2007年半年度报告摘要

　　§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。

　　1.2 董事史伟先生、董事雷典武先生、独立董事孙持平先生因公未能出席第五届董事会第二十二次会议，史伟先生及雷典武先生授予董事长戎光道先生，独立董事孙持平先生授予独立董事陈信元先生不可撤销的投票不可撤销的投票代理权。董事会审核并通过二零零七年半年度报告。

　　1.3 公司半年度财务报告未经审计。

　　1.4 公司负责人董事长兼总经理戎光道、主管会计工作负责人董事兼财务总监韩志浩及会计机构负责人（会计主管人员）财务部主任华新声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 上市公司基本情况

　　2.1 公司基本情况简介

　　2.2 主要财务数据和指标

　　按中国企业会计准则编制

　　2.2.1 主要会计数据和财务指标（未经审计）

　　单位:人民币千元

　　注：调整前数字为按照旧的中国企业会计准则及制度编制，调整后的数字按照现行的中国企业会计准则(2006)编制。

　　2.2.2 非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位:人民币千元

　　2.2.3 国内外会计准则差异

　　√适用 □不适用

　　单位:人民币千元

　　差异说明详见§7.5。

　　§3 股本变动及股东情况

　　3.1 股份变动情况表

　　□适用 √不适用

　　3.2 股东数量和持股情况

　　单位：股

　　3.3 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用 √不适用

　　3.4 公司的主要股东和其他人在公司股份及相关股份的权益与淡仓

　　于二零零七年六月三十日，按根据《证券及期货条例》第336条规定须存置之披露权益登记册的纪录，公司的主要股东（即有权在本公司股东大会上行使或控制行使5%或以上投票权的人士）和其它根据《证券及期货条例》的第XV部分需要披露其权益的人士（除董事、监事之外）在公司股份或股本衍生工具的相关股份中的权益或淡仓如下：

　　(1) 公司普通股的权益

　　* 该等股份乃透过代理人持有

　　(L)：好仓;(S)：淡仓

　　除上述披露之外，根据《证券及期货条例》第336条规定须存置之披露权益登记册中，并无根据《证券及期货条例》的第XV部分需要披露其权益的任何人士在股本衍生工具的相关股份中拥有权益的任何记录。

　　(2) 公司股份及相关股份的淡仓

　　于二零零七年六月三十日，根据《证券及期货条例》第336条规定须存置之披露权益登记册中，并无主要股东或根据《证券及期货条例》的第XV部分需要披露其权益的其他人士在股本衍生工具的相关股份中持有淡仓的任何记录。

　　§4 董事、监事和高级管理人员

　　4.1 董事、监事和高级管理人员持股变动

　　√适用 □不适用

　　于报告期内，本公司董事、监事和高级管理人员持股数量未发生变化。于报告期末，董事、监事和高级管理人员所持有之已发行股本的实际股数如下：

　　单位:股

　　以上人士所持股均为本公司A股股票，并均为其个人权益以实益拥有人的身份持有。

　　董事和监事在公司股份、相关股份及债权证的权益和淡仓

　　除上述外，于二零零七年六月三十日，本公司各位董事及监事在本公司或其联营公司（定义见《证券及期货条列》（香港法列第571章）第XV部）的股份、股本衍生工具中的相关股份或债权证中概无拥有任何根据《证券及期货条例》第352条规定须存置之披露权益登记册之权益或淡仓；或根据《上市公司董事进行证券交易的标准守则》所规定的需要通知本公司和香港联合交易所。

　　于二零零七年六月三十日，本公司未授予本公司董事、监事或其配偶或十八岁以下子女认购本公司或其任何相关法团的股份或债权证的任何权利，且该等人士未行使认购该等股份或债权证的任何权利。

　　§5 董事会报告

　　报告期内整体经营情况的讨论与分析

　　以下讨论与分析应与本中期报告之集团未经审计的财务报表及其注释同时阅读。以下涉及的部分财务数据摘自本集团按《国际财务报告准则》编制未经审计的财务报表。

　　经营业绩回顾讨论

　　二零零七年上半年，在世界经济保持平稳增长，中国经济持续较快增长（中国国家统计局公布的数字显示，国内生产总值增长率达11.5%），国际国内石化市场需求旺盛，化工产品价格走高的推动下，我国石油石化行业继续保持了良好的发展势头，主要产品产销两旺，下游需求强劲。

　　二零零七年上半年，本集团积极把握国内经济持续较快增长、石油化工行业平稳较快发展的趋势，面对国际原油价格继续高位振荡、生产资料价格上涨、市场竞争日趋激烈的严峻形势，以全面实施低成本战略为主线，以经济效益为中心，不断优化生产经营，调整产业、产品结构，强化内部管理，推进改革改制，努力降本减费。上半年本集团生产经营继续保持平稳运行，未发生重大生产、安全和环保事故，主要生产装置非计划停车次数比去年同期下降7.14%，产品产销率、货款回笼率继续保持较好水平。截至二零零七年六月三十日止，本集团营业额为人民币268.202亿元（折合港币275.248亿元），与去年同期相比增加人民币33.799亿元（折合港币34.687亿元），增幅为14.42%；实现税前利润人民币24.691亿元（折合港币25.340亿元），同比增加人民币24.164亿元（折合港币24.799亿元），增幅为45.85倍，为历史同期最好水平；除税及少数股东权益后利润为人民币17.856亿元（折合港币18.325亿元），同比增加人民币17.799亿元。

　　二零零七年上半年，本集团加工原油451.27万吨，比去年同期增加6.56万吨，增幅为1.48%，其中进口及海洋原油分别为426.61万吨和24.66万吨。生产汽油29.08万吨，同比减少27.41%；生产柴油136.02万吨，增加2.34%；生产航空煤油35.15万吨，增加39.15%。生产乙烯47.65万吨，同比减少0.79%；生产丙烯24.80万吨，减少5.95%。生产合成树脂及塑料55.84万吨，同比增加0.43%。生产合纤原料43.07万吨、合纤聚合物30.24万吨，同比分别增加12.72%和0.80%；生产合成纤维16.23万吨，减少4.98%。上半年本集团的产品产销率为99.15%，本公司的货款回笼率为99.24%。

　　下表列明本集团在所示报告期内的销售量和扣除营业税金及附加后的净销售额：

　　二零零七年上半年，本集团共实现净销售收入人民币264.682亿元，与去年同期相比增长14.46%，其中石油产品、中间石化产品和树脂及塑料的净销售收入分别增长11.22%、37.69%和6.59%，而合成纤维的净销售收入下降0.42%。增长主要是由于能源及原材料价格的持续上涨和成品油、中间石化产品、树脂及塑料产品销量的增加所致，而合成纤维净销售收入的下降是由于销量的减少。与二零零六年上半年相比，本集团报告期内石油产品、中间石化产品、树脂及塑料产品和合成纤维产品的平均价格(不含税)分别上涨了3.52%、12.67%、5.19%和10.25%。与二零零六年下半年相比，本集团上述四大类产品的平均价格（不含税）则分别下降了0.69%、1.04%、5.30%和1.80%。

　　本集团生产的产品绝大部分在华东地区销售。

　　二零零七年上半年，本集团销售成本为人民币244.131亿元，比去年同期增加6.46%，占净销售额的92.24%。

　　作为本集团主要原料的原油，今年以来在全球需求继续增长、主要产油国增产能力有限以及地缘政治、美元贬值、投机基金炒作等诸多因素的作用下，国际原油价格仍保持在50～70美元/桶之间高位运行，上半年布伦特原油平均价约为64美元/桶，比去年同期的67美元/桶下降了约4.5%。受此影响及人民币升值的影响，二零零七年上半年本集团的原油加权平均成本为人民币3,547.75元/吨，比去年同期下降人民币159.02元/吨，降幅为4.29%。由于原油平均价格略有下降，本集团报告期内原油加工总成本为人民币160.010亿元，同比减少了1.23%。上半年本集团原油成本占销售成本的比重为65.54%。

　　二零零七年上半年，本集团其他辅料的支出为人民币51.605亿元，比去年同期增加39.77%，主要是生产资料价格上涨和为满足生产需要而增加了中间化工原料的采购所致。报告期内，本集团折旧和维修费用开支分别为人民币8.255亿元和人民币3.381亿元，同比略有下降。由于本集团采购发电用煤和外购用电的数量和价格比上年同期均有不同程度的上升，使本集团报告期内燃料动力开支达到人民币5.419亿元，同比增加人民币0.326亿元。报告期内，本集团没有对产成品提取跌价准备。

　　二零零七年上半年，本集团销售及行政费用为人民币2.431亿元，比去年同期的人民币2.810亿元减少了13.49%，主要为报告期内成本节约而带来的销售运费减少。

　　二零零七年上半年，本集团其他业务支出为人民币1.155亿元，比去年同期增加人民币0.534亿元，主要是由于报告期内的减员费用增加所致。

　　二零零七年上半年，本集团财务费用为人民币0.888亿元，比去年同期降低17.24%，主要是由于受人民币升值影响，美元借款所产生的汇兑收益所致。

　　二零零七年上半年，本集团实现除税及少数股东权益后利润为人民币17.856亿元，较去年同期的人民币0.057亿元大幅增加312.26倍。

　　资产流动性和资本来源

　　二零零七年上半年，本集团经营活动现金净流入量为人民币12.434亿元，比去年同期增加人民币8.664亿元。其中，由于税前利润大幅上升，使税前利润在扣除折旧影响后为本集团带来人民币32.862亿元的经营现金流入，比去年同期增加人民币23.235亿元的现金流入。因报告期末存货余额比年初增加而增加现金流出人民币9.280亿元（去年同期则因期末存货余额增加而增加现金流出人民币7.145亿元）。由于应付账款、其他应付款和应付票据期末余额的变动减少现金流入人民币0.809亿元（去年同期该项变动增加本集团现金流入人民币8.104亿元）。因应收款项、应收票据、预付款等期末余额的增加而减少了现金流入人民币0.023亿元（去年同期则因该项期末余额增加而减少现金流入人民币3.042亿元）。另外，因与母公司、同级附属公司及联营公司账款期末余额变动增加现金流入人民币0.423亿元（去年同期因该项变动而减少现金流入人民币0.399亿元）。另外，由于本集团报告期内的利润同比大幅增加，所得税支出也有较大幅度的增加，二零零七年上半年本集团因支付所得税而产生现金流出人民币3.019亿元（去年同期因支付所得税产生现金流出人民币0.336亿元）。

　　借款及债务

　　本集团长期借款主要用于资本扩充项目。本集团一般根据资本开支计划来安排长期借款，总体上不存在任何季节性借款。而短期债务则被用于补充本集团正常生产经营产生的对流动资金的需求。二零零七年上半年本集团期末总借款额比期初减少了人民币14.748亿元，为人民币38.592亿元，其中短期债务减少了人民币14.011亿元，长期借款减少了人民币0.737亿元。

　　本集团于二零零六年十二月十一日向中国境内银行间债券市场的机构投资者发行短期融资债券。该债券发行面值共计人民币20亿元，期限为365天。每张债券面值为人民币100元，按面值人民币100元发行，实际年利率为3.83%，并将于二零零七年十二月十二日到期。

　　截止二零零七年六月三十日，本集团向银行为本公司下属的合资企业及联营公司作出的担保，以及为合资企业向第三方作出的担保所需承担的或有负债为人民币0.210亿元。

　　汇率波动风险

　　由于本集团大部分主要原料（原油）是通过中国石化从国外购买，亦直接通过中国石化出口本集团的一部分石化产品，因此汇率的变动将会间接影响本集团的原料及石化产品价格，从而对本集团的盈利能力产生一定影响。此外，如上所述，由于本集团有小部分债务是外币债务，有关的汇率变动将影响本集团的财务费用支出水平，这也会对本集团的盈利能力产生影响。

　　资本开支

　　二零零七年上半年，本集团继续抓好重点项目的建设，38万吨/年乙二醇装置和330万吨/年柴油加氢装置已先后于3月3日和6月18日投料开车，目前两套装置运行情况良好。本集团旨在进一步调整、优化产业及产品结构的结构调整工程的主要项目进展顺利，烟气脱硫项目、620吨蒸汽/小时锅炉和100兆瓦发电机组项目、120万吨/年延迟焦化装置、60万吨/年芳烃联合装置等新建项目按计划稳步推进，部分项目预计于年内投用。

　　上半年，本集团的资本开支为人民币6.690亿元，主要包括对620吨蒸汽/小时锅炉和100兆瓦发电机组项目、120万吨/年延迟焦化装置等在建项目的投入和其他技术改造项目的投入。下半年，本集团除了继续积极推进以上项目建设外，还计划进行部分重大技术改造项目如乙烯裂解炉节能降耗改造等项目的投入。本集团计划的资本开支可以由经营所得现金及银行信贷融资拨付。

　　债务资本率

　　本集团二零零七年六月三十日的债务资本率为4.55%（二零零六年六月三十日：8.37%)。债务资本率的计算方法为：长期借款总额/（长期借款总额+归属于母公司股东权益）。

　　公司员工

　　于二零零七年六月三十日，本集团共有员工21,775人，截至二零零七年六月三十日止员工成本为人民币5.617亿元。

　　所得税

　　自一九九三年一月一日起，本公司经国家税务机关批准开始享受15%的优惠所得税税率。二零零七年八月，本公司接上海地方国税局通知，二零零七年本公司适用所得税率由15%提高到33%。此外，中国人民代表大会已经于二零零七年三月通过了立法对中国内资企业和外商投资企业采取同等的税收体制，并将于二零零八年一月一日起施行，统一后的企业所得税税率为25%。本次所得税税率的改变对本集团的影响，有赖于最终颁布的实施细则。

　　上市规则要求的披露

　　根据香港联合交易所有限公司制定的上市规则附录十六第四十段，除了在此已作披露外，本公司确认有关附录十六第三十二段所列事宜的现有公司资料与本公司二零零六年年报所披露的资料并无重大变动。

　　下半年市场预测及工作安排

　　二零零七年下半年，世界经济和中国经济预计仍将保持稳定的增长。但全球原油供求形势仍然比较严峻，由于OPEC限产而需求继续扩大，加之伊朗核问题、尼日利亚石油安全问题等地缘政治风险以及飓风预期、投机基金炒作等诸多因素，预计原油价格会继续在高位运行，甚至再创新高（7月份布伦特原油价格已突破了去年的高点，当月均价已达77美元/桶；7月31日纽约交易所WTI价格也创近年新高）。受上述因素的影响，国内石油化工行业的景气程度预计能够维持，但面临的压力将进一步加大。就石化企业来说，虽然下半年市场需求形势良好，但仍将承受高油价、国际国内同行业竞争、化工产品进口关税降低、下游产品出口退税减少以及国内成品油定价机制尚未到位、国家强化相关政策特别是环保政策等方面的压力。对本集团而言，下半年加工原油的平均成本可能会比上半年有明显的上升，主要生产装置还将进行大检修，生产经营形势不容乐观。鉴于以上情况，二零零七年下半年，本集团将继续按照年初提出的工作任务和目标，扎实有效地推进各项工作。

　　1) 继续抓好安全环保工作，确保生产经营平稳有效运行。

　　2) 加快结构调整工程建设，推进技术进步工作，努力提高企业的竞争实力。

　　3) 不断强化内部管理，降本减费优化，进一步提升公司运行效率。

　　4) 继续积极稳妥地推进清理整顿、改制分流等改革工作。

　　5) 进一步加强队伍建设和企业文化建设，促进企业和谐发展。

　　5.1 主营业务分行业、产品情况表（按照中国企业会计准则编制）

　　单位:人民币千元

　　5.2 主营业务分地区情况

　　单位:人民币千元

　　5.3 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明

　　□适用 √不适用

　　5.4 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明

　　√适用 □不适用

　　单位:人民币千元

　　5.5 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析

　　□适用 √不适用

　　5.6 募集资金使用情况

　　5.6.1 募集资金运用

　　□适用 √不适用

　　5.6.2 变更项目情况

　　□适用 √不适用

　　5.7 董事会下半年的经营计划修改计划

　　□适用 √不适用

　　5.8 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明

　　√适用 □不适用

　　5.9 公司董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

　　□适用 √不适用

　　5.10 公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明

　　□适用 √不适用

　　§6 重要事项

　　6.1 收购、出售资产及资产重组

　　6.1.1 收购资产

　　□适用 √不适用

　　6.1.2 出售资产

　　√适用 □不适用

　　报告期内，本集团通过二级市场出售了所持有的部份上市公司的股权，具体情况如下：

　　6.1.3 自资产重组报告书或收购出售资产公告刊登后，该事项的进展情况及对报告期经营成果与财务状况的影响。

　　□适用 √不适用

　　6.2 担保情况

　　√适用 □不适用

　　单位:人民币千元

　　6.3 重大关联交易

　　6.3.1 与日常经营相关的关联交易（按照中国企业会计准则编制）

　　√适用□不适用

　　单位:人民币千元

　　其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额人民币104.430亿元。

　　6.3.2 资产、股权转让的重大关联交易

　　本公司与下属子公司于2006年12月7日分别与中国石化财务有限责任公司签署股权转让协议：分别将各自持有的中国光大银行或上海银行的股权转让予中国石化财务有限责任公司。有关公告已刊登于2006年12月8日的《中国证券报》、《上海证券报》、《南华早报》及《香港商报》。于本报告期内，中国光大银行的股权转让手续已完成并已确认收益，上海银行的股权转让手续尚未完成。截至2007年8月10日，有关上海银行的股权转让手续也已完成。

　　6.3.3 关联债权债务往来

　　√适用□不适用

　　单位:人民币千元

　　报告期内上市公司向控股股东及其子公司提供资金的发生额人民币零元，上市公司向控股股东及其子公司提供资金的余额人民币120,788元。

　　关联债权债务形成原因：

　　本集团向关联方提供资金期末余额主要为：向本集团联营公司上海金浦包装材料有限公司提供的委托贷款余额人民币4,000万元，及因向本集团联营公司销售产品而产生的未及清算的应收款项。

　　6.4 重大诉讼仲裁事项

　　□适用 √不适用

　　6.5 其它重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　6.5.1 公司持有其他上市公司发行的股票和证券投资情况

　　√适用 □不适用

　　6.5.2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况

　　√适用 □不适用

　　*上海银行的股份已于2006年12月7日与中国石化财务有限责任公司签署股权转让协议,详情已刊登于2006年12月8日的《中国证券报》、《上海证券报》、《南华早报》及《香港商报》及上海交易所和本公司网站，于本报告期内，有关股权转让手续尚未最终完成，截至2007年8月10日，有关上海银行的股权转让手续已经完成。

　　6.6 审核委员会

　　审核委员会已经与管理层人员及核数师毕马威会计师事务所共同审阅本公司及其附属公司（以下统称“本集团”）所采纳的会计政策原则及准则，并探讨审计、已就本集团的内部监控及财务汇报事宜（包括审阅截至二零零七年六月三十日止六个月的未经审计本半年度按照国际财务报告准则编制的财务报告）进行讨论。

　　6.7 购买、出售和赎回本公司之证券

　　报告期内，本公司及其附属公司概无购买、出售和赎回本公司任何证券。

　　6.8 《企业管治常规守则》落实情况

　　除了以下一个方面偏离守则条文外，本集团已经遵守了香港交易所上市规则（“《上市规则》”）附录十四《企业管制常规守则》之规定的所有守则条文：

　　守则条文A.2.1：主席与行政总裁的角色应有区分，并不应由一人同时兼任。主席与行政总裁之间职责的分工应清楚界定并以书面列载。

　　偏离：戎光道先生获委任为公司董事长兼总经理。

　　原因：戎光道先生在管理大规模石油化工企业方面具有多年的经验，并且是履行董事长及行政总裁两个职位的最佳人选。本公司暂未能物色具有或优于戎先生才干的其他合适人士分别担任以上任何一个职位。相同偏离亦同时载于本公司2006年年报之企业管治报告内。

　　6.9《证券交易的标准守则》

　　本公司董事确认，本公司已采纳《上市规则》附录十的《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》（「证券交易的标准守则」）。在向全体董事及监事作出具体查询后，于报告期内，本公司并未发现任何关于董事及监事不全面遵守《证券交易的标准守则》的情况。

　　§7 财务报告

　　7.1 审计意见

　　7.2按照中华人民共和国企业会计准则（2006）编制的财务报表

　　合并资产负债表

　　2007年06月30日

　　编制单位: 中国石化上海石油化工股份有限公司单位: 千元 币种:人民币