●我国资本市场迎来全流通时代，为上市公司更好地开展投资者关系管理创造了条件。同时，也对投资者管理带来了市值考核、收购风险、更高要求的再融资、严格的信息披露、机构投资者国际化等问题。所以研究全流通的市场环境下，上市公司如何抓住机遇迎接挑战，更好地开展投资者关系管理，具有很强的现实意义。

　　●从目前看，全流通的市场环境对上市公司的投资者管理将带来以下五个方面挑战：第一，信息披露要求更加全面、具体和严格；第二，市值考核为公司管理带来巨大压力，也对监管层提出新的要求；第三，并购重组对控股股东的地位产生威胁；第四，融资新规则对上市公司投资者关系提出新的要求；第五，机构投资者的多样化和国际化增加上市公司投资者关系管理的难度。

　　●在全流通下，投资者关系管理的工作目标应该是树立公开、透明、诚信的上市公司形象，通过资本市场有效营销获取股票溢价，发掘投资价值，防范并购风险，优化公司的治理结构，体现公司的成长性，提升公司的非财务性指标（如力争进入红利指数、公司治理指数样本股公司等）。

　　●据国际有关组织的调查，机构投资者一般愿为IR形象良好和公司治理健康的企业股票，支付5%到20%溢价。在逐步进入品牌消费的年代，财务性指标和非财务性指标已经成为上市企业健康发展的“双引擎”。

　　●针对全流通下资本市场的特点，我们对上市公司开展投资者关系管理工作提出如下四点建议：第一，形成良好的投资者关系管理（IRM）内部环境；第二，坚持IRM的制度化和常态化；第三，建立危机防范和管理体系，维护上市公司形象和市值；第四，注重投资者沟通工作内容的丰富和形式的多元化。