●公司中期业绩良好。2007年上半年公司实现营业收入87.2亿元，同比增长46.7%，实现净利润3.2亿元，同比增长46.9%，每股收益0.367元，净资产收益率为7.51%。公司利润出现增长的主要原因是钢材价格（特别是中板价格）的小幅上涨和公司新的炼钢炼铁项目逐步达产。

　　●集团公司的重组有利于保障股份公司铁矿石的稳定甚至相对低廉。日前公司控股股东与国际矿产资源公司签署了出资组建合资企业的框架协议。根据协议，酒钢集团和国际矿产资源公司在合资公司中的持股比例分别为51%和49%，合资公司将择机参与哈萨克斯坦铁矿和其他境外资源的开发和利用。集团公司的资产重组为股份公司完成收购集团钢铁主业做好了铺垫。酒钢宏兴通过收购集团资产实现整体上市的想法已经被市场期待了近两年时间，相信离可以实施的时点越来越近了。

　　●按照现有资产状况，本分析员预计公司2007、2008、2009年每股收益分别为0.68、0.77、0.89元，目前的动态市盈率为23.6、20.8、17.9倍。由于公司存在资产范围变化的预期，依据公开资料尚不清楚资产收购的时点和价格等基本因素，因此无法较为精确地估算对公司盈利的影响。本分析员暂不给予公司投资评级。或许在目前状况下，存在一定的交易性投资机会。 (安信证券)