似乎重获追捧,从而导致日元兑美元脱离上周高位。并且，也有分析机构指出日元受制于日央行本周料维持利率不变带来的上档潜力及次优抵押贷款/信贷紧缩方面新消息的影响,美元兑日元有可能下跌至117.00-50区域。

　　其他币种方面，周一瑞郎兑欧元脱离五个月高点。同时，周一市场恢复平静后，高收益货币的利差交易兴趣似乎重新点燃，当日澳元兑美元反弹至0.80美元以上，最高至0.8066；而新西兰元兑美元则反弹至0.70美元以上，最高至0.7027。

　　尽管美联储下调贴现率的举措缓和了投资者的忧虑情绪，但除非信贷市场出现明显好转迹象，否则股市可能仍然难以摆脱大幅下滑的态势，而套息交易平仓活动仍将呈加速上升趋势，日元也将受到进一步提振。目前投资者对美联储等央行“救市”举措是否足以令金融市场稳定下来依然存在很大不确定性，日元仍将是市场上最大的焦点

　　本周如果股市依然大幅波动，投资者继续逃离高风险资产，日元有望继续上扬。鉴于投资者等待美联储以及其它央行采取进一步行动的信号，货币市场本周依然将保持谨慎，日元也将受到良好支撑。

　　为获得美联储行动方面更多的线索，投资者需密切关注本周二里奇蒙德联储主席莱克就经济前景发表的演讲。

　　数据方面，本周美国方面重量级经济数据较为稀少，市场将继续关注股市方面的动向。分析师表示，如果股市下滑令美元/日元本周跌破上周五低点111.59，汇价将进一步跌向109下方的2006年低点。但股市回升将帮助美元/日元升至118。周五的美国7月耐用品订单以及美国的新屋销售是本周最为重要的经济数据，很有可能成为股市外的另一个市场焦点。

　　（作者系中国建设银行总行交易员）