手续费及佣金收入同比狂增89%

　　手续费及佣金收入增长迅猛无疑是工行此次半年报最大的亮点。继2006年净手续费与佣金收入同比大幅增加55%以后，2007年上半年，该项收入绝对额直逼去年全年，达到149亿元，同比增长89%，占营业收入的比重达到12.7%，较上年提高3.5个百分点。

　　分析手续费及佣金收入的具体原因，国泰君安金融分析师伍永刚认为，主要是受资本市场溢出效应影响，“上半年资本市场向好，基金销售业绩大增，与此相关的托管、第三方存管等业务量也增加，这无疑增加了工行的中间业务收入。”

　　半年报数据显示，上半年工行各类理财产品销售额达5185亿元人民币，半年的销售额就已经超过了2006年全年的销售额，理财业务收入同比增幅高达310%。此外，与去年同期相比，资产托管业务增幅高达118%。

　　但工行行长杨凯生认为，除了资本市场外，工行中间业务的发展还得益于强大的客户基础、网络优势和创新能力。他同时指出，工行中间业务收入占比与国际上的先进银行仍有差距，工行将继续加大这方面的投入。

　　贷款结构改善 存款付息率基本稳定

　　半年报数据显示，上半年工行各项贷款增加2844亿元，比上年末增长7.8%。与此同时，上半年工行利息净收入1022亿元，同比增长33.4%。相对如此小的贷款增幅，何以创造如此多的利息收入？

　　工行董事长姜建清告诉记者，这主要得益于工行近年来不断优化贷款品种结构，大力拓展高收益贷款以及提高贷款定价能力，压缩收益率相对偏低的票据贴现类贷款规模，使得贷款综合收益率持续提高。

　　在负债成本的控制方面，姜建清透露，上半年工行通过主动调整存款结构，大力发展存款替代型理财业务，分流了大量定期存款到了理财业务，负债结构得到进一步优化。据了解，截至6月底，工行活期贷款占比达到52%，比年初提高了2个百分点。通过上述努力，在今年两次加息的宏观背景下，总存款付息率基本保持稳定。

　　外汇投资收益可抵补汇兑损失

　　在人民币升值背景下，银行外汇损失成为投资者最为关心的问题之一。但是姜建清告诉记者，上半年工行外汇产品的收益率大大高于人民币产品，工行从中获取的公允价值增值超过了外汇敞口由于升值带来的损失。此外，工行还通过对冲操作规避了部分外汇风险。

　　据他透露，截至6月底，工行已经完成IPO募集资的所有外汇资金结汇，工行的外汇敞口仅剩70亿美元。

　　姜建清同时表示，只要有外汇敞口在，外汇损失的风险就存在，工行将通过采取包括海外购并等手段更好地运作好这70亿美元的资金，以进一步降低汇率风险。（但有为）

　　中 行

　　非息收入增长强劲

　　非息收入占比较高一直是中行的传统优势，其水平反映了一家现代银行业务结构的竞争力。在国际上，著名银行的非息收入要占到50%以上。上半年，中行的非利息收入总额达到了176.04亿元人民币，同比增长了20% ，核心非利息收入占营业收入比重达到了24.3%。据中行行长李礼辉介绍，这一水平为国内同业最高。

　　分析显示，非息收入增长的主要动力来自手续费和佣金的快速上升。由于进出口贸易和资本跨国流动的发展，以及国内资本市场的火爆，以结算和清算业务和基金、保险、理财产品销售业务带动的代理手续费收入大增。

　　零售贷款增长显著

　　近几年来国内商业银行转型的重要标志之一，便是纷纷加大了对按揭贷款、信用卡贷款等零售资产业务的开掘。在这方面，中行利用其网点和品牌优势，加大创新力度，业务实现了快速发展。

　　上半年，中行境内个人贷款较去年底大幅上升15.9%，比上年同期增长27%。这一增速也大大超过了人民币对公贷款增速。其中，个人住房贷款较上年底增长15.9%，较去年同期显著攀升27.0%。

　　贷款结构的优化使该行的贷款平均收益率大幅提升。数据显示，截至上半年末，中行的该项指标同比增长44个基点。

　　资产质量改善明显

　　由于进一步推进授信集中审批和改善客户结构，并推进风险管理的技术和体制，中行的资产质量得到进一步改善。

　　上半年，中行按国际会计准则计算下的减值贷款余额从和比率实现持续双降，分别从去年底的1032.3亿元和4.2%降至今年中的994.3亿元和3.7%，而同期，拨备覆盖率则由去年底的91.3%升至99.5%，资产质量得到大幅提升。

　　多元化经营平台表现强劲

　　作为中国目前最具国际化特色的银行，中行很早即开始了多元化平台的搭建。目前，中国银行集团旗下共有中银国际、中银保险、中银集团投资、中银航空租赁等多个业务平台。

　　其中，中银国际集团在内地和香港的零售经纪业务显著增长，定息收益和资产管理都位居市场前列，中银国际并在前不久获批成为境内首家个人直接对外证券投资试点。中银保险则在上半年完成了在国内保险市场的布局，新设7家境内分公司，经营范围涉及工商保险、个人保险、水险和车险等多个领域。而于去年并购的新加坡飞机租赁公司而来的中银航空租赁业务也为该行带来可观的收益，上半年，其飞机租赁收入达到10.78亿元。

　　（丁燕敖）