大冶特钢(000708)
预期中的盈利增长
2007年08月24日 来源:上海证券报 作者:
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●中国工业化进程使对特钢需求进入快速增长期,相对于近年来快速发展和已经相对过剩的普钢,中国的特钢产业基础较弱,从产品结构提升、替代进口和旺盛需求角度,未来增长空间巨大,特钢仍属于钢铁中的“朝阳”产业。
●中信泰富的入主为大冶特钢带来了经营的质变,其高效管理模式和在特钢领域的技术积累正逐步移植到大冶特钢。
●从中信泰富国内特钢业务整合、大冶特钢股改注入资产承诺和减少与新冶钢关联交易的角度,未来大冶特钢都将面临资产注入的可能投资机会。
●即使不考虑资产注入,从提高产品销售价格和毛利率角度分析,我们认为大冶特钢在未来5年仍会继续享有因运营改善和产品结构提升所带来内涵式增长,其经营业绩将保持持续快速增长。
●维持公司2007-2008盈利预测,维持对大冶特钢“买入”评级。
(东方证券)