单位：百万元

　　注：相关指标按照《商业银行资本充足率管理办法》有关规定计算。

　　４、管理层讨论与分析

　　（１）资产负债重要项目分析

　　①资产

　　于２００７年６月３０日，本行的总资产为６１，１７８亿元，较２００６年１２月３１日增长１２．３％。于２００６年、２００５年和２００４年１２月３１日，本行的总资产分别为５４，４８５亿元、４５，８５７亿元和３９，０９９亿元，同比增长１８．８％和１７．３％。总资产的增长主要由于本行资产组合中两项重要资产———发放贷款及垫款和投资的增长。

　　于２００７年６月３０日，本行发放贷款及垫款总额为３１，６５４亿元，比２００６年１２月３１日增加１０．２％。于２００６年、２００５年和２００４年１２月３１日，本行发放贷款及垫款总额分别为２８，７３５亿元、２４，５８４亿元和２２，２７４亿元，同比增长１６．９％和１０．４％。公司类贷款是本行发放贷款及垫款中的主要组成部分。于２００７年６月３０日，公司类贷款余额２２，５３９亿元，较２００６年末新增１，９６０亿元，增幅为９．５％。２００４年至２００６年期间，公司类贷款实现平稳增长，年均复合增长率达到１２．６％。作为本行发展战略重点之一的个人贷款实现了快速增长，于２００７年６月３０日，个人贷款余额６，８０６亿元，较２００６年末新增９５５亿元，增幅为１６．３％。２００４年至２００６年期间，个人贷款年均复合增长率达到１９．１％，其占贷款总额的比例也不断提升。

　　２００４年至２００７年上半年期间，本行贷款不良贷款率持续下降，由２００４年１２月３１日的３．９２％下降至２００７年６月３０日的２．９５％。

　　本行的投资包括以人民币和外币计价的上市和非上市证券。于２００７年６月３０日、２００６年１２月３１日、２００５年１２月３１日和２００４年１２月３１日，投资分别占本行总资产的３４．９％、３５．０％、３０．８％和２８．３％。

　　本行的资产其他组成部分主要包括：（１）现金及存放中央银行款项；（２）存放同业款项和拆出资金；（３）买入返售金融资产；及（４）其它资产，包括贵金属、长期股权投资、应收利息、固定和无形资产、衍生金融资产、递延所得税资产、商誉及其他资产。

　　②负债

　　于２００７年６月３０日，本行的总负债为５７，９２１亿元，较２００６年１２月３１日增长１３．２％。于２００６年、２００５年和２００４年１２月３１日，本行的总负债分别为５１，１８３亿元、４２，９８１亿元和３７，１４４亿元，同比增长１９．１％和１５．７％。吸收存款历来是本行资金的主要来源，于２００７年６月３０日、２００６年１２月３１日、２００５年１２月３１日和２００４年１２月３１日吸收存款占负债总额的百分比分别为８７．２％、９２．２％、９３．２％和９４．０％。

　　本行的其他负债主要包括：（１）应付次级债券；（２）同业及其他金融机构存放款项和拆入资金；及（３）其他负债。

　　（２）利润表重要项目分析

　　①净利息收入

　　利息净收入一直是本行营业收入的最大组成部分，２００７年上半年、２００６年度、２００５年度和２００４年度，分别占本行营业收入的８９．８％、９３．４％、９１．６％和９０．１％。

　　②非利息收入

　　本行的非利息收入在２００７年上半年为１０１亿元，比２００６年上半年的５０亿元增加１０２．７％，主要是由于本行的手续费及佣金净收入增加所致。手续费及佣金净收入增长反映本行继续致力于将收入来源多元化的发展战略。手续费及佣金净收入是本行非利息收入最大组成部分。２００４年－２００６年年均复合增长率高达４４．８％。

　　③业务及管理费

　　本行的业务及管理费在２００７年上半年为３１３亿元，比２００６年上半年的２５２亿元增加２４．２％。本行２００６、２００５和２００４年度的业务及管理费分别为５７１亿元、５００亿元和４５２亿元，同比分别增加１４．２％和１０．６％。业务及管理费的持续增加主要是由于同绩效挂钩的员工薪金、花红及福利费随业绩提升而有所增加。

　　④净利润

　　本行的净利润从２００６年上半年的２３２亿元增至２００７年上半年的３４３亿元，增加了４７．５％。本行的净利润从２００４年的４９０亿元减少至２００５年的４７１亿元，以及２００６年的４６３亿元，分别减少了４．０％和１．６％。本行２００４年至２００６年净利润减少的主要原因是本行重组分立时获得的税收减免已于２００５年６月３０日期满，２００４年和２００５年所得税减免的金额分别为１５５亿元和７８亿元。如剔除重组而获得的税收减免到期的影响后，２００５年和２００６年本行的净利润则分别比上一年增加１６．９％和１８．０％。

　　（３）现金流量分析

　　本行经营活动产生的现金流入构成主要为吸收存款净增加额、收取的利息、手续费及佣金的现金、同业存放款项及拆入资金净增加额。本行经营活动产生的现金流出构成主要为发放贷款及垫款净增加额、支付利息、手续费及佣金的现金以及存放中央银行存款准备金净增加额。本行投资活动产生的现金流入构成主要为收回投资收到的现金。本行投资活动产生的现金流出构成主要为投资支付的现金。本行筹资活动产生的现金流入构成主要为发行次级债券所收到的现金和发行股票收到的现金。本行筹资活动产生的现金流出构成主要为分配股利支付的现金以及支付次级债券利息的现金。

　　５、股利分配政策、近三年股利实际分配情况及发行前滚存利润分配政策

　　（１）本行近三年股利分配情况

　　本行于２００５年８月２７日召开临时股东大会，批准将２００５年６月３０日的可分配利润１．６８亿元，向五位发起人股东以现金的形式宣派股利；将２００５年７月１日至２００５年１０月２６日止期间的税后利润３１亿元，以现金股利的形式宣派予载于２００５年１０月２６日股东名册上的股东。

　　于２００６年６月１５日的年度股东大会上决议通过分派２００５年度现金股利约人民币３３．７０亿元予２００６年５月２２日股东名册上的股东，现金股利为每股人民币０．０１５元。

　　于２００７年６月１３日的年度股东大会上决议通过分派２００６年度现金股利约人民币２０６．７１亿元予２００７年５月２１日股东名册上的股东，现金股利为每股人民币０．０９２元。

　　于２００７年６月１３日的年度股东大会上决议通过分派２００７年度现金股利，约人民币１５０．５４亿元予２００７年１０月４日Ｈ股股东名册上的全体股东，现金股利为每股人民币０．０６７元。

　　（２）发行前滚存利润分配政策

　　于２００７年８月２３日的临时股东大会上决议通过向本次发行前全体股东派发现金股利，现金股利金额为截至２００７年６月３０日止本行全部滚存未分配利润（扣除上述２００７年中期现金股利），计人民币１６３．３９亿元。

　　在上述对本次发行前全体股东利润分配的基础上，本次发行完成前的滚存未分配利润在本次发行完成后，由本次发行完成后的本行新老股东共享。

　　６、本行控股和参股企业

　　（１）境内控股子公司

　　中德住房储蓄银行有限责任公司

　　中德住房储蓄银行成立于２００４年２月６日，由本行和德国施威比豪尔住房储蓄银行股份公司共同出资设立，注册资本为人民币１．５亿元，本行出资比例为７５．１％。主要经营吸收住房储蓄存款、发放住房储蓄贷款、同业拆借、债券投资、发放个人住房贷款等业务。

　　建信基金管理有限责任公司

　　建信基金管理有限责任公司是我国首批由商业银行发起设立的基金管理公司之一，成立于２００５年９月１９日，注册资本人民币２亿元。本行、美国信安金融集团和中国华电集团公司共同发起设立，持股比例分别为６５％、２５％和１０％。截至２００７年６月末，建信基金旗下有四只基金，管理的基金资产规模为３９９亿元。

　　２００７年８月８日，本行与美国银行签署发起人协议，拟共同发起设立一家合资金融租赁公司，该金融租赁公司注册资本为人民币４５亿元，其中本行出资比例为７５．１％，美国银行出资比例为２４．９％。设立该合资金融租赁公司事宜已于２００７年９月５日取得中国银监会批准。

　　（２）境外控股子公司

　　中国建设银行（亚洲）股份有限公司（简称“建行亚洲”）

　　建行亚洲前身为美国银行（亚洲）有限公司，为客户提供多元化的个人及商业银行服务，是香港注册的２４家持牌银行之一。截至２００６年１２月３１日，建行亚洲总资产为３６８．９５亿港元，２００６年度实现税前利润７．３４亿港元。

　　中国建设银行（亚洲）有限公司（简称“建银亚洲”）

　　建银亚洲前身为建新银行有限公司，是一家香港持牌商业银行，主要经营存贷款业务及汇兑、信用证、担保、代理等中间业务，为当地中小型企业提供服务。截至２００６年１２月３１日，建银亚洲总资产为３４．６３亿港元，２００６年度实现税前利润２．６２亿港元。

　　建银国际（控股）有限公司

　　建银国际为本行于２００４年在香港全资设立的国际性投资银行，在全球为客户提供综合化、全方位和专业化的投资银行业务。建银国际下属五个子公司：建银国际咨询有限公司、建银国际金融有限公司、建银国际资产管理有限公司、建银国际融资有限公司和建银国际证券有限公司。

　　（３）本行持股２０％以上的参股企业

　　昆士兰联保保险有限公司

　　昆士兰联保是注册于香港的一家专为个人及不同类型公司提供全面保险产品的保险公司。除了传统的商业保险产品之外，昆士兰联保还提供意外保险、运输责任保险、员工责任保险、医疗过失责任保险以及其他专业责任保险。本行通过全资子银行建行亚洲间接持有昆士兰联保２５．５％的股份。

　　第四节　募集资金运用

　　本次Ａ股发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以提高资本充足水平。

　　第五节　风险因素和其他重要事项

　　一、风险因素

　　投资者投资本行的股份涉及若干风险因素，并可以分为：（１）与本行贷款组合有关的风险；（２）与本行业务运营有关的风险；（３）与银行业有关的风险；（４）其他风险。这些风险在招股意向书全文中有详细描述，现概列如下：

　　１、与本行贷款组合有关的风险：

　　（１）本行信贷风险集中于若干客户和行业

　　（２）本行面临与贷款担保方式相关的风险

　　（３）本行不能保证能够一直保持或进一步降低现有的不良贷款率

　　（４）未来本行贷款组合的实际损失可能要超过本行计提的减值损失准备

　　２、与本行业务运营有关的风险

　　（１）本行不断扩大产品和服务范围可能面临新的风险

　　（２）本行可能面临流动性风险

　　（３）本行所做的一些表外承诺和担保可能会使本行面临信用风险

　　（４）本行面临与衍生工具交易相关的风险

　　（５）本行受中国信达发行债券的若干风险影响

　　（６）本行面临一系列与运营改革措施相关的风险

　　（７）本行不能保证风险管理和内部控制的政策与流程，能够完全避免或抵御所有风险

　　（８）本行的业务经营在很大程度上依靠信息技术系统的正常运行和不断完善

　　（９）本行可能无法及时发现和防止本行员工或第三方的欺诈或其他不当行为

　　（１０）本行无法保证能够完全预防或及时发现洗钱及其他非法或不正当活动

　　（１１）部分本行自用或租赁物业的土地和房产的正式权属证明尚未取得，而本行部分租赁物业也存在无法续租的风险

　　（１２）本行最大股东能够对本行产生重大影响

　　（１３）本行未来可能出现无法满足监管部门对资本充足要求的情况

　　（１４）本行必须遵守境内外监管部门规定的运营要求和指导原则

　　（１５）本行面临与境内外监管机构监督检查相关的风险

　　３、与银行业有关的风险

　　（１）本行面临中国银行业竞争日趋激烈的风险

　　（２）本行面临中国银行业监管环境变化的不确定风险

　　（３）本行可能面临本行无法控制的利率或其他市场风险因素的变化

　　（４）本行受到国家外汇管制和人民币汇率变动的影响

　　（５）我国若干对商业银行投资组合的限制性规定，制约了本行追求最优投资回报及投资组合多元化或对冲本行人民币资产相关风险的能力

　　（６）本行信贷风险管理的有效性受到国内可获得信息质量和范围影响

　　（７）收购本行已发行股份的５％或以上均须取得银监会的事先批准

　　４、其他风险

　　（１）经济环境的变化可能对本行的资产质量、财务状况、经营业绩及发展前景产生不利影响

　　（２）会计政策的变动可能对本行的财务状况和经营业绩带来影响

　　（３）股利支付受到我国法律法规的限制

　　（４）本行股东质押股份的能力受到适用国内法律及监管规定的限制

　　（５）Ａ股及Ｈ股不同的市场特征可能导致的风险

　　二、其他重要事项

　　１、截至２００７年６月３０日，本行贷款余额最大的前１０名借款人在本行的贷款余额合计为８７０．１９亿元，约占本行贷款余额的２．７％。

　　２、截至２００７年６月３０日，本行及本行分支机构作为原告且争议标的在人民币３亿元以上的尚未了结或拟进行的重大诉讼、仲裁案件共３宗，涉及金额约人民币１５１，２０２．１７万元。该等案件均为本行从事银行业务所引起的借贷纠纷或追偿贷款纠纷。截至２００７年６月３０日，本行及本行分支机构作为被告或被告方第三人且单笔争议标的在人民币１亿元以上的尚未了结的重大诉讼、仲裁案件共３宗。截至目前，本行董事、监事、高级管理人员均未涉及重大诉讼或仲裁事项，并且均未涉及任何刑事诉讼事项。

　　第六节　本次发行的各方当事人和发行时间安排

　　一、本次发行的各方当事人

　　二、发行时间安排

　　第七节　备查文件

　　投资者可于本次发行承销期间，到本行和联席保荐人（主承销商）的办公地点查阅。

　　查阅时间：除法定节假日以外的每日９：００ － １１：００， １４：００ － １７：００。

　　查阅网址：ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｏｍ

　　（上接封八）