东方电气集团通过东方锅炉股改和东方电机资产收购实现主业资产整体上市的方案,包括了股改送股、换股吸收合并、非公开发行等内容,并将东方锅炉整合进东方电机,涉及4家法人主体、2家上市公司和香港、内地两个市场,是目前央企整体上市中方案最复杂、涉及面最广的。
作为国内最大的重大技术装备制造和国际工程承包的企业集团之一,到2006年底,东方电气集团累计生产的发电设备,已相当于全国装机总量的1/4,发电设备年产量已连续三年居世界第一。
通过整体上市,东方电气集团将原来分散在东方锅炉、东方电机、东方汽轮机的发电设备制造主业资产整合起来,一方面,将全面覆盖电力设备产业链,提高抵抗行业周期性的能力,并且能够为更好地把握水电、核电、风电的增长良机占据有利地位,增强产品开发和研发的能力,最终拥有完整的平台、集中化的管理、更大的规模及更加稳健的财力,实现综合跨国经营,应对全球化竞争。
另一方面,也将有利于发挥东方电气集团三大主机制造企业协同作战的优势,实现锅炉、汽轮机和发电机三大核心发电设备的整合供应。公司表示,未来在装机生产结构方面,将优化煤电设备、大力发展其它新兴绿色能源设备,在火电、水电、核电、风电、气电“五电并举”的基础上,把东方电气集团缔造成世界一流的、具有国际竞争力的特大型发电设备制造企业。
对于市场比较担心的发电设备行业周期性问题,东方电气有关负责人表示,中国经济增长能带来正常的电力需求增长,国家节能减排和关闭小火电的政策,也给公司带来新的商机,此外,开拓海外市场将成为公司的重头戏。据了解,今年上半年,东方在海外市场收获颇丰,包括上半年已生效合同,目前正在执行的海外定单超过30亿美元,为公司未来三年的业绩持续稳定增长奠定了基础。
国内市场上,东方电气目前在火电和水电的市场占有率已达到25%和40%以上,垄断竞争优势明显。同时,公司在核电和风电设备制造领域的发展开始提速。核电方面,东方电气拥有百万千瓦级核电机组技术和在手定单,既生产核岛,又生产常规岛,是岭澳二期工程主设备的生产制造商。据介绍,国内在建的两台核电机组于今年和明年分别投入运行后,总核电装机容量达到870万千瓦,与我国到2020年发展4000万千瓦核电装机容量的规划还有很大的差距,对公司而言还有很大的发展机遇。
在风电方面,公司目前正处于技术引进和自主研发阶段,今年的重点是形成批量生产能力,预计今年将生产260台左右,在三年内达到600台。公司规划在天津建设的风机叶片生产基地项目已开始实施。
根据德勤出具的备考合并财务报表,收购资产完成后,东方电机的净资产将从2006年底的25.15亿元增至65.77亿元,总资产由96.4亿元增至314.65亿元,分别增长161.47%和226.51%;公司2006年度主营业务收入从46.98亿元增至224.45亿元,净利润由9.92亿元增加到21.42亿元,分别增长376.8%和115.93%;每股净资产从5.589元增至8.05元,每股收益由1.845元增至2.62元,分别增长约44%和42.22%。东方电机董事长斯泽夫表示,通过整合集团发电设备制造主业资产,实现集团主业资产的整体上市,将增强公司发电设备制造的成套能力,提升企业综合竞争力,形成火电、水电、核电、风电、气电“五电并举”的格局。使公司从单一的产品制造型企业向从事大型工程承包的服务型企业转变,成为世界一流的发电设备制造企业。