中科英华（600110）前景依然值得期待
2007年08月22日 来源：上海证券报 作者：
8月21日中科英华刊登公告，拟通过西联铜箔新建年产10000吨/年电解铜箔项目的募集资金投入方式的修改，使西联铜箔的注册资本将增加至76389万元，成为公司的全资子公司。
2007年以来中科英华进行了一系列的资本运作：与西部矿业建立战略联盟———和西部矿业合资设立西联铜泊———拟定向增发———拟收购西部矿业在西联的股份。7月底，中科英华董事长陈远在青海西联铜箔项目奠基仪式上表示：3月份中科英华与西矿集团签订框架性协议，除下游的铜箔项目合作外，未来在中上游也将与西矿集团有合作。目标是争取二到三年，在铜矿、铜线、铜箔形成中科英华完整的产业链。
通过对相关资料和调研分析后，我们认为虽然中科英华没有提及定向增发的对象，但仔细分析可以初步判断出，西部矿业极有可能是本次定向增发的主要对象之一：通过募集资金投入方式的修改，使西联铜箔成为中科英华的全资子公司；西部矿业通过定向增发成为中科英华股东，并通过中科英华间接持股西联铜箔。届时中科英华与西部矿业在利益关系一致的基础上，将不是退而是实质性更进一大步，可以开展更高、更深层次的广泛合作。
8月21日中科英华还宣布，旗下久游网向日本大阪证券交易所提出撤销上市申请，并已获批准。通过分析和调研我们认为中科英华投资的久游网海外上市值得期待，近日久游网高层对外高调发言具有很强的说服力和可信度：久游网“撤”是为了更好地“进”，未来会给包括中科英华在内的投资者带来更大的价值回报。与韩国T3及Yedang的纠纷有信心胜诉，撤消上市不会对公司的正常运营产生影响，将会在最合适的时机尽快重启上市。
(容维投资 张川)