双鹤药业(600062) 大股东看好长期发展前景

　　●北药集团作为控股股东对双鹤药业的发展长期看好，拟通过认购非公开发行股票增持对双鹤药业的股权，由此进一步增强广大投资者对双鹤药业未来的信心。

　　北药集团近三年来销售收入和净利润均实现高速增长。在全国拥有80余条通过GMP认证的现代化生产线，在心血管、大输液、生殖健康、基因治疗、天然药物等领域具有强大的自主研发能力和丰富经验。

　　●双鹤药业是北药集团盈利能力最强的资产。2006年北药集团实现盈利约2亿元，其中双鹤药业贡献盈利8000多万元，几乎接近半壁江山。

　　北药集团一直坚持对双鹤药业拥有绝对控股权。2006年股改时，由于支付对价，北药集团持有双鹤药业的股权比例由53.55%降为43.72%，控股权也由绝对控股变为相对控股。但是北药集团在股改的同时，按规定在二级市场不断增持双鹤药业股票，因受资金和股价的限制，最终在规定时间内持股比例只由43.72%上升为48.89%，暂时仍处于相对控股状态。通过此次增发，大股东对双鹤药业的绝对控股权似乎志在必得。

　　●我们提高公司盈利预测，2007－2009年的EPS（中性）分别为0.63元、0.84元和1.25元，EPS（乐观）分别为0.63元、1元和1.6元，维持“买入”评级，目标价35元。(中信证券)